Деятельность по заключению сделок на рынке Форекс с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями, могут осуществлять только профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие соответствующую лицензию Банка России (Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» в действующей редакции, в частности раздел II и статья 4.1).

Согласно требованиям Банка России, форекс-дилер должен состоять в саморегулируемой организации и иметь собственных средств не менее ста миллионов рублей. Кроме того, при увеличении клиентских остатков на номинальных счетах дилер обязан увеличивать размер собственных средств.

Читать полностью

Прежде всего, это безопасно. Форекс-дилер является зарегистрированным на территории Российской Федерации юридическим лицом, чья деятельность регулируется законодательством Российской Федерации и поднадзорна Банку России и саморегулируемой организации, членом которой является форекс-дилер. К отношениям между форекс-дилером и клиентом применяется законодательство Российской Федерации.

Денежные средства клиентов форекс-дилера хранятся на отдельном банковском счёте (номинальном счёте), а операции по таким счетам осуществляются под контролем кредитной организации, в которой открыт номинальный счёт.

Читать полностью

Форекс-дилер не имеет права заключать с разными контрагентами аналогичные отдельные договоры на разных условиях в один и тот же период времени. Сейчас установленный Банком России период составляет 5 секунд (п. 17 пп. 3 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

Читать полностью
Интернет-трейдинг

Спред — это разница между ценой покупки (ask) и ценой продажи (bid) того или иного финансового инструмента, который торгуется на рынке в каждый конкретный момент времени. Именно за счёт этой разницы банки, брокеры и дилеры получают прибыль на операциях купли / продажи, проведённых их клиентами. Значение спреда зависит от ряда параметров, таких как волатильность и ликвидность на рынке. Банк, брокер или дилер могут держать спред на неизменном уровне при спокойном рынке, но то во время роста волатильности и (или) падения ликвидности максимальное значение спреда будет определяться самими участниками рынка, таким образом, спред резко возрастает.

Читать полностью
Интернет-трейдинг

Волатильность — это диапазон отклонения цены актива от среднего значения. Волатильный актив потенциально принесёт большую прибыль. Но если прогноз инвестора оказался неверным, он потерпит больший убыток, хотя грамотно выстроенная торговая стратегия существенно снижает подобный риск.

Читать полностью
Интернет-трейдинг

Ликвидность — это способность того или иного актива быть быстро проданным / купленным по рыночной цене в желаемое время. Среди всех финансовых рынков Форекс является наиболее ликвидным, однако ликвидность по различным валютным парам всегда разная и зависит от времени проведения торговых операций. Если речь идет о рублёвых валютных парах, то оптимальное время проведения торговых операций будет совпадать с временем проведения торгов на Московской Бирже: с 10:00 до 23:50 МСК. Совершение торговых операций по рублёвым инструментам вне этого промежутка времени будет сопровождаться увеличенным спредом. Соответственно, для каждого финансового инструмента существует свое предпочтительное время торгов:



Название сессии

Финансовые центры

Московское время

Тихоокеанская

Веллингтон
Сидней

23:00 – 08:00
01:00 – 10:00

Азиатская

Токио
Гонконг, Сингапур

03:00 – 12:00
04:00 – 13:00

Европейская

Франкфурт, Цюрих
Париж, Лондон

10:00 – 19:00
11:00 – 20:00

Американская

Нью-Йорк
Чикаго

16:00 – 01:00
17:00 – 02:00


Читать полностью

В терминале MetaTrader 5 вы можете выставить отложенные ордера типа «Limit», и «Stop». Результатом срабатывания как ордера «Limit», так и ордера «Stop» может стать открытие позиции на покупку или на продажу.

При этом механика исполнения «Limit» и «Stop» ордеров различается.

Ордер «Limit» — это приказ совершить сделку по заданной цене или по более выгодной цене. Другими словами, это инструкция купить по указанной цене или дешевле или продать по указанной цене или дороже.

Предположим, сейчас EURUSD торгуется на уровне 1.1600. Цена начинает снижаться. Трейдер полагает, что, опустившись до уровня 1.1550, цена развернется и резко пойдет вверх. Логично, что чем ближе к отметке 1.1550 трейде купит евро, тем больше прибыли он получит от роста курса после разворота. Трейдер устанавливает «Limit» ордер на покупку и задает уровень 1.1560. Это значит, что он дает инструкцию купить евро в будущем по 1.1560 или еще дешевле. Отложенный лимитный ордер на покупку сработает, когда цена ask опустится до 1.1560. Предположим, что цена опускается до 1.1561 (один пункт до срабатывания отложенника), а потом резко падает до 1.1530. До котировки 1.1530 ордер сработать не мог, а цена 1.1530 на целых 30 пунктов выгоднее цены, заданной при установке ордера. Однако «Buy Limit» — это приказ купить по цене или дешевле. Цены 1.1560 не было на рынке, но цена 1.1530 является рыночной и полностью удовлетворяет условиям отложенного ордера. Позиция откроется с так называемым проскальзыванием и запишет в финансовый результат клиента 30 пунктов прибыли. Отложенные ордера любого типа могут проскальзывать (это нормальное рыночное явление), однако только ордера типа «Limit» в силу своей механики могут проскальзывать в пользу трейдера.

Предположим, сейчас EURUSD торгуется на уровне 1.1600. Цена растет. Трейдер полагает, что рост продолжится до уровня 1.1800, однако скоро выйдет важная новость, способная создать непредсказуемое движение — покупать сейчас опасно. Трейдер ставит отложенный ордер buy stop и задает уровень 1.1700. Это значит, что ордер откроется, если цена евро пересечёт отметку 1.1700 доллара. Допустим цена ask (именно она принимается в расчёт, если ордер — на покупку) приближалась к заданному уровню, но так и не достигла его до окончания торговой сессии в пятницу. Пятничные торги остановились на котировке EURUSD 1.1695. В выходные выходит новость об успехах греческих дипломатов на переговорах с МВФ. В понедельник евро сильно укрепляется по отношению к доллару. Сессию открывает котировка 1.1750. Buy stop – это приказ купить по заданной цене или дороже. Котировки 1.1700 на рынке не было, однако цена 1.1750 — рыночная и полностью удовлетворяет условиям ордера. Позиция откроется по цене 1.1750, записав в финансовый результат клиента 50 пунктов убытка.

В силу своей специфики «Stop» и «Limit» ордера могут быть установлены только ниже или только выше текущей рыночной цены.

«Buy Stop» — это приказ купить по цене или дороже, значит, устанавливается только выше текущей цены.
«Sell Stop» — это приказ продать по цене или дешевле, значит, устанавливается только ниже текущей цены.

«Buy Limit» — приказ купить по цене или дешевле, значит, устанавливается только ниже текущей цены.
«Sell Limit» — приказ продать по цене или дороже, значит, устанавливается только выше текущей цены.

MetaTrader 5 также позволяет установить редко используемый ордер типа «Stop Limit».
«Stop Limit» — это отложенный ордер типа «Stop», результатом срабатывания которого является установка отложенного лимитного ордера.

Существуют также ордера «Stop Loss» и «Take Profit».

«Stop Loss» используется для ограничения убытка. «Take Profit» применяется для фиксации прибыли.

Механизмы срабатывания «Stop Loss» и «Take Profit» аналогичны механизмам срабатывания ордера «Stop» и ордера «Limit» соответственно. «Stop Loss» всегда будет закрывать позицию по заданной вами или по менее выгодной для вас цене, то есть закроет позицию на покупку, продав дешевле, или закроет позицию на продажу, купив дороже. Проскальзывание ордера «Stop Loss» всегда будет не в пользу клиента. Наоборот, «Take Profit» закроет позицию по заданной вами цене или по цене более выгодной, то есть закроет позицию на покупку, продав дороже, или купит дешевле, закрывая позицию на продажу. Если «Take Profit» исполнился с проскальзыванием, то проскальзывание было в пользу клиента.

Читать полностью

Да, может. Если на рынке нет той цены, которая указана в отложенном ордере, то активация сделки происходит по ближайшей из первых поступивших цен (относительно цены, установленной в заявке). Проскальзывание характерно для любого финансового рынка, где происходит реальная торговля активами, будь то фондовый, товарно-сырьевой или валютный рынок.

Читать полностью
Интернет-трейдинг

«Гэп» — возникновение разрыва цены, когда курс может переместиться вверх или вниз рывком, без заключения сделок по промежуточным ценам, так как их не было на рынке. Разрыв цены возникает нередко, например, в момент открытия рынка в ночь с воскресенья на понедельник, когда важные события произошли в выходные дни. Соответственно, активация ордеров при образовании гэпа происходит по первым доступным рыночным ценам, которые сформировались после «гэпа».

Читать полностью

Маржа (залог под открытую позицию) всегда берётся в базовой валюте - валюте, стоящей в обозначении пары на первом месте. После этого она конвертируется в валюту, в которой номинирован торговый счёт.



Расчёт происходит в четыре этапа.

1. Вычисление средневзвешенной цены открытия позиции.

Формула: Pср = (Open Price 1 × Lot 1 + Open Price 2 × Lot 2 + ... + Open Price X × Lot X) / (Lot 1 + Lot 2 + ... + Lot X), где:
- Pср — средневзвешенная цена
- Open Price 1 — цена открытия первой позиции;
- Open Price 2 — цена открытия второй позиции;
- Open Price X — цена открытия позиции X;
- Lot 1, 2,...Х — объем позиции X в лотах.

2. Расчёт маржи по локированному (хеджированному) объёму.

Формула: M1 = (Pср × Lots х 100 000) / Leverage / 2, где:
- Pср — средневзвешенная цена, рассчитываемая в п.1;
- Lots — совокупный объём по локированным позициям в лотах;
- Leverage — кредитное плечо.

3. Расчёт маржи по оставшемуся (нелокированному) объёму.

Формула: M2 = (Pср × Lots х 100 000) / Leverage, где:
- Pср — средневзвешенная цена, рассчитываемая в п.1;
- Lots — совокупный объём по нелокированным позициям в лотах;
- Leverage — кредитное плечо

4. Расчёт итоговой маржи.

Формула: Margin = M1 + M2

Пример. Расчёт маржи по нескольким сделкам для валютных пар.

Торговый счёт долларовый, кредитное плечо – 1:40

Данные по трем сделкам:

- продажа 0.5 лота USDRUR по 66.0227;
- покупка 0.8 лота USDRUR по 67.0312;
- продажа 1.4 лота USDRUR по 66.7011.

Расчёт средневзвешенной цены:

Pср = (66.0227 х 0.5 + 67.0312 х 0.8 + 66.7011 х 1.4) / (0.5 + 0.8 + 1.4) = 66.6733 USDRUB

Расчёт маржи по локированному (хеджированному) объёму. Объём локированных позиций 0.8 × 2 = 1.6 лота.

М1 = (66.6733 х 1.6 х 100 000) / 40 / 2 = 133 346.60 RUB

 Расчёт маржи по оставшемуся (нелокированному) объёму.

М2 = ((2.7-1.6) x 66.6733 х 100 000) / 40 = 183 351.56 RUB

Расчёт итоговой маржи.

Margin = 133 346.60 + 183 351.56 = 316 698.16 RUR
Читать полностью

Клиентом Альфа-Форекс может стать физическое лицо, не являющееся индивидуальным предпринимателем и являющееся гражданином Российской Федерации, достигшее возраста 18-ти лет, обладающее полной дееспособностью и в отношении которого отсутствуют решения суда о признании его неспособности исполнять финансовые обязательства и вести расчёты с кредиторами.

Читать полностью
Действующие клиенты Альфа-Банка могут удалённо зарегистрироваться в Альфа-Форекс.
Для этого нужно:
1) Перейти со смартфона или планшета на главную страницу нашего сайта.
2) Нажать на кнопку «Открыть счёт».
3) После переадресации авторизоваться в мобильном приложении «Альфа-Банк».
4) Согласиться с документами.
5) Проверить электронную почту (туда придёт письмо с логином и паролем от личного кабинета Альфа-Форекс).

Внимание! Приложение «Альфа-Банк» должно быть обновлено до последней версии.

Клиенты других банков могут подписать все необходимые документы в офисе Альфа-Форекс по адресу:
г. Москва, ул. Большой Балканский переулок, д. 20, стр. 1.
Читать полностью

Для открытия счёта в Альфа-Форекс необходим паспорт РФ, а также данные ИНН и СНИЛС.

Читать полностью

Открытие счёта занимает от нескольких часов до одного-двух рабочих дней. После загрузки документов в личный кабинет (или после личного посещения офиса) проводится проверка паспорта, создаются торговый счёт в MetaTrader и спецраздел номинального счёта в Альфа-Банке. Данные, необходимые для пополнения счёта и подключения к терминалу отправляются на адрес электронной почты, указанный при регистрации. Если вы подали заявку на регистрацию после окончания банковского рабочего дня (по московскому времени), доступ к торговле вы получите на следующий рабочий день.

Читать полностью

При открытии счёта и торговле на форекс вы подвергаетесь прежде всего рыночному риску, то есть риску получить убыток из-за неблагоприятного изменения цены актива, в который вы инвестировали. Однако существуют и другие риски, например, риск технический или риск возникновения обстоятельств непреодолимой силы. Подробную информацию о рисках вы можете почерпнуть из Приложения 3 к Рамочному договору.

Читать полностью

Торговый счёт в MetaTrader открывается автоматически после успешной проверки документов, которые вы загрузили в личный кабинет (или после подписания соглашения офисе). Логин и пароль от счёта направляются на электронную почту.

Читать полностью

Счёт с неттингом (применительно к MetaTrader) — торговый счёт, на котором для учёта сделок и расчёта финансового результата применяется метод усреднения. Такой метод предполагает наличие лишь одной открытой позиции по отдельному торговому инструменту. Если на счёте уже открыта сделка по валютной паре A, то при попытке открыть вторую сделку по этой же валютной паре произойдёт их слияние: в рынок будет выставлена позиция совокупного объёма с новым номером и средневзвешенной ценой открытия. Если вторая сделка по инструменту А противоположна по направлению, то встречные объёмы взаимно зачитываются, а в рынок входит позиция остаточного объема. Если объём второй сделки равен объёму первой, произойдёт взаимное закрытие. Пожалуйста, обратите внимание, что при встречном закрытии финансовый результат будет зафиксирован пропорционально закрытому объёму. Очевидно, что на таком счёте локирование позиций.

Счёт с отсутствием неттинга (с хеджированием) — торговый счёт, на котором используется принцип отдельного учёта каждой позиции. Он позволяет одновременно открывать больше одной позиции по одному и тому же торговому инструменту. Каждая новая сделка никак не повлияет на уже открытые сделки. Финансовый результат по каждой позиции будет рассчитываться отдельно. Счёт с отсутствием неттинга позволяет локировать сделки или, как говорят многие трейдеры, «вставать в замок».

Читать полностью

Соотношение размера обеспечения клиента (залога) и размера его обязательств не может быть меньше одного к пятидесяти (1:50) (п. 9 ст. 4.1.Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

На практике это значит, что кредитное плечо может быть любым, но с увеличением плеча и обязательств клиента форекс-дилер будет вынужден поднять уровень stop out, при достижении которого происходит принудительное закрытие позиции. Например, если форекс-дилер устанавливает кредитное плечо 1:100, то уровень stop out будет равен 200%.

Для выбранного нами кредитного плеча 1:40 мы посчитали разумным установить уровень stop out 85%.

Читать полностью

К сожалению, нет. Клиенты Альфа-Форекс не могут открывать ПАММ-счета и инвестировать в них ввиду ограничений законодательства.

Читать полностью

В Альфа-Форекс отсутствует ограничение по минимальной сумме депозита. Вам достаточно иметь на торговом счёте сумму, которой хватит для открытия позиции минимального объёма (0.01 лота).

Читать полностью
Да, у компании есть бессрочная лицензия форекс-дилера, выданная Банком России.
Номер лицензии — 045-14070-020000 от 20.12.2018 г.
Читать полностью

Денежные средства клиентов форекс-дилера не считаются денежными средствами, застрахованными Агентством по страхованию вкладов в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Однако денежные средства клиентов хранятся форекс-дилером на отдельном банковском счёте (номинальном счёте), а операции по таким счетам осуществляются под контролем кредитной организации, в которой открыт номинальный счёт. На средства клиентов не могут быть обращены взыскания по обязательствам самого форекс-дилера. В саморегулируемой организации, членом которой является форекс-дилер, в обязательном порядке создается компенсационный фонд, средства из которого направляются на выплаты в случае банкротства форекс-дилера.

Перед открытием счёта мы рекомендуем узнать, в каком банке форекс-дилер обслуживает свой номинальный счёт, так как надежность банка является одним из ключевых факторов в оценке форекс-дилера.

Номинальные счета Альфа-Форекс открыты в Альфа-Банке. Подробнее о банке можно прочитать здесь.

Читать полностью

Номинальный счёт — это специальный счёт в кредитной организации, который форекс-дилер открывает для учёта денежных средств клиентов. Операции по номинальному счёту проводятся в разрезе каждого клиента под контролем кредитной организации. На денежные средства клиентов форекс-дилера не могут быть обращены взыскания по обязательствам форекс-дилера. Номинальный счёт Альфа-Форекс открыт в Альфа-Банке.

Читать полностью

Форекс-дилер является налоговым агентом в отношении доходов, полученных физическим лицом в процессе работы на рынке Форекс. Размер ставки НДФЛ для резидентов РФ — 13%, для нерезидентов РФ — 30% (п. 1 ст. 226 Налогового кодекса Российской Федерации).

Моментом возникновения доходов, в соответствии с налоговым законодательством Российской Федерации, считается:
1. Окончание налогового периода (то есть последний рабочий день года);
2. Расторжение Рамочного договора;
3. Вывод денежных средств с торгового счёта клиента на банковский счёт.

При этом для целей налогообложения доход, полученный в иностранной валюте, пересчитывается в рубли по курсу Банка России, который действовал на дату расчёта налога.

Пример расчёта налогов
Клиент-резидент России заработал 100 000 рублей и подал заявку на вывод 10 000 рублей.
При исполнении заявки компания произведёт вычет налога в размере 10 000*13%=1 300 рублей.
Клиент получит на банковский счёт 10 000-1 300=8 700 рублей. Ему останется заплатить налога 100 000*13%-1 300=11 700 рублей. Эта сумма будет удержана при будущих выводах или в конце календарного года.

Читать полностью
Альфа-Банк является единственным учредителем Альфа-Форекс. Средства клиентов хранятся на номинальных счетах, открытых в Альфа-Банке.
Читать полностью

Мы будем рады видеть вас в клиентском офисе Альфа-Форекс по адресу г. Москва, Большой Балканский переулок, д. 20 стр. 1. Пожалуйста, сообщите нам заранее о том, что вы хотите посетить наш офис, чтобы мы заранее заказали пропуск в здание. Кроме того, вы можете задать любые вопросы, позвонив нам по телефону 8 (800) 100-62-02 или написав на почту client@alfa.forex

Офис работает с 08:00 до 23:00 по Москве.

Читать полностью
Цена - элемент, который изменяется в последнюю очередь. Прежде чем изменится цена, изменяется движущая сила рынка, а перед тем, как движущая сила изменит свое направление, ускорение движущей силы должно замедлиться и дойти до нуля. Затем она начинает ускоряться в противоположном направлении, до тех пор, пока цена не начнет менять свое направление.

Технический индикатор Ускорения/Замедления (Acceleration/Deceleration, AC) измеряет ускорение и замедление текущей движущей силы. Этот индикатор будет менять направление перед изменением движущей силы, которая, в свою очередь, будет менять свое направление перед изменением цены. Понимание того, что АС является более ранним предупреждающим сигналом, дает очевидные преимущества во время торговли.

Нулевая линия - это, по существу, место, где движущая сила сбалансирована с ускорением. Если Осциллятор Ускорения/Замедления (Acceleration Deceleration, AC) выше нуля, то обычно для ускорения бывает легче продолжить движение наверх (и наоборот - когда ниже нуля). В отличие от Аwesome Оscillator, пересечение нулевой линии не представляет собой сигнала. Единственное, что необходимо делать, чтобы контролировать рынок и принимать решения, - это следить за изменением цвета. Чтобы избежать длительных размышлений, необходимо помнить: при помощи АС нежелательно покупать, когда текущий столбец окрашен в красный цвет, и нежелательно продавать, когда текущий столбец окрашен в зеленый цвет.

Если входить в рынок в направлении движущей силы (индикатор Acceleration/Deceleration выше нуля при покупке, ниже нуля — при продаже), то необходимы только два зеленых столбца (для покупки) или два красных столбца (для продажи). Если движущая сила против открываемой позиции (индикатор ниже нуля при покупке и выше нуля при продаже), необходимо подтверждение, поэтому требуется дополнительный столбец. В этом случае для короткой позиции нужно, чтобы индикатор показывал три красных столбца выше нулевой линии, а для длинной — три зеленых столбца ниже нулевой линии.


Расчет

Гистограмма АС — это разность между значением 5/34 гистограммы движущей силы и 5-периодным простым скользящим средним, взятым от этой гистограммы.

MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2

AO = SMA (MEDIAN PRICE, 5) — SMA (MEDIAN PRICE, 34)

AC = AO — SMA (AO, 5)

где:

MEDIAN PRICE — медианная цена;
HIGH — максимальная цена бара;
LOW — минимальная цена бара;
SMA — простое скользящее среднее;
AO — индикатор Awesome Oscillator.
Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Накопления/Распределения (Accumulation/Distribution, A/D) определяется изменением цены и объема. Объем выступает в роли весового коэффициента при изменении цены: чем больше коэффициент (объем), тем значительнее вклад изменения цены (за данный промежуток времени) в значение индикатора.

Фактически, этот индикатор - вариант более распространенного индикатора Балансового Объема (On Balance Volume). Оба они используются для подтверждения ценовых изменений путем измерения соответствующего объема торгов.

Рост индикатора Accumulation/Distribution (A/D) означает накопление (покупку) валюты, поскольку подавляющая доля объема торгов связана с восходящим движением цен. Когда индикатор падает, это означает распределение (продажу) валюты, поскольку подавляющая доля объема торгов связана с нисходящим движением цен.

Расхождения между индикатором Accumulation/Distribution и ценой валюты свидетельствуют о предстоящем изменении цен. Обычно в случае расхождения ценовая тенденция изменяется в направлении движения индикатора. Так, если индикатор растет, а цена валюты падает, то следует ожидать разворота цен.


Расчет

К текущему накопленному значению индикатора прибавляется или вычитается из него определенная доля дневного объема. Чем ближе цена закрытия к максимуму дня, тем больше прибавляемая доля. Чем ближе цена закрытия к минимуму дня, тем больше вычитаемая доля. Если цена закрытия находится строго между максимумом и минимумом, значение индикатора не изменяется.

A/D = SUM (((CLOSE - LOW) - (HIGH - CLOSE)) * VOLUME / (HIGH - LOW), N)

Где:

CLOSE — цена закрытия;
LOW — минимальная цена бара;
HIGH — максимальная цена бара;
N — количество периодов, используемых для расчета;
SUM (..., N) — сумма за N периодов;
VOLUME — объем.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

"Большую часть времени рынок никуда не движется. Только 15–30% от всего времени рынок образует какие-то тенденции, и трейдеры, которые не находятся в биржевом зале, почти все свои прибыли извлекают из трендовых движений. Мой дед часто повторял: «Даже слепая курица найдет зерна, если ее кормить в одно и то же время». Мы называем торговлю по тренду «рынок слепой курицы». Хотя нам понадобились годы, мы все-таки разработали индикатор, который всегда позволяет нам «держать порох сухим» до тех пор, пока мы не окажемся в «рынке слепой курицы»."

Технический индикатор Alligator — это комбинация Линий Баланса (Скользящих Средних, Moving Averages), использующих фрактальную геометрию и нелинейную динамику.

- Синяя линия (Челюсть Аллигатора) — это Линия Баланса для временного периода, который использовался для построения графика (13-периодное сглаженное скользящее среднее, сдвинутое на 8 баров в будущее).

- Красная линия (Зубы Аллигатора) — это Линия Баланса для значимого временного периода на порядок ниже (8-периодное сглаженное скользящее среднее, сдвинутое на 5 баров в будущее).

- Зеленая линия (Губы Аллигатора) — это Линия Баланса для значимого временного периода, который ниже еще на один порядок (5-периодное сглаженное скользящее среднее, сдвинутое на 3 бара в будущее).

Губы, Зубы и Челюсть Аллигатора показывают взаимодействие разных временных периодов. Поскольку тренды на рынке можно выделить лишь в течение 15–30 процентов времени, то необходимо следовать трендам и не работать на рынках, изменяющихся только в пределах определенных ценовых периодов.

Когда Челюсть, Зубы и Губы закрыты или переплетены, Аллигатор собирается спать или уже спит. Когда он спит, его голод увеличивается — чем дольше он спит, тем более голодным он будет, когда проснется. Когда он просыпается, первое, что он делает, — это открывает свою Пасть и начинает зевать. Затем он начинает чуять запах пищи: мясо быка или мясо медведя, и начинает за ним охотиться. Когда Аллигатор основательно наестся, он начинает терять интерес к пище-цене (Линии Баланса сходятся) — это время для фиксирования прибыли.


Расчет

MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2

ALLIGATORS JAW = SMMA (MEDEAN PRICE, 13, 8)

ALLIGATORS TEETH = SMMA (MEDEAN PRICE, 8, 5)

ALLIGATORS LIPS = SMMA (MEDEAN PRICE, 5, 3)

где:

MEDIAN PRICE — медианная цена;
HIGH — максимальная цена бара;
LOW — минимальная цена бара;
SMMA (A, B, C) — сглаженное скользящее среднее. Параметр А — сглаживаемые данные, В — период сглаживания, С — сдвиг в будущее. Например, SMMA (MEDIAN PRICE, 5, 3) означает, что сглаженная скользящая берется от медианной цены, при этом период сглаживания равен 5 барам, а сдвиг — 3;
ALLIGATORS JAW — Челюсти Аллигатора (синяя линия);
ALLIGATORS TEETH — Зубы Аллигатора (красная линия);
ALLIGATORS LIPS — Губы Аллигатора (зеленая линия).

Читать полностью

Технический индикатор Индекс Среднего Направления Движения (Average Directional Movement Index, ADX) помогает определить наличие ценовой тенденции. Его разработал и подробно описал в книге «Новые концепции технических торговых систем» Уэллс Уайлдер.

Простейший метод торговли на основе системы направленного движения предполагает сравнение двух индикаторов направленности 14-периодного +DI и 14-периодного -DI. Для этого либо графики индикаторов наносятся один на другой, либо +DI вычитается из -DI. У. Уайлдер предлагает покупать, если +DI поднимается выше -DI, и продавать, когда +DI опускается ниже -DI.

Эти простые торговые правила У.Уайлдер дополняет также «правилом экстремальных точек». Оно служит для устранения ложных сигналов и уменьшения числа заключаемых сделок. Согласно принципу экстремальных точек, в момент пересечения +DI и -DI необходимо отметить «экстремальную точку». Если +DI поднимается выше -DI, этой точкой является максимальная цена дня пересечения. Если +DI опускается ниже -DI, эта точка - минимальная цена дня пересечения.

Экстремальная точка затем используется как уровень вхождения в рынок. Так, после сигнала к покупке (+DI поднялся выше -DI) необходимо дождаться, когда цена поднимется выше экстремальной точки, и лишь после этого покупать. Если же цене не удается преодолеть уровень экстремальной точки, следует сохранять короткую позицию.


Расчет

ADX = SUM ((+DI - (-DI)) / (+DI + (-DI)), N) / N

где:

N — количество периодов, используемых для расчета;
SUM (..., N) — сумма за N периодов;
+DI — значение индикатора позитивного направления движения цен (positive directional index);
-DI — значение индикатора негативного направления движения цен (negative directional index).

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Средний Истинный Диапазон (Average True Range, ATR) — это показатель волатильности рынка. Его ввел Уэллс Уайлдер в книге «Новые концепции технических торговых систем», и с тех пор индикатор применяется как составляющая многих других индикаторов и торговых систем.

Индикатор Average True Range часто достигает высоких значений в основаниях рынка после стремительного падения цен, вызванного паническими продажами. Низкие значения индикатора часто соответствуют продолжительным периодам горизонтального движения, которые наблюдаются на вершинах рынка и во время консолидации. Его можно интерпретировать по тем же правилам, что и другие индикаторы волатильности. Принцип прогнозирования с помощью Average True Range формулируется так: чем выше значение индикатора, тем выше вероятность смены тренда; чем ниже его значение, тем слабее направленность тренда.


Расчет

Истинный диапазон (True Range) есть наибольшая из следующих трех величин:

- разность между текущими максимумом и минимумом;

- разность между предыдущей ценой закрытия и текущим максимумом;

- разность между предыдущей ценой закрытия и текущим минимумом.

Индикатор Среднего Истинного Диапазона (Average True Range, ATR) представляет собой скользящее среднее значений истинного диапазона.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Чудесный Осциллятор Билла Вилльямса (Awesome Oscillator, AO) — это 34-периодное простое скользящее среднее, построенное по средним точкам баров (H+L)/2, которое вычтено из 5-периодного простого скользящего среднего, также построенного по средним точкам (H+L)/2. Он точно говорит нам, что происходит в текущий момент времени с движущей силой рынка.

Сигналы на покупку:

«Блюдце»

Это единственный сигнал на покупку, который возникает, когда гистограмма находится выше нулевой линии. Необходимо помнить следующее:

- сигнал «Блюдце» образуется, когда гистограмма меняет направление с нисходящего на восходящее. Второй столбец ниже первого и окрашен в красный цвет. Третий столбец выше второго, и он зеленый;

- для образования сигнала «Блюдце» необходимы, по крайней мере, три столбца гистограммы.

Помните, что при использовании сигнала на покупку «Блюдце» все столбцы Awesome Oscillator должны находиться выше нулевой линии.

«Пересечение нулевой линии»

Сигнал на покупку образуется, когда гистограмма переходит от отрицательных значений к положительным. При этом:

- чтобы образовался этот сигнал, необходимы только два столбца;

- первый столбец должен быть ниже нулевой линии, второй столбец должен пересекать нулевую линию (переход от отрицательного значения к положительному);

- невозможно одновременное наличие сигнала на покупку и на продажу.

«Два пика»

Это единственный сигнал на покупку, который может образоваться, когда значения гистограммы лежат ниже нулевой линии. Здесь необходимо помнить следующее:

- сигнал образуется, когда на графике ниже нулевой линии имеется направленный вниз пик (самый низкий минимум), за которым следует другой направленный вниз пик, находящийся выше (отрицательное число, меньшее по абсолютному значению, поэтому оно находится ближе к нулевой линии), чем предыдущий смотрящий вниз пик;

- гистограмма должна находиться ниже нулевой линии между двумя пиками. Если гистограмма пересекает нулевую линию между пиками, сигнал на покупку не действует. Однако создается сигнал на покупку «Пересечение нулевой линии»;

- каждый новый пик гистограммы должен быть выше (меньшее по модулю отрицательное число, которое находится ближе к нулевой линии), чем предыдущий пик;

- если формируется дополнительный, более высокий пик (ближе к нулевой линии) и гистограмма не пересекла нулевую линию, то образуется дополнительный сигнал на покупку.

Сигналы на продажу:

Сигналы на продажу Awesome Oscillator идентичны сигналам на покупку. Сигнал «Блюдце» перевернут и находится ниже нуля. «Пересечение нулевой линии» идет по убыванию: первый столбец выше нуля, второй - ниже. А сигнал "два пика" находится выше нулевой линии и также перевернут.


Расчет

Гистограмма Awesome Oscillator — это 34-периодное простое скользящее среднее, построенное по центральным значениям баров (H+L)/2, вычтенное из 5-периодного простого скользящего среднего по центральным точкам (Н+L)/2.

MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW/2

AO = SMA (MEDIAN PRICE, 5) — SMA (MEDIAN PRICE, 34)

где:

MEDIAN PRICE — медианная цена;
HIGH — максимальная цена бара;
LOW — минимальная цена бара;
SMA — простая скользящая средняя.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Каждый день торгов представляет собой борьбу покупателей ("быков"), стремящимся поднять цену вверх, и продавцов ("медведей"), толкающих цену вниз. В зависимости от того, какая из сторон одерживает верх, день завершается более высокой или более низкой ценой по сравнению с днем предыдущим, а промежуточные результаты, и в первую очередь максимальная и минимальная цены, позволяют судить о том, как разворачивалась борьба на протяжении дня.

Задача оценки баланса сил "медведей" имеет большое значение, так как изменение этого баланса является одним из первых сигналов, позволяющим предугадать вероятную смену тенденции. Эта задача решается осцилятором Bears Power, который был разработан Александром Элдером и описан в его книге "Как играть и выигрывать на бирже". При его выводе Элдер использовал следующие посылки:

- скользящее среднее является соглашением о цене между продавцами и покупателями в течение определенного промежутка времени,

- минимальная цена отражает максимальную силу продавцов в течение дня.

Базируясь на этих посылках, Элдер разработал Bear Power как разницу между минимальной ценой и 13-периодной экспоненциальной скользящей средней (LOW - ЕМА).

Применение

Данный индикатор лучше всего использовать в совокупности с одним из трендовых индикаторов (чаще всего это скользящая средняя):

- если трендовый индикатор направлен вверх, а индекс силы медведей ниже нуля, но возрастает, это сигнал купли;

- желательно, чтобы при этом на графике индикатора формировалось расхождение донышек.


Расчет

Первой ступенью расчета данного индикатора является расчет экспоненциальной скользящей средней (как правило, рекомендуют использовать 13-периодную).

BEARS = LOW - EMA

где:

BEARS — сила медведей;
LOW — минимальная цена текущего бара;
EMA — экспоненциальное скользящее среднее.

При убывающем тренде LOW ниже EMA, поэтому сила медведей меньше нуля, а гистограмма располагается ниже нулевой линии. Если при подъеме цен LOW поднимается над EMA, сила медведей становится больше нуля, а ее гистограмма поднимается выше нулевой линии.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Полосы Боллинджера (Bollinger Bands, BB) схожи с Envelopes. Различие между ними состоит в том, что границы Торговых Полос (Envelopes) расположены выше и ниже кривой скользящего среднего на фиксированном, выраженном в процентах расстоянии, тогда как границы Bollinger Bands строятся на расстояниях, равных определенному числу стандартных отклонений. Поскольку величина стандартного отклонения зависит от волатильности, полосы сами регулируют свою ширину: она увеличивается, когда рынок неустойчив, и уменьшается в более стабильные периоды.

Bollinger Bands обычно наносятся на ценовой график, но могут наноситься и на график индикатора. Как и в случае с Envelopes, интерпретация Bollinger Bands основана на том, что ценам свойственно оставаться в пределах верхней и нижней границ полосы. Отличительной особенностью Полос Боллинджера является их переменная ширина, обусловленная волатильностью цен. В периоды значительных ценовых изменений (т.е., высокой волатильности) полосы расширяются, давая простор ценам. В периоды застоя (т.е., низкой волатильности) полосы сужаются, удерживая цены в пределах своих границ.

К особенностям этого индикатора можно отнести:

- резкие изменения цен, обычно происходящие после сужения полосы, соответствующего снижению волатильности.

- если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции;

- если за пиками и впадинами за пределами полосы следуют пики и впадины внутри полосы, возможен разворот тенденции;

- движение цен, начавшееся от одной из границ полосы, обычно достигает противоположной границы.

Последнее наблюдение полезно при прогнозировании ценовых ориентиров.


Расчет

Полосы Боллинджера формируются из трех линий. Средняя линия (MIDDLE LINE, ML) — это обычное скользящее среднее.

ML = SUM (CLOSE, N) / N = SMA (CLOSE, N)

Верхняя линия (TOP LINE, TL) — это та же средняя линия, смещенная вверх на определенное число стандартных отклонений (D).

TL = ML + (D * StdDev)

Нижняя линия (BOTTOM LINE, BL) — это средняя линия, смещенная вниз на то же число стандартных отклонений.

BL = ML — (D * StdDev)

Где:

SUM (..., N) — сумма за N периодов;
CLOSE — цена закрытия;
N — количество периодов, используемых для расчета;
SMA — простая скользящая средняя;
SQRT — квадратный корень;
StdDev — стандартное отклонение:

StdDev = SQRT (SUM ((CLOSE - SMA (CLOSE, N))^2, N)/N)

Рекомендуется использовать 20-периодное простое скользящее среднее в качестве средней линии и 2 стандартных отклонения — для расчета границ полосы. Кроме того, скользящие средние длиной менее 10 периодов малоэффективны.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Каждый день торгов представляет собой борьбу покупателей ("быков"), стремящимся поднять цену вверх, и продавцов ("медведей"), толкающих цену вниз. В зависимости от того, какая из сторон одерживает верх, день завершается более высокой или более низкой ценой по сравнению с днем предыдущим, а промежуточные результаты, и в первую очередь максимальная и минимальная цены, позволяют судить о том, как разворачивалась борьба на протяжении дня.

Задача оценки баланса сил "быков" имеет большое значение, так как изменение этого баланса является одним из первых сигналов, позволяющим предугадать вероятную смену тенденции. Эта задача решается осцилятором Bulls Power, который был разработан Александром Элдером и описан в его книге "Как играть и выигрывать на бирже". При его выводе Элдер использовал следующие посылки:

- скользящее среднее является соглашением о цене между продавцами и покупателями в течение определенного промежутка времени,

- максимальная цена отражает максимальную силу покупателей в течение дня.

Базируясь на этих посылках, Элдер разработал Bulls Power как разницу между максимальной ценой и 13-периодной экспоненциальной скользящей средней (HIGH - ЕМА).

Применение

Данный индикатор лучше всего использовать в совокупности с одним из трендовых индикаторов (чаще всего это скользящая средняя):

- если трендовый индикатор направлен вниз, а индекс силы быков выше нуля, но убывает, это сигнал продажи;

- желательно, чтобы при этом на графике индикатора формировалось расхождение вершин.


Расчет

Первой ступенью расчета данного индикатора является расчет экспоненциальной скользящей средней (как правило, рекомендуют использовать 13-периодную).

BULLS = HIGH - EMA

где:

BULLS — сила быков;
HIGH — максимальная цена текущего бара;
EMA — экспоненциальное скользящее среднее.

При возрастающем тренде HIGH выше EMA, поэтому сила быков больше нуля, а гистограмма располагается выше нулевой линии. Если при снижении цен HIGH опускается под EMA, сила быков становится меньше нуля, а ее гистограмма опускается ниже нулевой линии.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Индекс Товарного Канала (Commodity Channel Index, CCI) измеряет отклонение цены инструмента от его среднестатистической цены. Высокие значения индекса указывают на то, что цена необычно высока по сравнению со средней, а низкие - что она слишком занижена. Несмотря на название, Commodity Channel Index применим к любому финансовому инструменту, а не только к товарам.

Существует два основных способа использования Commodity Channel Index:

Для поиска расхождений:

Расхождение образуется, когда цена достигает нового максимума, а Commodity Channel Index не удается подняться выше предыдущих максимумов. За этим классическим расхождением обычно следует ценовая коррекция.

В качестве индикатора перекупленности/перепроданности:

Индекс Товарного Канала обычно колеблется в диапазоне ±100. Значения выше +100 говорят о состоянии перекупленности (и вероятности корректирующего спада), а значения ниже -100 - о состоянии перепроданности (и вероятности корректирующего подъема).


Расчет

1.      Найти типичную цену. Для этого необходимо сложить максимум, минимум и цену закрытия каждого бара и разделить сумму на 3.

TP = (HIGH + LOW + CLOSE) / 3

2.      Вычислить n-периодное простое скользящее среднее типичных цен.

SMA (TP, N) = SUM (TP, N) / N

3.      Вычесть полученное SMA (TP, N) из типичных цен TP каждого из предшествующих n периодов.

D = TP - SMA (TP, N)

4.      Вычислить n-периодное простое скользящее среднее абсолютных значений D

SMA (D, N) = SUM (D, N) / N

5.      Умножить полученное SMA (D, N) на 0,015

M = SMA (D, N) * 0,015

6.      Разделить M на D

CCI = M / D

где:

HIGH — максимальная цена бара;
LOW — минимальная цена бара;
CLOSE — цена закрытия;
SMA — простое скользящее среднее;
SUM — сумма;
N — количество периодов, используемых для расчета.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Демарка (DeMarker, DeM) строится на основе сопоставлений максимума текущего бара с максимумом предыдущего. Если максимум текущего бара выше, то регистрируется соответствующая разность. Если текущий максимум меньше или равен максимуму предыдущего бара, то регистрируется нулевое значение. Затем полученные таким образом разности за n периодов суммируются. Полученное значение становится числителем индикатора DeMarker и делится на ту же самую величину плюс сумма разностей между ценовыми минимумами предшествующего и текущего баров. Если текущий ценовой минимум больше того, который был на предыдущем баре, то фиксируется нулевое значение.

Когда показания индикатора DeMarker опускаются ниже отметки 30, то ожидается разворот цен вверх. Когда показания индикатора поднимаются выше отметки 70, то ожидается разворот цен вниз.

Использование более длительных периодов расчета позволяет "зацепиться" за долгосрочную тенденцию в развитии рынка. Индикаторы с короткими периодами позволяют выходить на рынок в точке с наименьшим риском и планировать момент заключения сделки так, чтобы она была в русле основной тенденции.


Расчет

Значение индикатора DeMarker в интервале i вычисляется следующим образом:

- Вычисляется DeMax (i)
Если HIGH (i) > HIGH (i - 1), то DeMax (i) = HIGH (i) - HIGH (i - 1),
иначе DeMax (i) = 0

- Вычисляется DeMin (i)
Если LOW (i) < LOW (i - 1), то DeMin (i) = LOW (i - 1) - LOW (i),
иначе DeMin (i) = 0

- Рассчитывается значение Индикатора Демарка:
DMark (i) = SMA (DeMax, N) / (SMA (DeMax, N) + SMA (DeMin, N))

где:

HIGH (i) — максимальная цена текущего бара;
LOW (i) — минимальная цена текущего бара;
HIGH (i - 1) — максимальная цена предыдущего бара;
LOW (i - 1) — минимальная цена предыдущего бара;
SMA — простое скользящее среднее;
N — количество периодов, используемых для расчета.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Огибающие Линии (Конверты, Envelopes) образуется двумя скользящими средними, одна из которых смещена вверх, а другая — вниз. Выбор оптимальной относительной величины смещения границ полосы определяется волатильностью рынка: чем она выше, тем больше смещение.

Envelopes определяют верхние и нижние границы нормального диапазона колебаний цен бумаги. Сигнал к продаже возникает тогда, когда цена достигает верхней границы полосы, а сигнал к покупке — при достижении ею нижней границы.

Применение технического индикатора Envelopes основано на естественной логике поведения рынка: когда под давлением особо рьяных покупателей или продавцов цены достигают экстремальных значений (т.е., верхней или нижней границы полосы), они часто стабилизируются, возвращаясь к более реалистичным уровням. Такой же принцип используется при интерпретации Полос Боллинджера (Bollinger Bands, BB).


Расчет

UPPER BAND = SMA (CLOSE, N) * [1 + K / 1000]

LOWER BAND = SMA (CLOSE, N) * [1 - K / 1000]

где:

UPPER BAND — верхняя линия индикатора;
LOWER BAND — нижняя линия индикатора;
SMA — простое скользящее среднее;
CLOSE — цена закрытия;
N — период усреднения;
K / 1000 — величина отклонения от среднего (в десятых долях процента).

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Индекс Силы (Force Index, FRC) был разработан Александром Элдером и измеряет силу быков при каждом подъеме и силу медведей при каждом спаде. Он связывает основные элементы рыночной информации: направление цены, ее перепады и объем сделок. Данный индекс можно использовать в чистом виде, однако лучше его сгладить с помощью скользящей средней. Сглаживание с помощью короткой скользящей средней (автор предлагает использовать 2 периода) помогает найти благоприятные моменты для открытия и закрытия позиций. Если же сглаживание производится с помощью длинной скользящей средней (например, 13-периодной), то индекс выявляет перемены тенденций.

- Покупать желательно тогда, когда во время тенденции к повышению Force Index станет отрицательным (упадет ниже нулевой линии).

- Поднимаясь до новой высоты, индикатор сигнализирует о продолжении тенденции к повышению.

- Сигнал к продаже поступает, когда во время тенденции к понижению Force Index становится положительным.

- Падая на новую глубину, Индикатор Силы сигнализирует о силе медведей и продолжении тенденции к понижению.

- Если изменения цен не подкреплены аналогичным изменением объема, то Force Index остается на одном уровне, что предупреждает о близком развороте тенденции.


Расчет

Сила каждого движения рынка определяется его направлением, размахом и объемом. Если цена закрытия текущего бара выше, чем предыдущего, то сила положительна. Если текущая цена закрытия ниже, чем предыдущая, то сила отрицательна. Чем больше различие в ценах, тем больше сила. Чем больше объем сделок, тем больше сила.

FORCE INDEX (i) = VOLUME (i) * ((MA (ApPRICE, N, i) - MA (ApPRICE, N, i-1))

где:

FORCE INDEX (i) — Индекс Силы текущего бара;
VOLUME (i) — объем текущего бара;
MA (ApPRICE, N, i) — любая скользящая средняя текущего бара за N периодов:
простая, экспоненциальная, взвешенная или усредненная (сглаженная);
ApPRICE — примененная цена.
N — период сглаживания.
MA (ApPRICE, N, i-1) — любая скользящая средняя предыдущего бара.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Все рынки характеризуются тем, что в течение большей части времени цены на них сильно не меняются, и лишь на протяжении небольшого периода (15–30 процентов) наблюдаются трендовые изменения. Наиболее благоприятны для извлечения прибыли периоды, когда цены на рынках изменяются в соответствии с определенным трендом.

Фракталы (Fractals) — это один из пяти индикаторов торговой системы Билла Вильямса, позволяющий обнаруживать впадину или вершину графика цены. Фрактал вверх технически описывается как серия из, как минимум, пяти последовательных баров, в которой непосредственно перед самым высоким максимумом и сразу же после него находятся по два бара с более низкими максимумами. Противоположная конфигурация (серия из пяти баров, в которой непосредственно перед самым низким минимумом и сразу же после него находятся по два бара с более высокими минимумами) соответствует фракталу вниз. На графике фракталы имеют значения High и Low и отмечены стрелками вверх или вниз соответственно.

Сигналы технического индикатора Fractals необходимо отфильтровывать с помощью технического индикатора Аллигатор. Другими словами, не следует заключать сделку на покупку, если фрактал находится ниже Зубов Аллигатора, и не следует заключать сделку на продажу, если фрактал находится выше Зубов Аллигатора. После того как сигнал фрактала сформирован и имеет силу, что определяется его позицией вне Пасти Аллигатора, он остается сигналом до тех пор, пока не будет поражен или пока не возникнет более свежий сигнал фрактала.

 

Gator Oscillator строится на основе индикатора Alligator и показывает степень схождения/расхождения его линий баланса (сглаженное скользящее среднее). Верхняя гистограмма — абсолютная разница между значениями синей линии и красной линии. Нижняя гистограмма — абсолютная разница между значениями красной линии и зелёной линии, но со знаком минус, потому что гистограмма рисуется сверху вниз.


Расчет

MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2

ALLIGATORS JAW = SMMA (MEDIAN PRICE, 13, 8)

ALLIGATORS TEETH = SMMA (MEDIAN PRICE, 8, 5)

ALLIGATORS LIPS = SMMA (MEDIAN PRICE, 5, 3)

где:

MEDIAN PRICE — медианная цена;
HIGH — максимальная цена бара;
LOW — минимальная цена бара;
SMMA (A, B, C) — сглаженное скользящее среднее. Параметр А — сглаживаемые данные, В — период сглаживания, С — сдвиг в будущее. Например, SMMA (MEDIAN PRICE, 5, 3) означает, что сглаженная скользящая берется от медианной цены, при этом период сглаживания равен 5 барам, а сдвиг — 3;
ALLIGATORS JAW — Челюсти Аллигатора (синяя линия);
ALLIGATORS TEETH — Зубы Аллигатора (красная линия);
ALLIGATORS LIPS — Губы Аллигатора (зеленая линия).

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Ишимоку Кинко Хайо (Ichimoku Kinko Hyo) предназначен для определения рыночного тренда, уровней поддержки и сопротивления, а также для генерации сигналов покупки и продажи. Лучше всего индикатор работает на недельных и дневных графиках.

При определении размерности параметров используются четыре временных интервала различной протяженности. На этих интервалах основываются значения отдельных линий, составляющих этот индикатор:

- Tenkan-sen показывает среднее значение цены за первый промежуток времени, определяемый как сумма максимума и минимума за это время, поделенная на два;

- Kijun-sen показывает среднее значение цены за второй промежуток времени;

- Senkou Span A показывает середину расстояния между предыдущими двумя линиями, сдвинутую вперед на величину второго временного интервала;

- Senkou Span B показывает среднее значение цены за третий временной интервал, сдвинутое вперед на величину второго временного интервала.

Chikou Span показывает цену закрытия текущей свечи, сдвинутую назад на величину второго временного интервала. Расстояние между линиями Senkou штрихуется на графике другим цветом и называется «облаком». Если цена находится между этими линиями, рынок считается нетрендовым, а края облака образуют уровни поддержки и сопротивления.

- Если цена находится над облаком, то верхняя его линия образует первый уровень поддержки, а следующая — второй уровень поддержки.

- Если цена находится под облаком, то нижняя линия образует первый уровень сопротивления, а верхняя — второй.

- Если линия Chikou Span пересекает график цены снизу вверх, это является сигналом к покупке. Если сверху вниз — сигналом к продаже.

Kijun-sen используется как показатель движения рынка. Если цена выше нее, вероятно, цены будут продолжать расти. Когда цена пересекает эту линию, вероятно дальнейшее изменения тренда. Другим вариантом использования Киджун-сен является подача сигналов. Сигнал к покупке генерируется, когда линия Tenkan-sen пересекает Kijun-sen снизу вверх. Пересечение сверху вниз — сигнал к продаже. Tenkan-sen используется как индикатор рыночного тренда. Если эта линия растет или падает, тренд существует. Когда она идет горизонтально, рынок вошел в канал.


Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Индекс Облегчения Рынка (Market Facilitation Index, BW MFI) показывает изменение цены, приходящееся на один тик. Абсолютные величины индикатора сами по себе ничего не значат, смысл имеют лишь изменения индикатора. Билл Вильямс придает большое значение изменениям индикатора и объема.

- Если индикатор Market Facilitation Index вырос и одновременно вырос объем, это свидетельствует о том, что: а) все большее количество игроков входит в рынок (растет объем), б) вновь прибывающие игроки открывают позиции в направлении развития бара, т.е., движение началось и набирает скорость.

- Если индикатор Market Facilitation Index упал и одновременно упал объем, это говорит о снижении интереса у участников рынка.

- Если индикатор Market Facilitation Index вырос, но объем упал, значит, рынок не поддерживается объемом со стороны трейдеров, а цена изменяется благодаря спекуляциям трейдеров «на полу» (посредников — брокеров и дилеров).

- Если индикатор Market Facilitation Index упал, но объем вырос, значит, происходит сражение быков и медведей, с большим объемом покупок и продаж, но с незначительным движением самой цены вследствие примерно равных сил. Одна из двух противоборствующих сторон (покупатели против продавцов) победит. Обычно прорыв такого бара дает знать, определяет ли этот бар продолжение тренда или тренд им аннулирован. Билл Вильямс называет такой бар «приседающим».


Расчет

Для расчета BW MFI необходимо из максимальной цены бара вычесть минимальную, а полученный результат разделить на объем.

BW MFI = (HIGH - LOW) / VOLUME

где:

HIGH — максимальная цена текущего бара;
LOW — минимальная цена текущего бара;
VOLUME — объем текущего бара.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Темпа (Momentum) измеряет величину изменения цены финансового инструмента за определенный период. Имеется несколько основных способов использования Индикатора Темпа.

- Его можно использовать в качестве осциллятора, следующего за тенденцией, аналогично Техническому Индикатору Схождение/Расхождение Скользящих Средних (Moving Average Convergence/Divergence, MACD). В этом случае сигнал к покупке возникает, если индикатор Momentum образует впадину и начинает расти, а сигнал к продаже - когда он достигает пика и поворачивает вниз. Для более точного определения моментов разворота индикатора можно использовать его короткое скользящее среднее.


Крайне высокие или низкие значения индикатора Momentum предполагают продолжение текущей тенденции. Так, если индикатор достигает крайне высоких значений и затем поворачивает вниз, следует ожидать дальнейшего роста цен. Но в любом случае с открытием (или закрытием) позиции не нужно спешить до тех пор, пока цены не подтвердят сигнал индикатора.

- Использование в качестве опережающего индикатора. Этот способ основан на предположении о том, что заключительная фаза восходящей тенденции обычно сопровождается стремительным ростом цен (так как все верят в его продолжение), а окончание медвежьего рынка - их резким падением (так как все стремятся выйти из рынка). Именно так нередко и происходит, но все же это слишком широкое обобщение.
Приближение рынка к вершине сопровождается резким скачком индикатора Momentum. Затем он начинает падать, тогда как цены продолжают расти или движутся горизонтально. По аналогии, в основании рынка Momentum резко падает, а затем поворачивает вверх задолго до начала роста цен. В обоих случаях образуются расхождения между индикатором и ценами.


Расчет

Momentum определяется как отношение сегодняшней цены к цене n периодов назад:

MOMENTUM = CLOSE (i) / CLOSE (i - n) * 100

где:

CLOSE (i) — цена закрытия текущего бара;
CLOSE (i - n) — цена закрытия n баров назад.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Индекс Денежных Потоков (Money Flow Index, MFI) показывает интенсивность, с которой деньги вкладываются в ценную бумагу или выводятся из нее. Построение и интерпретация индикатора аналогичны Relative Strength Index, с той только разницей, что в MFI учитывается и объем.

При анализе Money Flow Index следует учитывать:

- расхождения между индикатором и движением цен - если цены растут, а значение Money Flow Index падает (или наоборот), то велика вероятность разворота цен;

- значения Money Flow Index выше 80 и ниже 20, что сигнализирует соответственно о потенциальных вершине и впадине рынка.


Расчет

Расчет значения технического индикатора Money Flow Index состоит из нескольких этапов. Сначала определяют типичную цену (Typical Price, TP) данного периода:

TP = (HIGH + LOW + CLOSE) / 3

Затем рассчитывается величина денежного потока (Money Flow, MF):

MF = TP * VOLUME

Если сегодняшняя типичная цена больше вчерашней, то денежный поток считается положительным. Если сегодняшняя типичная цена меньше вчерашней — денежный поток считается отрицательным.

Положительный денежный поток (POSITIVE MONEY FLOW) — это сумма значений положительных денежных потоков за выбранный период. Отрицательный денежный поток (NEGATIVE MONEY FLOW) — сумма значений отрицательных денежных потоков за выбранный период.

Затем определяется денежное отношение (Money Ratio, MR) путем деления положительного денежного потока на отрицательный:

MR = POSITIVE MONEY FLOW / NEGATIVE MONEY FLOW

И, наконец, с помощью денежного отношения рассчитывается индекс денежных потоков:

MFI = 100 - (100 / (1 + MR))

где:

HIGH — максимальная цена текущего бара;
LOW — минимальная цена текущего бара;
CLOSE — цена закрытия текущего бара;
VOLUME — объем текущего бара.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Скользящее Среднее (Moving Average, MA) показывает среднее значение цены инструмента за некоторый период времени. При расчете Moving Average производится математическое усреднение цены инструмента за данный период. По мере изменения цены ее среднее значение либо растет, либо падает.

Существует несколько типов скользящих средних: простое (его также называют арифметическим), экспоненциальное, сглаженное и взвешенное. Moving Average можно рассчитывать для любого последовательного набора данных, включая цены открытия и закрытия, максимальную и минимальную цены, объем торгов или значения других индикаторов. Нередко используются и скользящие средние самих скользящих средних.

Единственное, чем Moving Average разных типов существенно отличаются друг от друга, — это разные весовые коэффициенты, которые присваиваются последним данным. В случае Простого Скользящего Среднего (Simple Moving Average) все цены рассматриваемого периода имеют равный вес. Экспоненциальная и взвешенная скользящие средние (Exponential Moving Average и Linear Weighted Moving Average) делают более весомыми последние цены.

Самый распространенный метод интерпретации скользящего среднего цены состоит в сопоставлении его динамики с динамикой самой цены. Когда цена инструмента поднимается выше значения Moving Average, возникает сигнал к покупке, при ее падении ниже линии индикатора — сигнал к продаже.

Данная система торговли с помощью Moving Average вовсе не предназначена обеспечивать вхождение в рынок строго в его низшей точке, а выход — строго на вершине. Она позволяет действовать в соответствии с текущей тенденцией: покупать вскоре после того, как цены достигли основания, и продавать вскоре после образования вершины.

Скользящие Средние могут применяться также и к индикаторам. При этом интерпретация скользящих средних индикаторов аналогична интерпретации ценовых скользящих средних: если индикатор поднимается выше своего Moving Average, значит, восходящее движение индикатора продолжится, а если индикатор опускается ниже Moving Average, это означает продолжение его нисходящего движения.

Варианты скользящих средних:

- Simple Moving Average (SMA) — простое скользящее среднее

- Exponential Moving Average (EMA) — экспоненциальное скользящее среднее

- Smoothed Moving Average (SMMA) — сглаженное скользящее среднее

- Linear Weighted Moving Average (LWMA) — линейно-взвешенное скользящее среднее


Расчет

Простое скользящее среднее (Simple Moving Average, SMA)

Простое, или арифметическое, скользящее среднее рассчитывается путем суммирования цен закрытия инструмента за определенное число единичных периодов (например, за 12 часов) с последующим делением суммы на число периодов.

SMA = SUM (CLOSE (i), N) / N

где:

SUM — сумма;
CLOSE (i) — цена закрытия текущего периода;
N — число периодов расчета.

Экспоненциальное скользящее среднее (Exponential Moving Average, EMA)

Экспоненциально сглаженное скользящее среднее определяется путем добавления к предыдущему значению скользящего среднего определенной доли текущей цены закрытия. При использовании экспоненциальных скользящих средних больший вес имеют последние цены закрытия. Р-процентное экспоненциальное скользящее среднее будет иметь вид:

EMA = (CLOSE (i) * P) + (EMA (i - 1) * (100 - P))

где:

CLOSE (i) — цена закрытия текущего периода;
EMA (i - 1) — значение скользящего среднего предыдущего периода;
P — доля использования значения цен.

Сглаженное скользящее среднее (Smoothed Moving Average, SMMA)

Первое значение сглаженного скользящего среднего рассчитывается, как простое скользящее среднее (SMA):

SUM1 = SUM (CLOSE (i), N)

SMMA1 = SUM1 / N

Второе значение рассчитывается по следующей формуле:

SMMA (i) = (SUM1 - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N

Последующие скользящие средние рассчитываются по следующей формуле:

PREVSUM = SMMA (i-1) * N

SMMA (i) = (PREVSUM - SMMA (i - 1) + CLOSE (i)) / N

где:

SUM — сумма;
SUM1 — сумма цен закрытия N периодов, отсчитываемая от предыдущего бара;
PREVSUM — сглаженная сумма предыдущего бара;
SMMA (i - 1) — сглаженное скользящее среднее предыдущего бара;
SMMA (i) — сглаженное скользящее среднее текущего бара (кроме первого);
CLOSE (i) — текущая цена закрытия;
N — период сглаживания.

В результате арифметических преобразований формула может быть упрощена:

SMMA (i) = (SMMA (i - 1) * (N - 1) + CLOSE (i)) / N

Линейно-взвешенное скользящее среднее (Linear Weighted Moving Average, LWMA)

Во взвешенном скользящем среднем последним данным присваивается больший вес, а более ранним — меньший. Взвешенное скользящее среднее рассчитывается путем умножения каждой из цен закрытия в рассматриваемом ряду на определенный весовой коэффициент.

LWMA = SUM (CLOSE (i) * i, N) / SUM (i, N)

где:

SUM — сумма;
CLOSE(i) — текущая цена закрытия;
SUM (i, N) — сумма весовых коэффициентов;
N — период сглаживания.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Схождение/Расхождение Скользящих Средних (Moving Average Convergence/Divergence, MACD) — это следующий за тенденцией динамический индикатор. Он показывает соотношение между двумя скользящими средними цены.

Технический индикатор MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними (EMA) с периодами 12 и 26. Чтобы четко обозначить благоприятные моменты для покупки или продажи, на график MACD наносится так называемая сигнальная линия — 9-периодное скользящее среднее индикатора.

MACD наиболее эффективно в условиях, когда рынок колеблется с большой амплитудой в торговом коридоре. Чаще всего используются следующие сигналы MACD: пересечения, состояния перекупленности/перепроданности и расхождения.

Пересечения

Основное правило торговли с помощью MACD построено на пересечениях индикатора со своей сигнальной линией: когда Moving Average Convergence/Divergence опускается ниже сигнальной линии, следует продавать, а когда поднимается выше сигнальной линии — покупать. В качестве сигналов к покупке/продаже также используются пересечения MACD нулевой линии вверх/вниз.

Состояния перекупленности/перепроданности

Moving Average Convergence/Divergence также весьма ценен как индикатор перекупленности/перепроданности. Когда короткое скользящее среднее поднимается существенно выше длинного (т.е., когда MACD растет), это означает, что цена рассматриваемого инструмента, скорее всего, сильно завышена и скоро вернется к более реалистичному уровню.

Расхождения

Когда между MACD и ценой образуется расхождение, это означает возможность скорого окончания текущей тенденции. Бычье расхождение возникает тогда, когда MACD достигает новых максимумов, а цене не удается их достичь. Медвежье расхождение образуется, когда индикатор достигает новых минимумов, а цена — нет. Оба вида расхождений наиболее значимы, если они формируются в областях перекупленности/перепроданности.


Расчет

Технический индикатор Moving Average Convergence/Divergence определяется путем вычитания 26-периодного экспоненциального скользящего среднего из 12-периодного. Затем на график MACD пунктиром наносится его 9-периодное простое скользящее среднее, которое выполняет роль сигнальной линии.

MACD = EMA(CLOSE, 12)-EMA(CLOSE, 26)

SIGNAL = SMA(MACD, 9)

где:

EMA - экспоненциальное скользящее среднее
SMA - простое скользящее среднее
SIGNAL - сигнальная линия индикатора

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Скользящая Средняя Осциллятора (Moving Average of Oscillator, OsMA) в общем случае представляет собой разность между осциллятором и сглаживанием осциллятора. В данном случае в качестве осциллятора используется основная линия MACD, а в качестве сглаживания - сигнальная.


OSMA = MACD-SIGNAL

где:

MACD — значение индикатора MACD (гистограмма);
SIGNAL — сигнальная линия MACD.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Балансового Объема (On Balance Volume, OBV) связывает объем и изменение цены, сопровождавшее данный объем. Смысл этого индикатора, придуманного Джозефом Гранвиллем, прост. Если цена закрытия текущего бара выше цены закрытия предыдущего, значение объема текущего бара прибавляется к предыдущему значению OBV, а если закрытие текущего бара ниже предыдущего, текущий объем вычитается из предыдущего значения Балансового Объема.

Интерпретация индикатора On Balance Volume основана на принципе, утверждающем, что изменения OBV опережают ценовые. Согласно этому принципу, повышение балансового объема свидетельствует о том, что в инструмент вкладывают средства профессионалы. Когда позднее начинает вкладывать широкая публика, и цена, и показания индикатора OBV начинают стремительно расти.

Если цена опережает в своем движении индикатор On Balance Volume, возникает так называемое «отсутствие подтверждения». Это может наблюдаться на вершине бычьего рынка (когда цена растет без соответствующего роста Балансового Объема или опережая его) или в основании медвежьего рынка (когда цена падает без соответствующего уменьшения Балансового Объема или опережая его).

О восходящей тенденции On Balance Volume можно говорить, если каждый новый пик выше предыдущего, и каждая новая впадина выше предыдущей. По аналогии, нисходящая тенденция OBV предполагает последовательное понижение пиков и впадин. Когда OBV движется в горизонтальном коридоре, не образуя последовательно повышающихся или понижающихся пиков и впадин, — это неопределенная тенденция.

Если тенденция установилась, она остается в силе до момента перелома. Перелом в тенденции индикатора On Balance Volume может произойти двумя способами. В первом случае тенденция изменяется с восходящей на нисходящую или с нисходящей на восходящую.

Во втором случае перелома тенденция OBV переходит в неопределенную и остается таковой на протяжении более трех периодов. Таким образом, если восходящая тенденция меняется на неопределенную и остается таковой в течение только двух периодов, а затем опять переходит в восходящую, следует считать, что тенденция OBV все это время была восходящей.

Когда тенденция индикатора On Balance Volume меняется на восходящую или нисходящую, происходит так называемый «прорыв». Поскольку прорывы индикатора обычно предшествуют ценовым прорывам, инвесторам следует занимать длинные позиции при прорывах OBV вверх и, соответственно, продавать в случае прорыва OBV вниз. Открытые позиции нужно сохранять до тех пор, пока направление тенденции не изменится.


Расчет

если текущая цена закрытия выше предыдущей, то:

OBV (i) = OBV (i - 1) + VOLUME (i)

если текущая цена закрытия ниже предыдущей, то:

OBV (i) = OBV (i - 1) - VOLUME (i)

если текущая цена закрытия равна предыдущей, то:

OBV (i) = OBV (i - 1)

где:

OBV (i) — значение индикатора On Balance Volume в текущем периоде;
OBV (i - 1) — значение индикатора On Balance Volume в предыдущем периоде;
VOLUME (i) — объем текущего бара.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Параболическая Система SAR (Parabolic SAR) был разработан для анализа трендовых рынков. Индикатор строится на ценовом графике. По своему смыслу данный индикатор аналогичен скользящей средней, с той лишь разницей, что Parabolic SAR движется с большим ускорением и может менять положение относительно цены. На «бычьем тренде» (Up Trend) индикатор располагается ниже цен, на «медвежьем» (Down Trend) — выше.

Если цена пересекает линии Parabolic SAR, то происходит разворот индикатора, а следующие его значения располагаются по другую сторону от цены. При этом «перевороте» индикатора точкой отсчета будет служить максимальная или минимальная цена за предыдущий период. Переворот индикатора — это сигнал либо об окончании (переходе в коррекцию или флэт) тренда, либо о его развороте.

Parabolic SAR превосходно определяет точки выхода из рынка. Длинные позиции следует закрывать, когда цена опускается ниже линии технического индикатора, а короткие — когда цена поднимается выше линии Parabolic SAR. Часто данный индикатор используют в качестве линии скользящего стопа (trailing stop).

Если открыта длинная позиция (то есть цена выше линии Parabolic SAR), то линия индикатора будет перемещаться вверх независимо от того, в каком направлении движутся цены. Величина перемещения линии Parabolic SAR зависит от величины ценового движения.


Расчет

Для длинных позиций:

SAR (i) = ACCELERATION * (HIGH (i - 1) - SAR (i - 1)) + SAR (i - 1)

Для коротких позиций:

SAR (i) = ACCELERATION * (LOW (i - 1) - SAR (i - 1)) - SAR (i - 1)

где:

SAR (i - 1) — значение индикатора Parabolic SAR на предыдущем баре;
ACCELERATION — фактор ускорения;
HIGH (i - 1) — максимальная цена за предыдущий период;
LOW (i - 1) — минимальная цена за предыдущий период.

Значение индикатора увеличивается, если цена текущего бара больше предыдущей на бычьем рынке и наоборот. При этом будет удваиваться фактор ускорения (ACCELERATION), что вызовет сближение Parabolic SAR и цены. Иными словами, индикатор приближается к цене тем быстрее, чем быстрее растет или падает цена.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Индекс Относительной Бодрости (Relative Vigor Index, RVI) базируется на идее о том, что на бычьем рынке цена закрытия, как правило, выше цены открытия, а на медвежьем — наоборот. Таким образом, бодрость движения устанавливается положением, в котором цена находится в конце периода. Чтобы нормализовать индекс к ежедневному диапазону торговли, изменение цены делится на максимальный диапазон цен в течение дня. Для большей сглаженности расчетов используется простое скользящее среднее. Лучшим периодом считается 10. Для исключения возможных неоднозначностей строится сигнальная линия — 4-периодное симметрично взвешенное сглаженное среднее значений Relative Strength Index. Пересечение линий говорит о наличии сигнала на покупку или продажу.


Расчет

RVI = (CLOSE - OPEN) / (HIGH - LOW)

где:

OPEN — цена открытия;
HIGH — максимальная цена;
LOW — минимальная цена;
CLOSE — цена закрытия.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Стандартное отклонение — величина измерения волатильности рынка. Этот индикатор характеризует размер колебаний цены относительно простого скользящего среднего. Так, если значение индикатора велико, рынок является волатильным, и цены баров достаточно разбросаны относительно скользящего среднего. Если значение индикатора невелико, рынок характеризуется низкой волатильностью, и цены баров достаточно близки к скользящему среднему.

Обычно этот индикатор используется как составная часть других индикаторов. Так, при расчете Bollinger Bands значение стандартного отклонения инструмента прибавляется к его скользящему среднему.

Динамика рынка состоит в последовательном чередовании периодов покоя и всплесков активности, поэтому подход к данному индикатору прост:

- если значение индикатора слишком мало, то есть рынок в полном покое, то имеет смысл ожидать скорого всплеска активности;

- напротив, если индикатор экстремально велик, значит, скорее всего, эта активность скоро пойдет на убыль.


Расчет

StdDev = SQRT (SUM ((CLOSE - SMA (CLOSE, N))^2, N)/N)

где:

SQRT — квадратный корень;
SUM (..., N) — сумма за N периодов;
SMA (..., N) — простая скользящая средняя с периодом N;
N — период расчета.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Технический индикатор Стохастический Осциллятор (Stochastic Oscillator) сопоставляет текущую цену закрытия с диапазоном цен за выбранный период времени. Индикатор представлен двумя линиями. Главная линия называется %K. Вторая линия %D - это скользящее среднее линии %K. Обычно %K изображается сплошной линией, а %D - пунктирной. Существует три наиболее распространенных способа интерпретации Стохастического Осциллятора:

- покупайте, когда осциллятор (%K или %D) сначала опустится ниже определенного уровня (обычно 20), а затем поднимется выше него, и продавайте, когда осциллятор сначала поднимется выше определенного уровня (обычно 80), а потом опустится ниже него;

- покупайте, если линия %K поднимается выше линии %D, и продавайте, если линия %K опускается ниже линии %D;

- следите за расхождениями, например, когда цены образуют ряд новых максимумов, а Стохастическому Осциллятору не удается подняться выше своих предыдущих максимумов.


Расчет

Для расчета стохастического осциллятора используются четыре переменные:

- периоды %K — число единичных периодов, используемых для расчета стохастического осциллятора;

- периоды замедления %K — величина, определяющая степень внутренней сглаженности линии %K, причем значение 1 дает быстрый стохастический осциллятор, а значение 3 - медленный;

- периоды %D — число единичных периодов, используемых для расчета скользящего среднего линии %K;

- метод %D — метод сглаживания (экспоненциальный, простой, сглаженный или взвешенный), используемый при расчете %D.

Формула для расчета %K:

%K = (CLOSE - MIN (LOW (%K))) / (MAX (HIGH (%K)) - MIN (LOW (%K))) * 100

где:

CLOSE - сегодняшняя цена закрытия;
MIN (LOW (%K)) - наименьший минимум за число периодов %K;
MAX (HIGH (%K)) - наибольший максимум за число периодов %K.

Скользящее среднее %D рассчитывается по формуле:

%D = SMA (%K, N)

где:

N - период сглаживания;
SMA - простая скользящая средняя.

Читать полностью
pokaz-ta-icon Created with Sketch.
Показатели ТА

Процентный Диапазон Вильямса (Williams’ Percent Range, %R) - это динамический индикатор, определяющий состояние перекупленности/перепроданности. Williams’ Percent Range очень похож на технический индикатор Stochastic Oscillator. Различие между ними состоит лишь в том, что первый имеет перевернутую шкалу, а второй строится с использованием внутреннего сглаживания.

Значения индикатора в диапазоне от -80% до -100% указывают на состояние перепроданности. Значения в диапазоне от 0% до -20% свидетельствуют о том, что рынок перекуплен. Для построения индикатора Williams' Percent Range в перевернутой шкале его значениям обычно присваивается знак отрицания (например, -30%). При анализе знак отрицания можно не учитывать.

По общему для всех индикаторов перекупленности/перепроданности правилу, действовать по их сигналам лучше всего, дождавшись поворота цен в соответствующем направлении. Так, если индикатор перекупленности/перепроданности указывает на состояние перекупленности, прежде чем продавать бумагу, разумно дождаться поворота цен вниз.

У индикатора Williams' Percent Range есть любопытная способность загадочным образом предвосхищать ценовые развороты. Он почти всегда образует пик и поворачивает вниз за определенный промежуток времени до того, как цена достигает пика и поворачивает вниз. Точно так же Williams Percent Range обычно образует впадину и заблаговременно поворачивает вверх.


Расчет

Формула расчета индикатора Williams’ Percent Range схожа с формулой для расчета Stochastic Oscillator:

%R = - (MAX (HIGH (i - n)) - CLOSE (i)) / (MAX (HIGH (i - n)) - MIN (LOW (i - n))) * 100

где:

CLOSE (i) — сегодняшняя цена закрытия;
MAX (HIGH (i - n)) — наибольший максимум за n предыдущих периодов;
MIN (LOW (i - n)) — наименьший минимум за n предыдущих периодов.

Читать полностью

Представляет собой форму счетов национального дохода и продукта (the National Income and Product Accounts), что является официальным названием ВВП-отчета и попыткой предоставить всесторонний учет конечного спроса. ВВП - главный индикатор, отражающий состояние национальной экономики. Основная форма измерения - обще годовой уровень роста (growth rate). Процентное изменение за год в расчете на квартал, по отношению к тому же периоду покрытия прошлого года:

 

В подробных официальных отчетах также можно найти данные об абсолютной величине ВВП США, выраженной в млрд. долл. Отчет о ВВП может быть представлен в 2-х оценках ВВП, которые должны быть равными: 1-я строиться из категорий конечного спроса, 2-я основывается на оценке дохода:

 

Часто GDP заменяется показателем real GDP:

Real GDP = Final Sales + Inventories, где Inventories = Normal Inventories

Final Sales = Consumption + Producers Durable Equipment + Nonresidential Structurers + Residential Structurers + Federal Government Spendig + State&Local Government Spendig + Export – Import

Отчет публикуется в 15:30/16:30 по московскому времени, обычно на 20-й деловой день месяца, следующего за отчетным периодом Бюро экономического анализа Отдела Торговли за предыдущий квартал, причем данные выходят ежемесячно: первый раз предварительные данные и далее отчет уточняется.

Взаимосвязь с другими показателями. ВВП является итоговым показателем самочувствия экономики и имеет смысл, прежде всего, рассматривать индикаторы, воздействующие на ВВП. Сюда относится промышленное производство, личные доходы и расходы, расходы на строительство и прочие индикаторы, которые, как вы поняли, так или иначе, относятся к структурным составляющим ВВП. Индикатор оказывает значительное влияние на фондовые индексы и денежно-кредитную политику ЦБ и Правительства. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты. Влияние данных о ВВП на валютный курс, является сколь существенным, столь и размытым по времени.

Особенности поведения индикатора. Сильный рост в реальном внутреннем потреблении и слабый рост реального ВВП может означать, что импорт забирает на себя большую часть спроса. Из этого следует вопрос: довольны ли колебаниями иностранного курса доллара участники рынка, отвечающие за экономическую политику. Рост определяется социальными или долгосрочными факторами, такими как демография, конец Холодной войны и т.д. и циклическими факторами, такими как временные прерывания в росте из-за шоков и других диспропорций в экономике.

Существует достаточно важная зависимость между значением безработицы и ростом real GDP: реальный ВВП должен увеличиваться на 2,2% для того, чтобы безработица не изменялась. Если ВВП будет расти от этого порогового значения на 1%, то величина безработицы будет уменьшаться на 0,1% в квартал, и наоборот.

Также следует учитывать важный расчетный показатель - потенциальный реальный ВВП. Это максимально возможный уровень производства, при котором не происходит увеличение инфляционного давления. При этом не ускоряющее инфляционное значение безработицы должно составлять около 5,5%.

Читать полностью
Государственный бюджет характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Этот показатель оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), индексом потребительских цен (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Его значение публикуется около 20-го числа каждого месяца в 21:00/22:00 по московскому времени.
Читать полностью
Денежные агрегаты - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты - показатели структуры денежной массы. Состав денежных агрегатов различен по странам.

M(x) являются показателями денежной массы или предложения денег в экономике.
М1 учитывает наиболее ликвидные ресурсы: наличную валюту, средства на счетах «до востребования», дорожные чеки.
М2 включает М1, срочные вклады (до $100 000) и другие высоколиквидные сбережения.
М3 включает М2 и срочные вклады крупных размеров.
В США М2 является основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы, наличия и предложения денег различных типов на финансовом рынке. Обычно измеряется в % от предыдущего значения, однако еще есть такая форма измерения, как доля от ВВП. В полных официальных отчетах данные даются также в млрд. долл.

Внутренний состав:

- M1 - наличная денежная масса;
- Overnight RPs issued by commertional banks (Overnight repurchasing agreements) – однодневные соглашения об обратном выкупе);
- Overnight Eurodollars held by U.S. residents at overseas branches of U.S. banks (Overnight Eurodollars) – однодневные займы в евро/долларах;
- Money market mutual funds shares (Money market funds) – взаимные фонды денежного рынка;
- Savings deposits at all depository institutions (Savings deposits) – сберегательные депозиты;
- Money market deposit accounts at all depository institutions – депозитные счета денежного рынка во всех депозитных институтах;
- Small-denomiation time deposits at all depository institutions (Small time deposits) – краткосрочные депозиты во всех депозитных институтах.

Отчет публикуется в 23:30/00:30 по московскому времени каждый четверг/пятницу Советом управляющих федеральной резервной системы США (Federal Reserve Board), за предыдущую неделю.

Взаимосвязь с другими показателями. Оказывает сильное влияние на уровень цен и ликвидность финансового рынка. В классической экономической теории принято считать, что М2 отражает предложение валюты, а значит, при росте М2 курс валюты должен падать. Однако на практике все обстоит иначе: М2 отражает активность финансового рынка и темпы роста ВВП. Также темп роста М2 определяет уровень ставок (чем выше первый, тем выше и второй), а значит - доходность валютных депозитов.

Особенности поведения индикатора. М2 в долгосрочном аспекте является наиболее точным индикатором прогнозирования тренда инфляции и ВВП. Испытывает самый быстрый прирост в течение этапа восстановления. Средняя скорость роста М2 примерно одинакова как на фазе сжатия, так и на фазе расширения. Высшее значение М2 предвещает наступление фазы спада, а низшее значение означает конец фазы спада экономики. М2 самым тесным образом связан с хозяйственной деятельностью.

Данный индикатор является регулируемым операциями государственного казначейства на открытом рынке. Его объем во многом зависит от объема проводимых аукционов по бумагам государственного внутреннего займа. Снижения показателя М2 производится путем увеличения продаж государственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, закладных и т.д.), что означает фактическое изъятие денег из оборота и сохранение на счетах в центральном банке. Увеличение М2 производится обратной операцией - выкупом бумаг госзайма. Наиболее высокие показатели предшествуют наступлению стадии сжатия экономики, а наиболее низкие значения означают скорое наступление стадии восстановления. С точки зрения фактических показателей прироста испытывает самый быстрый прирост в течение этапа восстановления.
Читать полностью
Это отношение текущего значения ВВП к его базовому значению. Отражает величину инфляционной составляющей в значении ВВП. Публикуется одновременно с ВВП. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара.
Читать полностью
Представляет собой результаты исследования объемов розничных продаж крупных супермаркетов. Публикуется каждую неделю по вторникам в 21:30/22:30 по московскому времени. Первый обзор месяца (в первый вторник месяца) сравнивает первую неделю текущего месяца с первой неделей предыдущего месяца, второй обзор сравнивает первые две недели текущего месяца с первыми двумя неделями предыдущего месяца и т.д. Таким образом, полная картина обзора формируется только в момент публикации последнего обзора месяца (в последний вторник). Практически не оказывает влияния на рынок. Это объясняется тем, что цифры отличаются значительным разбросом значений (изменчивостью) и тем, что в обзоре присутствует ограниченное количество магазинов.
Читать полностью
Определяет степень использования производительного потенциала экономики страны. Уровень 81-85% говорит о хорошем балансе между экономическим ростом и уровнем инфляции. Превышение этого уровня вызывает инфляционные процессы в экономике страны и так называемый эффект «узкого горлышка» в экономке. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты, особенно в период ужесточения кредитно-денежной политики ФРС. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 16:15/17:15 по московскому времени одновременно с индикатором «Industrial production» (Промышленное производство).
Читать полностью
Отчет о заказах на товары длительного пользования, часть серии производственных и торговых отчетов, который «встраивается» в другие более полные данные по секторам производства и торговли. Новые заказы определяются, как намерение приобрести товары сейчас или в будущем, они должны также подтверждаться юридическими документами (то есть, подписанные соглашения приобретения, письма о намерениях или задаток, и т.п.). К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др. Для того, чтобы выделить изменчивость, присущую военным и транспортным заказам, из этого индикатора выделяют показатели, которые не учитывают заказы для оборонной промышленности (Durable goods orders excluding defence) и транспортные заказы (Durable goods orders excluding transportation). Индикатор весьма изменчив (волатилен), измеряется обычно в %. В расширенном отчете есть данные по абсолютному объему заказов в млн. долл.

Структура показателя:

Durable Goods New Orders = Shipments (Sales) + change in Durable Goods Unfilled Orders
Total Durable Goods Orders = Consumer Goods and Materials Orders (Потребительские товары и материалы) + Capital Goods Orders (Средства производства)
Nondefence Capital Goods Orders (Средства производства не для оборонного комплекса)
-Nondefense capital goods orders less aircraft and parts
Defence Capital Goods Orders - Средства производства для оборонного комплекса
Nondefense capital goods orders less aircraft and parts - Заказы средств производства без учета оборонного заказа минус авиация и детали, составляют около 20% всех Total Durable Goods Orders. Они включают:

- nondefense portions of ordnance – незащитные части ordnance;
- steam, gas, and hydraulic turbines - пар, газ и гидравлические турбины;
- internal combustion engines – двигатели внутреннего сгорания;
- construction, mining and material handling equipment - конструкции, уголь и обрабатывающее оборудование;
- metalworking machinery - оборудование металлообработки;
- special industry machinery - специальное промышленное оборудование;
- electrical transmission and distribution equipment – передача электроэнергии и дистрибутивное оборудование;
- electrical industrial apparatus - электрические промышленные приборы;
- communications equipment - оборудование связи;
- railroad equipment - железнодорожное оборудование;
- search and navigation equipment - поисковое и навигационное оборудование.

Отчет за предыдущий месяц публикуется в 15:30/16:30 по московскому времени во второй половине месяца, обычно на 18-й деловой день месяца, следующего за отчетным периодом Бюро Статистики Министерства Торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce).

Взаимосвязь с другими показателями. Индикатор оказывает определяющее влияние на общий отчет по промышленным заказам. Сам индикатор в основном прогнозируется по индексу делового оптимизма в промышленности NAPM и по составляющей в нем заказов на товары длительного пользования.

Особенности поведения индикатора. Этот индикатор является важным для рынка, так как он дает представление об уверенности потребителей этой продукции в текущей экономической ситуации. Поскольку товары длительного пользования стоят достаточно дорого, то увеличение числа заказов на них показывает готовность потребителей тратить на них свои средства. Таким образом, рост этого показателя является положительным фактором для развития экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Волатильные составляющие: оборонные и транспортные заказы, которые могут сильно влиять на изменяемость значений остальных компонентов. Оборонный заказ составлял около 5-6% всех заказов в 1992 г., но влиял на 50% всех изменений. Аналогично, заказы в секторе производства средств транспорта и комплектующих, которые составляли около 25% всех заказов и могли подавлять колебания заказов в авиации, которые занимают большую долю. Для того чтобы понять основное направление движения производства, необходимо сосредоточить внимание на следующие показатели: общие заказы товаров длительного пользования без оборонного заказа и общие заказы без транспортировки.

Индикатор новых заказов на товары длительного пользования строго соответствует колебаниям делового цикла с наибольшим приростом в фазе восстановления. В среднем показатель увеличивается на 1.5% за месяц в течение фазы восстановления и затем умеренно на уровне 0,5-0,7% в течение фазы расширения. Следует помнить, что индикатор не учитывает рост цен, т.е. ориентация при расчете заказов идет на номинальную стоимость продукции.

Отчет о товарах длительного пользования имеет важное значение для вычисления композитного индекса главных экономических индикаторов (the composite index of leading economic indicators), он дает три из всех 11 компонентов:

- новые заказы для средств производства в необоронной сфере;
- новых заказов для потребительских товаров;
- невыполненных заказов.

Поэтому необходимо корректировать прогноз leading indicator после выпуска отчета о заказах на товары длительного пользования.
Читать полностью
Payroll - это платежная ведомость, согласно которой работникам выдается заработная плата.
Nonfarm Payrolls - платежные ведомости, согласно которым работникам несельскохозяйственного сектора выдается заработная плата. Payrolls - показатели, рассчитываемые организацией Бюро Трудовой Статистики, предоставляемые ежемесячно в отчете Национальной текущей статистики занятости (National Current Employment Statistics) и отражающие динамику занятости в экономике США.

Индикатор строится на данных из двух опросов:

1. Первый опрос - анкеты, собираемые государственными агентствами от 400 000 предприятий несельскохозяйственного сектора (примерно 40% рабочих мест в США). Данные покрывают следующие главные отрасли: производство товаров, строительство, добывающую промышленность, производство услуг, транспорт, предприятия общественного пользования и коммунальные службы, оптовую и розничную торговлю, финансы, страхование, отрасль недвижимости, правительственные службы. Опрашиваются предприятия с числом рабочих мест более 250, и репрезентативная выборка предприятий с числом рабочих мест менее 250. Опрашиваемые предприятия предоставляют данные из своих платежных ведомостей, которые используются для бухгалтерского и налогового учета.
2. Второй опрос происходит в рамках программы Текущего демографического исследования (Current Population Survey), в которой участвуют около 50.000 домашних хозяйств.

По всем данным проводится сезонное сглаживание (Seasonally Adjusted), поскольку показатели некоторых отраслей содержат значительные сезонные колебания.

Связанные индикаторы: средняя рабочая неделя, среднечасовая заработная плата, уровень безработицы.

Источник: Департамент труда.

Частота выхода: 1 месяц (первая пятница каждого месяца).

Вероятное влияние на финансовые рынки:

Процентные ставки: большее, чем ожидалось месячное увеличение индикатора или растущий тренд понимается рынком облигаций как инфляционный фактор, вызывающий рост процентных ставок и падение цен на облигации. Поэтому рынок облигаций считает слабый отчет благоприятным и наоборот.

Рынок акций: влияние неопределенное. С одной стороны, больший, чем ожидалось, рост показателя говорит о высоких темпах экономического роста и более высоких потенциальных прибылях, что хорошо для рынка акций. С другой стороны, показатель может увеличить ожидаемую инфляцию и привести к росту процентных ставок, что плохо для рынка акций. Первый эффект доминирует в фазе рецессии делового цикла и на ранних стадиях экономического подъема, второй эффект доминирует, когда экономика близка к вершине делового цикла.

Рынок Forex: больший, чем ожидалось, рост занятости Payroll Jobs при прочих равных условиях вызывает рост национальной валюты, поскольку показывает на общее укрепление экономики, усиление потенциального внутреннего спроса и ведет к повышению процентных ставок в стране.

Влияние на рынок Форекс: достаточно сильное, поскольку Payroll Jobs является одновременно и самостоятельно важным индикатором и одним из наиболее ранних сигналов экономической активности предыдущего месяца. ФРС обычно внимательно отслеживает отчет о занятости, и от него в значительной степени зависят изменения в кредитно-денежной политике.

Анализ индикатора:

Правительственный отчет по занятости является одним из наиболее важных месячных отчетов. Конечно, такие данные как, например, ВВП являются более важными, однако они публикуются только квартально. Важность Payroll вытекает из того факта, что каждый месяц этот отчет первым дает сигнал об условиях занятости в предыдущем месяце, и задает тон на следующий месяц. В этом отчете также фигурирует информация о занятости, средней рабочей неделе, среднечасовой заработной плате и проценте безработицы. Сезонно сглаженная занятость в несельскохозяйственном секторе - Nonfarm Payrolls - одна из наиболее важных цифр отчета по занятости. Сельскохозяйственный сектор не используется поскольку он подвержен сильным сезонным колебаниям.

Данные по платежным ведомостям используются для предсказания других экономических индикаторов. Например, существует сильная корреляция между платежными ведомостями по строительству и количеством начала строительств новых домов, производственной и промышленной активностью, общими данными по платежным ведомостям и личными доходами. Данные также используются для уточнения оценок ВВП. Payrolls используются для предсказания возможности или скорости изменения ставок ФРС США по федеральным фондам. Несмотря на то, что данные по платежным ведомостям являются важными, они часто и сильно пересматриваются.
Читать полностью
Запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах (Business inventories) указывают на следующую закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Влияние этого индикатора на рынок ограничено. Однако устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Индикатор выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения величины затрат. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется, как правило, в первый бизнес-день каждого месяца в 21:00/22:00 по московскому времени.
Читать полностью
Показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Публикуется каждую неделю по четвергам в 15:30/16:30 по московскому времени. Эти цифры не всегда отражают реальную картину событий. Они иногда искажаются краткосрочными факторами, такими как федеральные или местные праздники. Этот индикатор может давать представление о том, каким в следующий раз выйдет показатель «Nonfarm payrolls». Например, если в течение месяца значение индикатора «Jobless claims» последовательно уменьшается, то велика вероятность того, что значение показателя «Nonfarm payrolls» будет большим. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Уменьшение количества заявок на пособие по безработице является благоприятным фактором для роста курса доллара.
Читать полностью
National Association of Purchasing Managers (NAPM) или PMI index - индекс деловой активности PMI. Отчет представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности (для услуг, занимающих около 40% ВВП США, рассчитывается отдельный Индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере услуг - PMI services index) и ставит целью исследование влияния экономики на формирование ценового пространства и предоставляет качественную информацию о тенденциях в бизнесе. Фактически - это индекс оптимизма для высшего и среднего управленческого звена экономики. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков.

Индикатор измеряется в пределах от 0 до 100% и рассчитывается по формуле:
PMI = 0.30*(New Orders) + 0.25*(Production) + 0.20*(Employment) + 0.15*(Supplier Deliveries) + 0.10*(Inventories).

Формальные ответы на вопросы участников обследования ограничиваются оценками «выше» (больше), «ниже» (меньше) или «не изменилось» по сравнению с предшествующим месяцем, респондент также может добавить собственные комментарии. Каждый компонент отчета компилируется в диффузный индекс (diffusion index), который вычисляется как сумма простых процентных изменений значений «выше» и «ниже» плюс половина процента ответов «то же» или «никаких изменений». Диффузный индекс может колебаться между 0 и 100% с различной характеристикой диапазонов: значение 50% означает отсутствие какого-либо изменения, выше 50% - улучшение и ниже 50% означает снижение. Итоговый показатель делового оптимизма является составным диффузным индексом, который называется Индекс Менеджеров по Закупкам (PMI), основывающийся на средневзвешенном новых заказов, продукции, занятости, времени поставки и материально-производственных запасов.

Критические точки:


В вопросник включаются следующие позиции:

Production - Производство;
New orders (New orders from customers) – Новые заказы;
New export orders - Новые заказы на экспорт;
Order backlogs - Отставание Заказов;
Commodity Prices - Цены на товары;
Inventories of purchased materials – Запасы покупаемых материалов;
Imports (New import orders) – Новые заказы импорта;
Employment - Занятость;
Vendor Deliveries (Delivery time) – Время поставок;
Items in short supply (Supplier) – товары краткосрочного предложения.

Отчет публикуется в 17:00/18:00 по московскому времени обычно в 1-й деловой день месяца, следующего за отчетным, Национальной ассоциацией менеджеров по материально-техническому обеспечению (National Assosiation of Purchasing Managers), за предыдущий месяц.

Взаимосвязь с другими показателями и особенности поведения индикатора. По динамике NAPM index обычно прогнозируют изменения в промышленном производстве, заказах, промышленных ценах, занятости, и главное, динамику ВВП на полгода вперед. При значении NAPM index выше 50% темп роста ВВП будет увеличиваться, если значение NAPM index ниже 50%, то темпы роста ВВП будут падать и при достижении NAPM index 44% следует ожидать отрицательного роста ВВП. Показатель очень важен для анализа экономики и финансовых рынков. Анализ данных проводится по следующим 5 уровням:

1. Перспективы разворота делового цикла.
2. Общие перспективы экономического роста.
3. Перспективы инфляции.
4. Составляющие PMI/NAPM index.
5. Взаимосвязь между PMI, его составляющими и другими индикаторами, рассчитываемыми официальными государственными органами.

Анализ PMI как индикатора прогнозирования состояния делового цикла.
Есть различные критические пороговые уровни PMI, которые имеют большое значение для экономики:

- высшая точка в цикле;
- 50%;
- 44%;
- нижняя точка цикла.

PMI является достаточно надежным индикатором для прогнозирования поворотных точек делового цикла. Последние 40 лет максимальные значения PMI стабильно предвещают достижение деловым циклом пика в среднем за семь месяцев. Минимальные значения PMI достигаются за три месяца до наступления минимума в деловом цикле. Пятидесяти процентный порог - точка, в которой равные доли респондентов обследования говорят о том, что деловые условия лучше или хуже. Точка 50% значима для финансовых рынков как психологический уровень, а также как сигнал потенциального ослабления экономики. В среднем спад PMI ниже 50% происходит за два месяца до спадов в деловом цикле. Когда PMI падает ниже 44% - это означает наступление спада в экономике и отрицательные темпы роста ВВП. В течение фазы спада PMI обычно падает до среднего уровня 34.8%. Если PMI не опускается при падении ниже 44%, то обычно это означает скорое восстановление экономики.

Использование РMI для прогнозирования Real GDP и Industrial Production. В среднем, РMI опережает изменения в Industrial Production на два месяца. В 1992 г. их корреляция составляла около 75%, при этом PMI должен превысить 45.9%, чтобы произошел линейный прирост промышленной продукции. Значение PMI равное 50%, обычно соответствует росту промышленного производства на 2.1% гг. Проведенные оценки поквартального соотношения темпов роста ВВП и значения PMI предполагают, что если PMI = 43.8%, то это соответствует нулевому росту ВВП, т.е. GDP forcast - GDP previes = 0, а если PMI = 50%, то рост Real GDP = 1.9%.

Индекс распределения цен. Prices diffusion index - диффузный индекс является опережающим индикатором инфляции. Анализ показал, что Prices diffusion index прогнозирует до 59% колебаний PPI, в т. ч. цены на полуфабрикаты и сырье в следующем месяце.

Прогнозирование состояния делового цикла по составляющим отчета NAPM. NAPM обеспечивает достаточно полное отображение состояния производства. Например, на выходе из фазы спада нужно ожидать, что рост составляющей новых заказов (new orders) должен предопределить рост производства. Улучшение экономики будет причиной роста занятости и роста материально-производственные запасов. С некоторой задержкой цены начнут отражать укрепление экономики. Новые заказы (new orders NAPM index) являются также опережающим индикатором слабости в экономике. Также спад цикла деловой активности прогнозируется по составляющим занятости и материально-производственных запасов.

Соотношение с другими индексами. Например, NAPM employment diffusion index очень похож на manufacturing employment diffusion index Бюро трудовой статистики.
Читать полностью
Представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Этот индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах. Цифры ниже «45-50» являются индикатором замедления темпов развития экономики. За ним пристально наблюдают, так как он публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров (NAPM). Этот индекс оказывает значительное влияние на рынок, так как может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне (NAPM). Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в последний бизнес-день каждого месяца в 17:00/18:00 по московскому времени.
Читать полностью
Представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже «45-50» являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 17:00/18:00 по московскому времени через день после публикации индекса Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере промышленности (NAPM index). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.
Читать полностью
Результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Значения ниже «0» являются индикатором замедления темпов развития экономики. Данные публикуется в третий четверг каждого месяца в 17:00/18:00 по московскому времени. Оказывает ограниченное влияние на рынок. За Philadelphia Fed index пристально наблюдают, так как этот индекс публикуется перед индексом «NAPM», и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне. Рост значения этого индекса приводит к росту курса доллара.
Читать полностью
Характеризует объем опубликованных объявлений в газетах о найме рабочих и служащих. 1987 год был положен за базисный, тогда его значение равнялось «100». При его анализе используют «скользящие средние» (moving average). Если скользящая средняя показывает изменение тренда индекса в течение нескольких месяцев, то это может служить признаком изменения ситуации на рынке труда. Также индекс может давать представление о возможном изменении экономической ситуации в разных регионах страны. Практически не оказывает влияния на рынок. Его влияние ограничено тем, что в расчет принимается только ограниченное количество крупных региональных газет. Его значение публикуется, как правило, в последний четверг каждого месяца в 17:00/18:00 по московскому времени.
Читать полностью
Этот индекс представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации. Опрос проводится сотрудниками Мичиганского Университета США. Отчет выходит два раза в месяц: на второй неделе (обычно в пятницу) около 15 числа отчетного месяца (предварительный), и через две недели (окончательный). Публикуется в 17:00/18:00 по московскому времени. Этот индикатор – не что иное, как отражение желания потребителей тратить свои деньги. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара.
Читать полностью
Leading indicators index– является средневзвешенной из следующих показателей:

- Average weekly hours, manufacturing - средняя продолжительность рабочей недели в производственном секторе (часов);
- Average weekly initial claims for unemployment insurance - еженедельное количество первичных обращений за пособиями по безработице (тыс.);
- Manufacturers new orders, consumer goods and materials - объем новых заказов в обрабатывающей промышленности на потребительские товары и материалы (млн. долл.);
- Vendor performance, slower deliveries diffusion index - индекс времени, требующегося для исполнения заказов (%);
- Manufacturers new orders, nondefense capital goods - объем новых заказов на капитальные товары необоронного назначения (млн. долл.);
- Building permits, new private housing units - количество разрешений на новое строительство (тыс.);
- Stock prices, 500 common stocks - динамика 500 акций;
- Money supply M2 - денежная масса М2 (млрд. долл.);
- Interest rate spread, 10-year Treasury bonds less federal funds - спрэд доходности 10-летних облигаций федерального казначейства и ставки по федеральным фондам США (%);
- Percent Index of consumer expectations – индекс потребительских ожиданий.

Поскольку Индекс опережающих индикаторов (Leading indicators index) является средневзвешенным индексом таких опережающих деловой цикл показателей, как: «производственные заказы», «количество заявок на получение пособий по безработице», «показатели денежной массы М», «размер средней рабочей недели», «разрешения на строительство недвижимости», цены на основные акции, «заказы на товары длительного пользования», «индекс доверия потребителей», то считается, что он характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев.

Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его ограниченное влияние объясняется тем, что значение индекса выходит через месяц после отчетного периода, когда практически все основные показатели уже опубликованы. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется, как правило, в первых числах каждого месяца в 17:00/18:00 по московскому времени.
Читать полностью
Consumer price index (CPI)- Индекс потребительских цен измеряет средние изменения в ценах фиксированной корзины товаров и услуг, т.е. инфляцию цен потребительских товаров по определенной "корзине", и является главным индикатором уровня инфляции в стране. Абсолютная корзина измеряется как: CPI = 0.38 * (Housing prices2 - Housing prices1 / Housing prices1) + 0.19 * (Food chng.) + 0.08 (Fuel chng.) + 0.07* (auto chng.) + 0.28*others, однако более важны данные по процентному изменению индекса в % (CPI2 - CPI1) как за месяц, так и за год.

Core CPI - применяется для так называемого «чистого» индекса, который не включает в себя данные по энергетическим товарам и продуктам питания. Основные товарные категории:

- Food, drink, tobacco;
- Clothing, shoes;
- Rents & energy;
- Of which: rents;
- Energy excl. fuel;
- Furniture, household goods;
- Health and body care goods;
- Traffic and news transmission;
- Education, leisure goods;
- Personal equipment, others.

Отчет публикуется в 15:30/16:30 по московскому времени во второй половине месяца, следующего за отчетным, бюро статистики отдела труда (Department of Labor, Bureau of Labor Statistics), за предыдущий месяц. Отчет по потребительским ценам является последним отчетом, характеризующим инфляционную составляющую в различных отраслях экономики после данных о ценах на экспорт и импорт и отчета по промышленным ценам.

Взаимосвязь с другими показателями. Индекс потребительских цен оказывает влияние на долгосрочную оценку паритета покупательной способности по странам, а также денежно-кредитную политику ФРС по установлению процентных ставок. Рост потребительских цен обычно приводит к снижению уровня реального спроса и объема розничных продаж, но это в среднесрочном периоде, в краткосрочном, наоборот, рост цен отражает высокую потребительскую активность. На индикатор оказывают влияние такие показатели как объем денежной массы (агрегат М2) и промышленные цены, а также цены на импорт. Индекс анализируют вместе с показателем «PPI» (Индекс промышленных цен). Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.

Особенности поведения индикатора. Основное различие в составе CPI состоит между товарами и услугами. Товары составляют около 44.0% индекса и услуг 56.0%. Есть 2 правила рассмотрения инфляционных направлений двух секторов:

1. Инфляция сектора товаров более изменчива, чем инфляция сектора услуг. Главная причина в том, что товары или товарный сектор сильно зависят от продовольственных и энергетических цен. Эти две составляющие занимают приблизительно половину товарного компонента и изменения цен в них особенно сильные.
2. Инфляция сектора услуг менее изменчива в течение делового цикла, и она отстает от инфляции товаров. Максимумы и минимумы роста цен на услуги в среднем отстают на 6 месяцев от колебаний цен в секторе товаров.

При публикации CPI рынок первоначально обращает внимание на изменения от месяца к месяцу по общему CPI и на изменения основных составляющих, которые дают наибольший процент инфляции (цены на энергоносители и продукты питания). Меньший интерес вызывает цифра годового роста CPI. Как только рынок получает информацию о «чистой» инфляции, а также показателях в области энергетики и продовольствия, внимание обращается к любым неожиданным изменениям в этих областях. Необходимо обращать внимание на:

- инфляционные изменения в отдельных группах товаров, т.к. они вызывают изменения на финансовых рынках. Чем изменения многочисленнее, тем они существеннее.
- поведение какой-либо одной группы товаров, инфляционные изменения которой могут быть наиболее существенными и неожиданными. Когда непредвиденные изменения приходят в сектор, для которого изменения необычны, то они обычно менее влиятельны, чем изменения цен в секторе «чистой инфляции».

Нужно также учитывать, что отдельные компоненты взаимосвязаны, например, энергия не считается суммарно, т.к. она входит во многие другие услуги и товарные компоненты, т.е. нужно учитывать двойной счет.

Первое, что нужно иметь в виду - то, что инфляция имеет собственный цикл, который отстает от цикла роста ВВП. По этой причине обзор средних помесячных изменений CPI может вводить в заблуждение, так как они слишком схожи в течение каждой фазы делового цикла. Это также относится и к чистому значению CPI. Чистое значение CPI показывает усредненное и более корректное значение по циклу потребительских цен, чем общий CPI. Исторические высокие и низкие уровни для чистого CPI чаще соответствуют фазам спада и расширения, и только в двух из десяти случаев они не соответствуют норме в фазе восстановления.
Читать полностью
Отчет по потребительскому доверию изучает реакцию национального настроения на текущую ситуацию и степень потребительских надежд или сомнений на будущее, беспокойства по поводу инфляции. Отображает важнейшие экономические интересы как нации в целом, так и отдельных личностей, традиционно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики. Индекс рассчитывается с 1967 года. Сначала он был равен «100». Показатель особенно важен в период национальной паники и кризисов, как, например, биржевой крах 1987 года, перед началом и в течение войны в Персидском заливе 1991 года, после нефтяных шоков, во время спадов и т.д. Индекс считается в % как относительный показатель количества положительных/отрицательных ответов на общее количество ответов.

Критические точки:


Consumer confidence index включает оценку респондентов как текущих, так и ожидаемых условий по системе «лучше-хуже» по ряду вопросов:

- Финансовая ситуация семьи по отношению к предыдущему периоду;
- Ожидаемая финансовая ситуация семьи в течение года;
- Оценка делового состояния экономики в течение года;
- Оценка ожидаемой безработицы и экономического спада;
- Оценка домашних покупок (одежда, бытовая техника и т.д.).

При этом Consumer confidence index определяется как 2/5 от оценки текущего состояния и 3/5 от ожиданий.

Отчет публикуется в 17:00/18-00 по московскому времени обычно в последнюю среду отчетного месяца Советом управляющих федеральной резервной системы США (Conference Board), за текущий месяц.

Взаимосвязь с другими показателями и особенности поведения индикатора. На основании данных индекса можно прогнозировать уровень личного потребления, розничных продаж. На индекс определяющее действие оказывают индикаторы уровня личных доходов и зарплат, уровень цен, а также ситуация на фондовом рынке (в США традиционно большую часть доходов физические лица получают от биржевых операций с ценными бумагами). Индикатор слабеет в течение спадов, несколько восстанавливается в течение восстановления и значительно растет в течение расширений. Считается опережающим индикатором (leading indicator) для делового цикла. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.
Читать полностью
Определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров, произведенных в промышленности. До 1978 года он назывался «Wholesale price index» (Индекс оптовых цен). Этот индекс состоит из двух частей: цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.) и цены на выходе производства (готовая продукция). Цена на выходе включает в себя стоимость рабочей силы и дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. Индекс промышленных цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса не учитываются цены на импортные товары и услуги. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Публикуется каждый месяц, как правило, на следующей неделе после выхода «Nonfarm payrolls», в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Включает в себя заработную плату и пособия по безработице. Может служить индикатором наличия инфляционных процессов в экономике страны. Индекс стоимости рабочей силы является одним из тех индикаторов, за которыми пристально следит Федеральная резервная система при проведении своей денежной политики (а это говорит о многом). В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Используется для средне- и долгосрочных прогнозов. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Existing home sales - количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости за год. Может давать представление об оптимизме потребителей (покупательской уверенности) и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется каждый месяц после 20-го числа в 17:30/18:00 по московскому времени.
Читать полностью
Индикатор измеряет все источники дохода в семейном секторе, которые имеют в своей основе наличную оплату (cash disbursement basis) - заработную плату рабочих и служащих, доход от ренты, дивиденды, доход от банковских процентов, выплаты по социальному страхованию и др. Эти данные также являются частью отчета о ВВП - в 1992 г. он составил 85% номинального GDP. Почти 60 процент персонального дохода составляют заработная плата и фонд зарплаты. Измеряется как в % - изменение к предыдущему периоду (месяцу), так и в млрд. долл.

Отчет публикуется в 15:30/16:30 по московскому времени, обычно на 21-22-й деловой день месяца, следующего за отчетным периодом Бюро экономического анализа Отдела Торговли за предыдущий месяц.

Взаимосвязь с другими показателями и особенности поведения. Зависит от количества занятых и безработных, т.е. от показателя Unemployment. Увеличение личных доходов отражается на множестве других показателей: Employment Cost Index, New One-Fam Home Sales, Car Sales, Retail Sales, Personal Spending, GDP. Отличительной особенностью является постоянный средний темп роста +0,7%/м в течение фаз восстановления и расширения цикла. Рост значения доходов при нормальном уровне расходов может привести к росту объема розничных продаж, что является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.
Читать полностью
Индекс отражает изменение расходования средств для удовлетворения личных потребностей. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Personal income». Индекс включает в себя три составляющих: расходы на приобретение товаров длительного пользования, кратковременного пользования и расходы на использование услуг. О потреблении товаров длительного и кратковременного пользования дает представление показатель «Retail sales» (Розничные продажи). Процесс потребления услуг, в свою очередь, изменяется с относительно постоянной скоростью, поэтому величина этого показателя часто предсказуема. Таким образом, только значительное отклонение этого показателя от прогнозируемых значений может оказать влияние на курс национальной валюты. Рост значения данного индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.
Читать полностью
Это обновление «пересмотренного значения» ВВП (provisional). Чаще всего отличия между ними минимальные. Поэтому эти цифры не удивляют рынок. Его значение публикуется в следующем месяце после публикации «GDP provisional» после 20-го числа в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Это обновление (пересмотр) «предварительного значения» ВВП (advance). Публикуется в следующем месяце после публикации «GDP advance» после 20-го числа в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Этот индикатор является первой ступенью трех уровней данных о ВВП, которые публикуются каждый квартал. Они выходят в следующей последовательности: advance -> provisional (revised) -> final. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца публикации в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот - то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется каждый квартал, в середине месяца в 17:00/18:00 по московскому времени.
Читать полностью
Отражает объем использования американцами системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Является индикатором потребительского спроса. Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, что потребители не боятся «залезать в долги» для удовлетворения своих материальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваются и имеют значительные сезонные колебания. Например, величина потребительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется около 7-го числа каждого месяца в 22:00/23:00 по московскому времени.
Читать полностью
Данные показывают количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью. Это количество имеет тенденцию к росту, когда растет ставка по ссудам под залог недвижимости, которая связана с основными процентными ставками в стране. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Поэтому при анализе показателя «New home sales» используют «скользящие средние» (moving average). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения положительно влияет на курс национальной валюты. Значение «New home sales» публикуется в первых числах каждого месяца в 17:00/18:00 по московскому времени.
Читать полностью
Индекс показывает изменение объема выпущенной продукции, приходящегося на одного работника. Производительность труда является очень важным индикатором для анализа состояния экономики. Оказывает значительное влияние на рынок. Однако за ним необходимо пристально следить, так как он время от времени может вводить в заблуждение. Например, уменьшение числа занятых на производстве во время застоя в экономике приводит к росту производительности. Это же может происходить и вследствие забастовок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый квартал, до 10-го числа месяца публикации в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Производственные заказы (Factory orders, manufacturing orders) - добавка Manufacturing означает, что заказы рассчитываются с учетом заказов в строительном секторе. Factory Orders определяются как «намерения» предприятий приобрести продукцию или комплектующие для немедленной поставки или поставки в будущем, что должно подтверждаться юридическими документами (договора купли-продажи, соглашения о намерениях и т.п.). Это также чистая номинальная разница между текущими месячными заказами и аннулированными заказами предшествующих периодов. Основные данные по отчету указываются в % - изменении к предыдущему периоду, однако в полном официальном отчете есть и данные по абсолютному объему заказов в млрд. долл.

Индикатор имеет следующую структуру:

1) Factory Orders = Factory shipments (Sales) + change in Factory unfilled orders
2) Factory Orders = Durable Goods Orders + Nondurable Goods Orders
где:

Nondurable Goods Orders = Food + Clothing + Light industrial products + Products designed for the maintenance of Durable Goods;
Factory shipments = Factory (Manufacturing) Sales = Receipts + Billings.

Производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50% всех заказов) и кратковременного пользования. К товарам кратковременного пользования относятся продукты питания, одежда, товары легкой промышленности и товары, рассчитанные на эксплуатацию с товарами длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др.

Отчет за предыдущий месяц публикуется Бюро Статистики Министерства Торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce) в 17:00/18:00 по московскому времени обычно в конце месяца, следующего за отчетным периодом, или через неделю после опубликования отчета Durable Goods Orders.

Взаимосвязь с другими показателями. На показатель промышленных заказов оказывают сильное положительное воздействие данные по промышленным заказам товаров длительного пользования - основной компонент отчета, данные по которому предоставляются несколько раньше, а также данные по индексам делового оптимизма, в частности NAPM. Сам показатель промышленных заказов оказывает воздействие на последующий объем промышленного производства и как следствие этого - на фондовые индексы по секторам реального производства и прогнозируемым доходам компаний. Показатель «Производственные заказы» оказывает ограниченное влияние на рынок. Особое внимание обращают на тенденции в его развитии. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.

Особенности поведения индикатора. Заказы на товары длительного пользования составляют около 50% итогового значения показателя промышленных заказов и обеспечивают 75% его волатильности (изменчивости). Особо волатильными составляющими являются такие крупные компоненты, как заказы в авиапроме и военные заказы. Максимальный рост общего объема заказов за месяц обычно не превышает 5% в течение периода спада (рост обеспечивается как раз неожиданным ростом заказов в авиапроме, например, экспортные заказы такого гиганта как Боинг иногда вырастают за месяц на 80-90%) и максимальное снижение индикатора в течение периода восстановления экономики составляет около 4%.
Читать полностью
Полное название индикатора - индекс промышленного производства (Industrial Production Index). Индикатор измеряет выпуск в промышленности, добывающих отраслях и потребляющих отраслях, отражая рост промышленного производства и коммунальных услуг в стране без учета сектора строительства. Является одним из главных индикаторов, отражающих состояние национальной экономики. 39% индекса основывается на физических данных объема производства, остальная часть индекса основывается на отработанных часах занятых и данных по затраченным энергоносителям. Измеряется индексно в % - полное значение и изменение индекса за месяц. Следует знать, что Industrial Production - производство без учета строительства, или иначе «чистое производство». Общий индекс с учетом продукции строительного сектора дается в том же отчете и называется Manufacturing Production Index. Его меньшее упоминание обусловлено большой волатильностью строительных данных, что снижает корректность оценок ситуации в производстве на основании данного индекса.

Отчет разделяется на промышленные и рыночные группы:

Отчет публикуется в 16:15/17:15 по московскому времени обычно в 15-х числах месяца, следующего за отчетным периодом аналитическим отделом Федеральной резервной системы (Federal Reserve Board), за предыдущий месяц.

Взаимосвязь с другими показателями. Индикатор зависит от уровня использования производственных мощностей (Capacity Utilisation), промышленных заказов в предыдущий месяц (Durable Goods Orders, Factory Orders), на более длительный период для прогнозирования уровня производства используют индексы деловой активности, в частности индекс оптимизма менеджеров промышленного сектора (NAPM Index). Рост производства, как правило, приводит к увеличению спроса на рабочую силу и, соответственно, падению безработицы (Unemployment rate), также рост индекса промышленного производства положительно влияет на доходы компаний, ВВП, фондовые индексы. Индикатор оказывает значительное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты.

Особенности поведения индикатора. Колебания индекса промышленного производства заметно коррелированы с колебаниями делового цикла с сильным приростом в период восстановления. В течение спада промышленное производство в среднем снижается на 0,8%/м с нормальной областью колебания от -1,3 до 0,3%. В течение фазы восстановления, производство стремится увеличиваться на 0.9% в месяц и затем темп роста устанавливается на уровне 0.4% в течение фазы расширения. Поскольку часы работы занятых (employee hours) непосредственно составляют около одной трети индекса промышленного производства и косвенно отражают ежемесячные деловые условия, то использование данных отчета по занятости может помочь в прогнозировании индекса промышленного производства.
Читать полностью
Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Housing starts».
Читать полностью
Публикуется Министерством внутренних дел и информации Японии. Общие расходы домохозяйств в Японии - ключевой показатель личного потребления. Потребительские расходы составляют более половины ВВП Японии, а расходы домохозяйств являются основным индикатором расходов потребителей. Расходы домохозяйства определяются как сумма расходов домохозяйства на потребление и расходов домохозяйства, не связанных с потреблением. Последние - это те расходы, которые относятся к обязательным и квази-обязательным трансфертам государству, некоммерческим учреждениям и другим домохозяйствам без приобретения взамен каких-либо товаров и услуг для удовлетворения потребностей своих членов. Расходы домохозяйства представляют собой полную сумму средств, расходуемых домохозяйством для удовлетворения своих потребностей и выполнения своих «юридических» обязательств.
Читать полностью
Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Основной, хотя не единственный и не исчерпывающий индикатор потребительских расходов на период рассматриваемого месяца (индекс личных потребительских расходов является более полным и точным отчетом). Используется как составляющая в расчете ВВП. Измеряется, как и большинство экономических индикаторов в % - изменение к предыдущему периоду. Также есть данные об абсолютном объеме розничных продаж в млрд. долл. Предполагаемая величина общих розничных продаж естественно определяется по источникам продажи, т.е. по данным магазинов и предприятиям, которые оформляют свои продажи как розничные, а не по конечным пользователям. Таким образом, независимо от конечного пользователя (в т. ч. изготовителей другой продукции или даже оптовых операций), продажа, оформляемая как розничная, включается в отчет. С другой стороны, нельзя говорить о том, что данные сильно отличаются от истинных, поскольку имеется порядок отнесения продаж к розничным - совершение розничных продаж определяется как «дело (бизнес), которое осуществляет продажу товаров преимущественно для индивидуального или семейного использования».

Данные включают продажу за наличные и в кредит, с исключением скидок и возмещений. Акцизы включаются, если уплачены изготовителем или оптовым торговцем и дошли до потребителя, но исключаются, если уплачены непосредственно покупателем и переданы в местный, штатовский или федеральный бюджет. Это также относится и к налогу с продаж.

Около 2/3 всего показателя составляют Nondurable Goods, в которых порядка 20% принадлежит Food Stores (продукты питания), в Durable Goods основную долю занимает Auto Dealers (авто продажи) - до 20%. Т.е. индикатор разделяют на: «продажи автомобилей» и «продажи всего остального». Так как количество проданных автомобилей является очень изменчивой величиной, то наиболее верную информацию несет в себе та часть индикатора, в которой не учитываются «продажи автомобилей».

Отчет публикуется в 15:30/16:30 по московскому времени в середине месяца, следующего за отчетным периодом Бюро экономического анализа Отдела Торговли, за предыдущий месяц.

Взаимосвязь с другими показателями. Важное влияние на показатель розничных продаж оказывают доходы населения за предыдущий период, а именно индикатор объема личных доходов - Personal Income, данные об авто продажах - Car Sales, а также уровень «потребительского оптимизма» - Consumer Confidence Index. Противоположное негативное воздействие на розничные продажи оказывают растущий уровень цен - CPI и рост безработицы - Unemployment Rate. Как уже отмечалось, индикатор розничных продаж оказывает положительное воздействие на ВВП, а также его рост служит сигналом для промышленников по росту производства и пополнения запасов. Косвенно объем продаж влияет на фондовые индексы, а также на рост цен. Обычно оказывает положительное умеренное воздействие на валюту.

Особенности поведения индикатора. С точки зрения делового цикла показатель розничной продажи характеризуется как «coincident indicator» (совпадающий индикатор), т.е. его колебания совпадают с колебаниями делового цикла. Однако циклические колебания незначительные; потребительские приобретения часто могут продолжать повышаться даже после того, как начался спад. На годовой основе розничная продажа никогда не отклоняется. Минимальное годовое повышение (0.9%) было в 1991 году. Кроме того, ежемесячно розничная продажа естественно увеличивается даже в течение спадов. Наилучший способ связать розничную продажу и деловой цикл - вычислить значение прироста Retail Sales на помесячной основе. Большинство месяцев покажут увеличение, но в течение спада они станут меньшими и снижения в Retail Sales станут более частыми.
Читать полностью
Индекс рассчитывается с учетом инфляции (очищен от влияния инфляции). Для исключения влияния инфляции расчет производится по отношению к базовому году, за который принят 1982 год. Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Он может служить индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в середине каждого месяца в 15:30/16:30 по московскому времени.
Читать полностью
Средняя почасовая заработная плата (Average hourly earnings) является важным показателем инфляции издержек труда и текущего состояния рынка труда - чему ФРС уделяет значительное внимание при рассмотрении вопроса об изменении процентных ставок. Публикуется один раз в месяц, через неделю после отчетного месяца в первую пятницу каждого месяца в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Nonfarm payrolls». Источник индикатора - Бюро трудовой статистики Департамента Труда США (Bureau of Labor Statistics of the U.S. Department of Labor).

Связанные индикаторы. Индекс издержек труда (Employment Cost Index - ECI) Данные по платежным ведомостям (Payroll Jobs), Безработица (Unemployment Rate).

Влияние на финансовый рынок. Большее, чем ожидалось, увеличение показателя средней почасовой заработной платы считается причиной инфляции и вызывает рост процентных ставок. С точки зрения рынка облигаций увеличение в средней почасовой заработной плате как опережающего показателя к инфляции издержек труда является инфляционным для всей экономики, если превышает рост производительности труда. Высокий темп роста средней почасовой заработной платы делает более вероятным, что ФРС увеличит ставку по федеральным фондам, что также является отрицательным фактором для цен на облигации.

Акции. Более высокая инфляция заработной платы негативно сказывается на ценах рынка акций, поскольку рост заработной платы уменьшает прибыли, увеличивает долгосрочные процентные ставки и заставляет ФРС увеличивать ставку по федеральным фондам для противодействия инфляции.

Forex. С одной стороны, быстрый рост заработной платы ведет к росту инфляции (обесценению национальной валюты) и снижению конкурентоспособности продукции страны. С другой стороны, это приводит к росту номинальных процентных ставок и возможно реальных процентных ставок; такое увеличение в процентных ставках приведет к укреплению курса национальной валюты на Forex.

Влияние на рынки. Сильное, так как индикатор является ранним сигналом роста заработной платы.

Анализ Индикатора. Высокие темпы роста средней почасовой заработной платы (инфляции заработной платы) приведут к более высокой инфляции, если рост заработной платы превышает рост производительности труда. Связанная с этим показателем стоимость труда (Employment Cost Index) обычно детально рассматривается ФРС. В сравнении с Employment Cost Index который публикуется только квартально, преимущество показателя средней почасовой заработной платы (Average hourly earnings) заключается в том, что он публикуется помесячно и является более ранним индикатором, роста заработной платы предыдущих месяцев. Однако по сравнению Employment Cost Index, средняя почасовая заработная плата имеет несколько недостатков. Во-первых, Employment Cost Index является более широким показателем издержек труда и включает заработную плату, так же, как и некоторые другие доходы (пенсия, оплаченные отпуска, оплаченные медицинские страховки). Во-вторых, Employment Cost Index скорректирован на состав рабочей силы: средняя почасовая заработная плата может увеличиваться если многие рабочие задействованы на более квалифицированной работе, где платят более высокую почасовую заработную плату. Первый эффект, благодаря изменению распределения труда между различными рабочими местами, не является инфляционным; однако распределение ведет к увеличению в средней почасовой заработной плате, а Employment Cost Index остается неизменным. Далее, средняя почасовая заработная плата в отличие от Employment Cost Index может увеличиваться из-за временных увеличений заработной платы, которые не вызывают постоянный рост заработной платы. Например, увеличение заработной платы за сверхурочное время, за которое обычно платят более высокую почасовую заработную плату, ведет к увеличению средней почасовой заработной платы, но не к увеличению Employment Cost Index.
По всем этим причинам, ФРС уделяет больше внимания квартальному отчету по Employment Cost Index, чем месячному отчету по средней почасовой заработной плате при анализе того, растет ли инфляция заработной платы и инфляция издержек труда или нет.
Читать полностью
Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является «хорошим» показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла. Рост продолжительности рабочей недели на начальной стадии экономического цикла свидетельствует о том, что работодатели готовятся к найму новых сотрудников. В то время как рост этого показателя на более поздней стадии цикла обычно отражает затруднения работодателей в поиске сотрудников на имеющиеся позиции. Индикатор публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Nonfarm payrolls».
Читать полностью
Индекс характеризует затраты, связанные с производством единицы продукции. Он является важным показателем, характеризующим эффективность развития экономики страны. Оказывает значительное влияние на рынок. Он служит хорошим индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом заработной платы. Обычно анализ этого индекса проводят в контексте с цифрами, отражающими величину показателя «Productivity» (Производительность труда). Рост стоимости единицы выпущенной продукции наряду с ростом производительности труда может привести к необходимости повышения основных процентных ставок, что является положительным фактором для роста курса доллара. Его значение публикуется каждый квартал, до 10-го числа в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Productivity».
Читать полностью
Индекс характеризует отношения между оптовиками и розничной торговлей. Оказывает ограниченное влияние на рынок, однако дает представление о тенденциях в этих секторах экономики, которые могут проецироваться на экономику в целом. «Затоваривание» складов может указывать на наличие застойных явлений в экономике. Устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Его значение публикуется около 10-го числа каждого месяца в 18:00/19:00 по московскому времени.
Читать полностью
Представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию этого государства. Т.е. разница между экспортом и импортом. Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз - пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок.

Merchandise Trade Deficit (Balance) - торговый баланс или иначе баланс торговли товарами, для США уже на протяжении многих последних лет это дефицит, поэтому часто оговаривается сразу сокращение Trade Deficit. Отчет о торговле товарами детализирует месячный экспорт и импорт товаров в США. Это очень важный показатель, который характеризует как чистое движение товаров, так и денежную и внешнеторговую политику государства. Показатель измеряется как разница экспорта и импорт в абсолютном выражении в млрд. долл.: Merchandise Trade Deficit (USD bln.) = Export - Import.

Критические точки:


Содержание показателя. Trade Balance является сложным показателем и анализируется по следующим направлениям и по экспорту, и по импорту:

- Food (Продовольствие);
- Raw materials & industrial supplies (Сырье и промышленные поставки);
- Consumer goods (Потребительские товары);
- Autos (автомобили);
- Capital goods (Средства производства);
- Other merchandise (Другие товары).

При этом в официальных отчетах и последующем анализе могут выделяться особенно важные компоненты. Например:

- Total Deficit (общий дефицит);
- Ex Petroleum (экспорт бензина);
- Ex Autos (экспорт автомобилей).

Отчет за позапрошлый месяц предоставляется в 15:30/16:30 по московскому времени во второй половине каждого месяца (обычно в четверг) Бюро Статистики Министерства Торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce).

Взаимосвязь с другими показателями. Один из немногих индикаторов, который оказывает не косвенное, а прямое воздействие на валютный курс, поскольку отражает движение средств между странами за предоставленные товары и услуги. Однако парадокс заключается в том, что реакция валютного курса на данный отчет минимальна в силу причин технического и структурного характера. А именно: отчет является слишком запаздывающим по времени, когда происходило реальное движение ценностей, кроме того, движение капиталов, обусловленное торговыми отношениями, в несколько раз меньше движения капиталов, связанного с работой кредитных и фондовых рынков, а циклы этих двух потоков как правило не совпадают. При росте дефицита торгового баланса растет спрос на иностранную валюту и курс местной валюты падает. На торговый баланс оказывают показатели внутреннего спроса, поскольку они определяют динамику импорта, а также сам валютный курс, который корректирует номинальную величину поступлений от импорта в местной валюте.

Особенности поведения индикатора. Для рынков иностранной валюты общий баланс - ключевой показатель. Вначале анализируют экспорт, т.к. он имеет прямое влияние на значение прироста в экономике. Импорт отражает спрос на товары в США. Прирост импорта отражает формирование запасов, что может свидетельствовать о возможном последующем медленном приросте в продажах. В дальнейшем анализируются конкретные товарные группы. Есть несколько особенных статей экспорта и импорта, которые способны значительно влиять на торговый баланс. Например, нефть по импорту (особенно рост ее цены) и авиация по экспорту. В зависимости от категорий товаров растущий дефицит, сформированный небольшим падением экспорта, может толкнуть рынки фиксированного дохода в любом направлении. В отличие от других секторов экономики, нет последовательного соотношения между торговым балансом и фазами делового цикла. В течение спадов чистого экспорта остальные показатели могут, как улучшаться, так и ухудшаться. Основная причина - различная синхронизация деловых циклов в США и за рубежом, а также длительность изменений цикла в США и за границей. Экспорт показывал последовательный прирост в течение фазы расширения деловых циклов США, но такое соотношение снова нарушается в течение спадов и восстановлений.
Читать полностью
Показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Выходит, одновременно с индикатором «Nonfarm payrolls». Индикатор отражает количество безработных в экономике по отношению к имеющемуся общему объему трудовых ресурсов. Безработица определяется как уровень трудоспособного населения от 18 лет, не имеющих работы и ищущих ее в рассматриваемый период, т.е. уровень безработицы - это доля безработных в рабочей силе в целом. Необходимо учитывать, что безработица - естественное и непреодолимое явление. Существует естественный уровень безработицы, который равен 3-5%. Безработица - важный индикатор с точки зрения подтверждения тенденций в производстве и вообще состояния делового цикла. Измеряется в % и рассчитывается следующим образом:

Unemployment Rate = 100 x (LF-E)/LF,



где LF - трудовые ресурсы (рабочая сила), E - занятая рабочая сила.

Критические точки:


Отчет публикуется в 15:30/16:30 по московскому времени в первую пятницу месяца, следующего за отчетным Бюро статистики отдела труда (Department of Labor, Bureau of Labor Statistics), за предыдущий месяц.

Взаимосвязь с другими показателями. Можно говорить о том, что уровень безработицы напрямую определяет уровень доходов населения, и, следовательно, уровень потребления. Однако при снижении безработицы и росте занятости предприниматели несут дополнительные издержки на заработную плату, поэтому при достижении критических темпов роста зарплат - показатель Employment Cost Index, начинается снижение занятости и рост безработицы. Обычно анализ уровня безработицы проводят в контексте с цифрами, отражающими величину показателя «Nonfarm payrolls». Например, рост значения показателя «Nonfarm payrolls» при росте уровня безработицы свидетельствует об увеличении безработицы в сельскохозяйственных отраслях экономики, и т.п. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение его значения приводит к росту курса доллара.

Особенности поведения индикатора. Есть определенные закономерности, связывающие уровень безработицы с темпом роста ВВП. Например, рост реального ВВП до 2.3% гг - уровень, который должен быть превышен для оказания существенного влияния на значение безработицы. Каждый 1% прироста ВВП приводит к снижению безработицы на 0.07% в текущем квартале. Если прирост реального ВВП в среднем составляет 3% за квартал в течение данного года, то ставка безработицы снизится на 0.2% к концу года. Сокращение уровня безработицы на 1% соответствует росту объема ВНП на 3%. Значение безработицы - является опережающим экономическим индикатором на пиках делового цикла, но запаздывающим показателе во впадинах делового цикла. Существует ряд дополнительных факторов, оказывающих влияние на безработицу: миграционные и демографические факторы, минимальный уровень заработной платы, различия в темпах экономического роста по секторам, страхование на случай безработицы, влиятельность профсоюзов, уровень налогов.
Читать полностью
Индекс отражает изменение цен на импорт за месяц. Является индикатором инфляции. Поскольку при расчете индекса потребительских цен (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, то данное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картину изменения розничных цен на «корзину» товаров и услуг. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый месяц около 10-го числа в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Export prices».
Читать полностью
Индекс отражает изменение цен на экспорт за месяц. Является индикатором инфляции. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый месяц около 10-го числа в 15:30/16:30 по московскому времени одновременно с показателем «Import prices».
Читать полностью
Индикатор показывает количество новых домов, строительство которых уже началось. Публикация отчета о количестве строящихся жилых домов (housing starts release) - один из двух наиболее важных отчетов по сектору строительства жилья среди резидентов. Обычно вызывает умеренный интерес на финансовых рынках. Данные о количестве строящихся домов на одну семью (The single-family housing starts data) - одна из составляющих входных данных для вычисления объема инвестиций в ВВП по разделу резидентов. В отчет также включается показатель количества выданных разрешений на новые строительства - Building Permits. Измеряется в тыс. штук (К) - изменение за год и за месяц.

Критические точки:


Отчет за предыдущий месяц публикуется Бюро Статистики Министерства Торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce) в 17:00/18:00 по московскому времени во второй половине месяца, обычно на 18-й деловой день месяца, следующего за отчетным периодом.

Взаимосвязь с другими показателями. Положительное действие на индекс оказывает количество разрешений на строительство, выданных в предыдущих периодах, отрицательное - рост процентных ставок, поскольку он определяет стоимость кредитов на строительства. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок в стране, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения, поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Сам индикатор оказывает влияние на ВВП, уровень дальнейших расходов потребителей и показатели продаж домов. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты.

Особенности поведения индикатора. Значение Housing Starts растет перед разворотными точками делового цикла. Сектор жилья очень чувствителен к процентной ставке, количеству строящегося жилья является одним из первых секторов, который отрицательно реагирует на повышения значений процентных ставок (уменьшается) и положительно реагирует на падения значений процентных ставок. Значимые реакции строящегося жилья и разрешений на строительство на изменяющиеся значения процентной ставки вероятно являются одним из первых сигналов, что цикл процентной ставки находится около своего нижнего (впадина) или верхнего (пик) значения.
Читать полностью
Производится двенадцатью Федеральными резервными банками США. Обзор охватывает сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяйства, финансовые институты, рынок труда, рынок недвижимости. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Когда на рынке появляются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обращают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработной платы и цен. Обзор полезен с точки зрения подтверждения уже сложившейся в экономике тенденции. Его значение публикуется 8 раз в год, по средам, за две недели до очередного заседания Комитета открытого рынка (FOMC) Федеральной резервной системы США в 21:00/22:00 по московскому времени.
Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Скользящие средние (Moving Average)

Выделяют три основных типа скользящих средних:

 - простые скользящие средние;

- взвешенные;

- экспоненциальные скользящие средние.

Прогнозное значение цены с помощью простой скользящей средней (simple moving average — sma) определяется как среднее арифметическое от предшествующих значений n.

 

здесь Pt — цена (цена закрытия Close) в «t-й» день, час, 30 минут и т. д., а n — порядок или период средней.


При расчете взвешенных скользящих средних (weighted moving average — wma) каждой из цен анализируемого промежутка времени придается «вес», например, увеличивающийся в направлении к текущему дню.


Считается, что придание более поздним значениям цен большего веса дает лучшую, чем у простой средней, информативность для выводов.

 

Экспоненциальное скользящее среднее (exponentially moving average — ema) определяется как метод прогноза, строящийся на основе корректировки предыдущего прогнозного значения с учетом ошибки:


Влияние каждого предшествующего дня убывает экспоненциально с его отдаленностью от текущего дня. Отсюда название — экспоненциальная скользящая средняя (ЭСС). Чаще всего принимают a = 2/(n + 1).

  

Линии скользящей средней откладываются прямо на графике движения цены. Чем больше порядок (n) выбран для построения, тем более «запаздывает» кривая по отношению к ценам, и тем более она сглажена и далека от ценового графика. Выбор порядка скользящей средней — достаточно сложный вопрос. Скользящая маленького порядка будет давать много ложных сигналов, а большого порядка — иметь маленькую чувствительность. В общем случае линии скользящей средней должны представлять кратко-, средне- и долгосрочный циклы.

 

 

  

Для анализа различных средних (ma, wma, ema) применяются одни и те же методы, которые, как правило, дают одинаковые сигналы.

Основные правила для открытия позиций по скользящим средним:

- на восходящем тренде хорошая позиция для открытия вверх возникает, когда растущая цена пересекает снизу вверх падающую среднюю при ее развороте вверх.

- на нисходящем тренде хорошая позиция для открытия вниз возникает, когда падающая цена пересекает сверху вниз растущую среднюю при ее развороте вниз.

- с использованием средних не стоит выявлять никакие тенденции при боковом тренде.

- чтобы повысить степень правдоподобности сигналов, поданных скользящими средними, аналитики применяют одновременно комбинации двух или более линий разных порядков. Часто рекомендуют комбинации из порядков 8—21.

- при безусловном бычьем рынке наиболее чувствительная (краткосрочная) линия скользящей средней расположена выше, а более грубая (долгосрочная) линия скользящей средней — ниже. В медвежьем рынке наблюдается обратная закономерность.

По изменению пересечения линий судят об изменении тренда.

   

Общие правила анализа комбинации средних:

- следите за общим направлением движения средних и старайтесь не работать против них;

- находите точки пересечения и наибольшего расхождения средних;

- при пересечении средних медленная средняя будет показывать желательное направление работы, а более быстрая — давать сигналы покупки/продажи в заданном направлении.

Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Данный индикатор (плавающая средняя конвергенции-дивергенции (или расхождение скользящих средних)) определяет тенденцию, отфильтровывая незначимые колебания. Индикатор состоит из двух кривых: сплошной линии (MACD-line) и пунктирной (сигнальной — signal line). Данные кривые строятся в соответствии со следующими выражениями.

Например:

MACD-line = ema (P, 12) — ema (P, 26) signal line = ema (macd-line, 9)

Иначе, плавающая средняя конвергенции-дивергенции рассчитывается следующим образом:

Вычисляется 12-дневная ema (P, 12) по ценам закрытия. Вычисляется 26-дневная ema (P, 26) по ценам закрытия. Из 12-дневной вычитается 26-дневная ema. По полученным результатам строится MACD-line, представляющая собой сплошную линию. Кривая MACD-line относительно быстро реагирует на изменение цены.

Вычисляется 9-дневная ema (macd-line, 9), которая называется медленной сигнальной кривой и изображается пунктирной линией. Параметры периодов (26, 12, 9) можно подбирать и самостоятельно.

Для проведения торговых операций с применением индикатора MACD рекомендуется придерживаться следующих правил: когда быстрая кривая MACD-line пересекает снизу вверх медленную сигнальную линию, то это служит сигналом к покупке. Данная ситуация означает, что на рынке задают тон «быки» и лучше играть на повышение; когда быстрая кривая MACD-line пересекает сверху вниз медленную сигнальную линию, то это сигнал к продаже. Данная ситуация означает, что на рынке биржевую власть захватили «медведи» и следует играть на понижение.

 

При этом для покупки или продажи следует находить точки, следующие за максимумом или минимумом значений MACD-line.
Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Данный индикатор оценивает силу движущих сил рынка, отслеживая изменения в ценах закрытия. Индекс относительной силы всегда подает сигналы либо с опережением цен, либо одновременно (но не с запаздыванием).

Формула для расчета RSI выглядит следующим образом:

 

где:

  

Считается, что сигналы индикатора наиболее отчетливы при периоде осреднения 9 и 14 дней. Фактически индекс равен процентному выражению доли всех повышений цен в итоговой сумме всех изменений цен за расчетный период. При этом колебания индикатора заключены внутри диапазона от 0 до 100.

Критериями принятия решения для индикатора RSI являются области перекупленности и перепроданности, уровни которых отмечаются как значения в 70 и 30 процентов. Иногда аналитики применяют 80- и 20-процентные барьеры. В общем случае при построении контрольных линий для данных уровней следует применять правило 5%, когда контрольные линии соответствуют диапазону, за пределами которого значения RSI находятся не более 5% времени в течение установленного периода n.

  

- когда RSI поднимается к своему верхнему контрольному уровню и выше, индикатор показывает, что быки сильны и рынок перенасыщается покупками. В этом случае торговать по тренду, полученным из суточной кривой RSI, можно, убедившись, что и на недельном графике RSI имеется растущий тренд.

- когда RSI опускается до своего нижнего контрольного уровня и ниже, индикатор показывает, что сильны «медведи», и рынок перенасыщается продажами. В этом случае торговать по тренду, то есть в направлении, полученным из суточной кривой RSI, можно, убедившись, что и на недельном графике RSI имеется понижающий тренд.

- также учитывайте, что, входя в свои пограничные области, индикатор RSI еще некоторое время может находиться на достигнутом уровне. По этой причине очень важно внимательно изучить направленность линий поддержки и сопротивления на различных участках ценового движения и кривой индикатора RSI.

- сонаправленность линий тренда цены и индикатора говорит о благоприятных возможностях проведения операций на рынке при торговле по тренду.

- часто графические фигуры на RSI формируются на несколько дней раньше, чем аналогичные фигуры на графике цен, предсказывая тем самым возможные изменения тренда. Например, прорывы линии тенденции на графике RSI обычно наступают за 1—2 дня до прорыва на линии тренда цен.

- сильные сигналы для проведения торговых операций на рынке получаются при дивергенции цен и RSI.

- «бычья» дивергенция, дающая сигнал подготовки к покупке, происходит, когда цены, войдя в область перепроданности, падают до нового низшего уровня, в то время как RSI достигает впадины менее глубокой по сравнению с предыдущим уровнем. Готовиться к открытию позиции на покупку следует, как только RSI начнет подниматься из второй впадины. Сильные сигналы к покупке образуются, если первая впадина на линии RSI образуется ниже 20% контрольного уровня, а вторая над ним.

- «медвежья» дивергенция, дающая сигнал подготовки к продаже, происходит, когда цены, войдя в область перекупленности, возрастают до своего нового пика, в то время как RSI достигает пика менее высокого, по сравнению с предыдущим уровнем. Готовиться к открытию позиции на продажу следует, как только RSI начнет опускаться, пройдя второй пик. Сильные сигналы к продаже образуются, если первый пик на линии RSI образуется выше 80% контрольного уровня, а второй под ним.

Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Индикатор стохастик состоит из двух кривых: быстрой %K и медленной %D.

Их пересечение — это определенный сигнал рынка.

Значения для построения кривой %К вычисляются по формуле:

 

где:

r — базовый интервал времени (например, равный 5 дням);
H (r) — самый высокий уровень цен за базовый период;
L (r) — самый низкий уровень цен за базовый период;
C (t) — цена закрытия текущего дня.

Обычное значение для r — 5 дней. При этом считается, что чем уже интервал, тем больше поворотных точек обнаружит индикатор. Однако, чем он шире, тем значимее будут точки поворота.

Построение кривой %D осуществляется посредством сглаживания %К. При этом расчет значений сглаженной кривой, например, может быть осуществлен по формуле:

 

 

Индикатор стохастик колеблется в диапазоне от 0 до 100%. Границы перекупленности и перепроданности для линий %K и %D устанавливаются в пределах от 70—80% до 30—20 % соответственно.

  

Сигналы, подаваемые стохастическими линиями %K и %D:

- направление движения стохастических линий показывает динамику тренда;

- если быстрая линия %K пересекает медленную линию %D снизу вверх, то это предупредительный сигнал к возможной покупке;

- если быстрая линия %K пересекает медленную линию %D сверху вниз, то это предупредительный сигнал к возможной продаже;

- если направления линий %K и %D противоположны друг другу, то в данной ситуации следует провести углубленный анализ с применением других индикаторов;

- сигналы стохастических линий %K и %D рассматриваются как сильные, если они подаются из зон перекупленности или перепроданности при возникновении медвежьей или бычьей дивергенции.

Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Осцилляторы (индикаторы) — «сигнальщики», которые помогают выявить поворотные моменты в ценовых движениях, связанные с эмоциональными крайностями биржевой толпы (когда рынок выше нормы и готов упасть, или, когда рынок ниже нормы и готов подскочить). Использование индикаторов-сигнальщиков наиболее полезно на нетрендовых рынках. Особенность данного типа индикаторов состоит в том, что они позволяют предвосхищать будущие ценовые развороты, «перекупленность» или «перепроданность» рынка. Отметим, что «перекупленным» рынок считается тогда, когда цена находится в области своих верхних предельных для рынка значений, ее дальнейшее повышение на рынке невозможно, и создается ситуация для усиления позиций «медведей». «Перепроданный» рынок формирует ситуацию, когда цена находится в области своих нижних предельных для рынка значений, ее дальнейший спад на рынке невозможен, что создает предпосылки для усиления позиций быков. Идентификация состояний перекупленности или перепроданности на рынке осуществляется индикаторами-сигнальщиками, когда значения последних входят в соответствующую зону, что и служит сигналом возможного будущего ценового разворота.

«Сигнальщики», как и другие индикаторы, подают наиболее надежные сигналы при расхождении направления движения цены и кривой осциллятора. При этом расхождение (divergence — дивергенция) выражается в различии уровней взлета, либо падения цен и индикаторов, что является сигналом к началу возможного разворота цен на рынке. Ниже приведен пример расхождения (разнонаправленного движения цены и индикатора). Медвежья дивергенция — цены достигают своего нового пика, а индикатор — меньшего пика по сравнению с предыдущим. Данное расхождение является сильным сигналом на продажу.

Бычья дивергенция — цены опускаются до новой впадины, а индикатор поднимается до впадины более высокого уровня по сравнению с предыдущим. Это является сильным сигналом на покупку.

 



Возможные схождения-расхождения при бычьем тренде цен:

 

Здесь:

- в ситуации следует ожидать стабилизации цены с последующим возможным изменением тренда.

- в ситуации следует ожидать продолжения тренда (если осциллятор ближе к нижней граничной линии и вероятен его разворот) и стабилизации курса (если осциллятор ближе к верхней граничной линии и вероятен его спад). В случае, когда осциллятор колеблется в середине зоны между граничными линиями, то равновероятен и рост, и стабилизация цены.

 Возможные схождения — расхождения при «медвежьем» тренде цен

 

 

Здесь также:

- в ситуации следует ожидать стабилизации цены с последующим возможным изменением тренда.

- в ситуации следует ожидать продолжения тренда, если осциллятор ближе к верхней граничной линии и вероятен его спад, и стабилизации курса, если осциллятор ближе к нижней граничной линии и вероятен его подъем. В случае, когда осциллятор колеблется в середине зоны между граничными линиями, то равновероятен и рост, и стабилизация цены.

 Возможные схождения — расхождения при боковом тренде цен

 

 Здесь:

- в ситуации следует ожидать возможного понижения цены, если осциллятор близок к верхней граничной линии и вероятен его спад, и продолжения стабилизации курса, если осциллятор находится в середине зоны между граничными линиями.

- в ситуации следует ожидать изменения цены. При этом, если осциллятор близок к нижней граничной линии и вероятен его подъем, то возможно повышение цены, а если осциллятор близок к середине зоны между граничными линиями, то скорее всего произойдет понижение цены. Важно помнить, что осцилляторы часто обманывают на сильном тренде. При этом, при принятии решений следует учитывать, что если тренд «бычий», то осцилляторы будут большую часть времени находиться в зоне перекупленности, а если тренд «медвежий», то осцилляторы большую часть времени будут находиться в зоне перепроданности.

Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Анализ изменения конъюнктуры рынка в течение «дня» (минимального интервала времени) показывает, что цена закрытия при растущем тренде стремится к максимальной цене дня, а при понижательном тренде — к минимальной. На этом основано изучение сигналов рынка с помощью осциллятора Вильямса, который подтверждает наличие тенденций и предупреждает о возможных надвигающихся разворотах.

Осциллятор Вильямса рассчитывается как:

 

где:

r — базовый интервал времени (например, равный 7 «дням»);

H (r) — самый высокий уровень цен за базовый период;

L (r) — самый низкий уровень цен за базовый период;

C (t) — цена закрытия текущего «дня».

Данный осциллятор определяет расположение цены закрытия текущего дня относительно диапазона между гребнями и донышками в базовом периоде. Он стремится к нулю, когда набирающие силу «быки» закрывают цены у самого верха диапазона, и стремится к 100%, когда набирающие силу медведи закрывают цены внизу диапазона. При этом базовый интервал времени рекомендуется выбирать равным половине длины ценового цикла.

Горизонтальные пограничные линии перекупленности и перепроданности для %R проводятся на уровнях соответственно в 10% и 90%. Если %R выходит за уровень в 10%, то это значит, что «быки» сильны, и на рынке имеет место состояние перекупленности. Это предупредительный сигнал к продаже. Когда же %R выходит за уровень в 90%, то это означает, что сильны медведи и на рынке имеет место состояние перепроданности. Это предупредительный сигнал к покупке.


Если возрастающий %R, остановившись в середине подъема, разворачивается, не дойдя до уровня в 10%, то это признак слабости быков и предупредительный сигнал к возможной продаже. Когда убывающий %R, остановившись в середине спада, разворачивается, не дойдя до уровня в 90%, то это признак слабости медведей и предупредительный сигнал к возможной покупке.

На хорошие возможности для спекуляций может указывать возникшая на рынке медвежья или бычья дивергенция. Если %R, поднявшись за уровень в 10%, затем падает и при последующем подъеме цен не может достичь уровня перекупленности — это медвежья дивергенция. Она показывает, что быки ослабевают и вероятно падение цен на рынке. Это сигнал к подготовке к игре на понижение. Симметричная ситуация вокруг контрольного уровня в 90% означает бычью дивергенцию. Она показывает, что медведи ослабевают и вероятен новый подъем цен. Это сигнал к подготовке к игре на повышение.

Читать полностью
instruments-ta-icon Created with Sketch.
Инструменты ТА

Тремя китами теории волн Эллиота являются три понятия: модель, соотношение и время (приведены нами в порядке важности). Моделью волн называют конфигурацию, которую принимает сочетание волн. Еще раз подчеркнем, что это важнейшее понятие, краеугольный камень теории волн Эллиота. Анализ соотношений позволяет определять возможные уровни коррекции и ценовые ориентиры путем измерения соотношений между различными волнами. И, наконец, между волнами существуют определенные временные связи, которые также являются предметом волнового анализа. Они служат для подтверждения волновых моделей и соотношений волн. Однако, некоторые последователи Эллиота считают, что временной аспект волнового анализа — менее надежная величина для прогнозирования движения рынка. Теория волн Эллиота первоначально применялась для анализа фондовых индексов — в частности промышленного индекса Доу-Джонса.

 

Рис. 1

В своей книге The Wave Principle (1938 г.) и в ряде статей в журнале Financial World magazine (1939 г.) Ральф Эллиот подчеркнул, что фондовый рынок разворачивается согласно основному ритму или модели из пяти волн в одном направлении и трех волн в противоположном направлении до формирования полного цикла из восьми волн. Один полный цикл из восьми волн состоит из двух отчетливо распознаваемых фаз. Двигательная или импульсная фаза, также называемая фаза «пять», где подволны обозначены числами, и корректирующая фаза, также называемая фазой «три», где подволны обозначены буквами. Волны a, b, c являются корректирующей фазой или фазой «три» числовой двигательной фазы 1, 2, 3, 4, 5. В конечной стадии восьмиволнового цикла, показанного на Рисунке 2 начинается второй подобный цикл пяти восходящих вверх волн, сопровождаемых тремя понижающимися или корректирующими волнами. Третий подобный цикл развивается после второго цикла или волны, и также состоит из пяти волн. Третий цикл завершает пяти волновое движение и формирует волну на одну степень больше, чем те волны, из которых эта волна составлена. В пике пятой волны начинается движение вниз, соответственно большей степени, составленной из трех волн. Эти три больших волны «исправляют» или «корректируют» движение пяти больших волн. На Рисунке 2 мы видим пример одного полного цикла. Посчитайте волны, которые составляют цикл, и вы увидите, что один полный цикл состоит из восьми—пяти волн роста и трех волн падения. Пять волн, составляющих фазу роста, на рисунке пронумерованы. Восходящие волны 1,3 и 5 называют импульсными волнами. Нисходящие волны 2 и 4 развиваются в противоположном тенденции направлении. Их называют корректирующими волнами, так как они вносят поправки в движение волн 1 и 3. После того как рост, состоящий из пяти волн, завершается, начинается трехволновая корректировка. Три корректирующие волны помечены на рисунке буквами а, b и с. Почти такой же важной характеристикой волн, как устойчивая модель их сочетания, является степень соответствующей тенденции. Существуют многочисленные степени тенденции.


Рис. 2

Сам Эллиот, например, выделял девять различных уровней развития тенденции (или протяженности тенденции), начиная с «Великого сверхцикла», охватывающего 200 лет, и заканчивая сверхкороткой степенью, существующей всего несколько часов. Важнейшее правило теории волн гласит: «Независимо от степени тенденция всегда будет развиваться по основному восьми волновому циклу. Каждая волна подразделяется на меньшие волны, которые в свою очередь также разбиваются на волны — еще меньшей степени».

Естественно, отсюда следует, что каждая из волн фактически является частью большей, следующей в волновой иерархии. Пример такой иерархии представлен на Рисунке 3. Две самые крупные волны — 1 и 2 подразделяются на восемь меньших, которые в свою очередь могут быть далее разбиты на тридцать четыре еще меньшие волны. Эти две большие волны — 1 и 2 представляют собой лишь первые две волны, входящие в состав еще более значительной пяти-волновой восходящей тенденции. За ними должна последовать волна 3, относящаяся к тому же иерархическому уровню.


Рис. 3

34 волны (рисунок 3), при переходе на одну степень вниз подразделяются уже на сто 144 (рисунок 4). Числа 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, которые довольно часто встречаются здесь, не случайны. Они входят в так называемую числовую последовательность Фибоначчи, которая служит математической основой теории волн Эллиота. К этой теме мы еще вернемся, а пока посмотрите на примеры (рисунки 2—4), демонстрирующие весьма важную особенность волн.

 


Рис. 4

На сколько меньших волн может быть разбита данная волна (три или пять), зависит от направления большей волны, частью которой она является. Так, волны 1, 3 и 5 (рисунок 2) подразделяются на пять волн каждая, поскольку волна большей степени, волна 1 —восходящая. Поскольку волны 2 и 4 идут в противоположном тенденции направлении, они разбиваются только на три волны меньшей степени. Посмотрите внимательнее на корректирующие волны а, b, с; они составляют корректирующую волну 2 (большей степени). Обратите внимание, что две опускающиеся волны а и с подразделяются на пять меньших волн каждая, поскольку идут в том же направлении, что и большая по степени волна 2. Волна с, наоборот, состоит всего из трех волн, поскольку идет в направлении, противоположном следующей более крупной волне 2.

Умение различать трехволновые и пятиволновые модели — основа практического применения теории волн. От него зависят все дальнейшие действия трейдера. Количество волн подсказывает, чего следует ожидать на рынке. Оформившаяся пятиволновая конфигурация, например, показывает, что завершилась только часть движения большей волны, что оно продолжится, если это только не пятая волна в структуре более высокой по иерархии пятой волны. Важнейшее правило интерпретации волновых структур гласит: коррекция не может состоять из пяти волн.

Так, если при общей тенденции роста наблюдается пятиволновое падение, можно с высокой долей уверенности констатировать, что мы фактически имеем дело с первой волной трех волнового а-b-с падения, то есть падение продолжится. На «медвежьем» рынке после трех волнового повышения должна возобновиться тенденция падения. А оживление, состоящее из пяти волн — предупреждение, что следует ожидать более значительного движения цен вверх. Более того, оно вполне может оказаться первой волной новой «бычьей» тенденции.

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА
Основой для анализа в рамках данной теории является понятие «покупательной корзины» (одинакового в разных странах набора товаров). Исходя из этого, курсы валют определяются с учетом относительных цен этой «потребительской корзины». Ожидается, что изменения в уровне инфляции должны быть нейтрализованы такой же силой противоположного направления, изменениями цены «потребительской корзины».

Чем выше цены и издержки производства внутри страны по сравнению с иностранными, тем больше возрастает импорт по сравнению с экспортом. Поэтому высокий уровень цен внутри страны и низкий уровень цен за ее пределами обычно означает высокие цены на иностранную валюту. Согласно концепции паритета покупательной способности, изменение соотношения валютных курсов двух стран при прочих равных условиях пропорционально изменению соотношения между внутренними ценами и ценами за границей.

Если один и тот же товар стоит 2 доллара в США и 2 евро в Европе, то в соответствии с теорией равенства покупательных способностей валют, курс евро к доллару должен быть 1:1. Если же в настоящее время средний курс — 1,16 долларов за 1 евро, то говорят, что доллар «недооценен», а евро «переоценен». Эта теория говорит, что курс валют должен стремиться в сторону 1:1.

Относительная слабость этой теории состоит в том, что она предполагает свободную торговлю товарами без учета тарифов, квот и налогов. Другой недостаток — ее применение к ограниченному стандартному набору товаров, но не к услугам, где имеют место значительные разницы в ценах. Более того, существует много факторов, влияющих на курсы валют, кроме разницы инфляций и процентных ставок. Среди них пресс-релизы и отчеты о состоянии экономики, рынки активов, политические события и расстановка политических сил. До 90-х годов существовало мало практических доказательств эффективности теории равенства покупательных способностей. После 90-х стало видно, что эта теория применима только в плане ориентации для долгосрочного анализа (около 3—5 лет).
Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА
Теория равенства процентных ставок гласит, что ревальвация или девальвация одной валюты относительно другой должна быть нейтрализована изменением разницы в процентной ставке. Если ставка процента в США превышает ставку процента в Японии, то доллар должен обесцениваться по отношению к йене на такую же величину (то есть срочный курс обмена валют отражается в сегодняшнем спот курсе). Мы говорим, что срочный курс доллара ниже номинала, потому что он покупает меньше йен по срочному курсу, чем по спот курсу. Курс йены в этом случае превышает номинал.

Теория равенства процентных ставок, однако, не подтверждается практикой 90-х. В противоположность этой теории валюты стран с более высокой ставкой процента ревальвировались (повышались в цене), а не девальвировались (снижались). Это происходило, потому что в курсы валют закладывается ожидание повышения инфляции и дохода от валюты, связанное с повышением ставки процента.
Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

Эта теория утверждает, что курс обмена валюты должен находиться в состоянии равновесия, то есть на таком уровне, на котором баланс страны (подобно балансу банковского счета) остается постоянным. Страна с торговым дефицитом будет испытывать уменьшение запасов иностранной валюты, что приводит к девальвации собственной валюты. Более дешевая валюта делает на мировом рынке товары этой страны (экспорт) дешевле, а импорт — дороже. Спустя некоторое время, объем импорта снижается, а экспорта — возрастает, что в свою очередь, приводит к торговому балансу и равновесию валюты.

Баланс зарубежных платежей и поступлений страны включает в себя: торговый баланс (trade balance) и баланс движения капиталов (capital payments gap). Превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту курса национальной валюты. Превышение платежей за рубеж над поступлениями создает дефицит платежного баланса (отрицательное сальдо) и ведет к падению курса национальной валюты.

Подобно теории равенства покупательных способностей, теория платежного баланса в значительной мере основывается на потоках товаров и услуг, игнорируя возрастающую роль глобальных потоков капитала. Другими словами, деньги в сегодняшней экономике покупают не только товары и услуги, но и ценные бумаги, такие как акции и облигации. Увеличение объемов глобального передвижения капитала привело к созданию теории рынка ценных бумаг.

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА
Чем сильнее желание иметь заграничные товары и пользоваться заграничными услугами, тем большую цену приходится предлагать за иностранную валюту. С ростом национального дохода увеличивается и спрос на импортные товары. Это вызывает тенденцию к удешевлению национальной валюты. С другой стороны, высокий национальный доход за границей снижает цену иностранной валюты. Все это происходит из-за «склонности страны импортировать»: рост национального дохода ведет к расширению импорта почти в такой же степени, в какой увеличивается внутреннее потребление.
Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

Если инвесторы стремятся получить побольше иностранных долговых обязательств, облигаций, акций, банковских депозитов или наличных денег, то они набавляют цену на иностранную валюту. В противоположность этому, платежи других стран определенному государству способствуют усилению курса его национальной валюты.

Этот фактор, определяющий движение капитала, тесно связан со спекуляцией валютой. Если бы речь шла только об экспорте товаров или платежах по текущим операциям, то курс иностранной валюты, возможно, был бы вялым и колебался весьма незначительно.

Таким образом, небольшие колебания валютного курса часто самопроизвольно усугубляются в результате движения «горячих денег», которые перемещаются из одной страны в другую при любом слухе о надвигающихся проблемах, изменении политического направления или же колебании валютного курса. Когда подобное «бегство капитала» начинается в больших масштабах и в одном направлении, то это может привести к резким движениям валютных курсов и даже к финансовому кризису.

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

К понятию «данные» можно отнести наступление следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов стран-хозяев торгуемых валют, сообщения об изменении процентных ставок в этих странах, обзоры состояния экономик и другие события, оказывающие существенное влияние на валютный рынок (например, конец финансового года в Японии 31 марта, представление министром финансов парламенту проекта государственного бюджета и др.).

Ожидание какого-либо события и наступление этого события являются сильными двигателями валютных курсов. Трудно сказать, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, либо его ожидание, но можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют. К ним относятся: Nonfarm payrolls, GDP, Industrial production, CPI, PPI и многие другие.

Дата и время выхода того или иного индикатора заранее известны. Существуют так называемые календари экономических индикаторов и наиболее важных событий в жизни отдельных государств (с указанием конкретных дат, либо примерного времени их выхода). К этим событиям рынок готовится. Появляются ожидания и прогнозы того, какое значение того или иного индикатора может выйти и как оно может быть проинтерпретировано.

Выход данных может привести к резким колебаниям валютных курсов. В зависимости от того, как участники рынка проинтерпретируют тот или иной индикатор, курс может пойти как в одну, так и другую сторону. Это движение курса может привести к усилению уже существующего тренда, его коррекции, либо началу нового тренда. Тот или иной исход зависит от нескольких факторов: ситуации на рынке, экономического состояния стран-хозяев рассматриваемых валют, предварительных ожиданий и настроений, и, наконец, значения конкретного индикатора.

Например, после выхода серии растущих значений индикаторов: GDP, Nonfarm payrolls, CPI, PPI на рынке могут появиться разговоры о возможном повышении процентных ставок в США. Даже если это изменение произойдет через несколько месяцев, уже сейчас активно начинают покупать доллары США против других валют. Таким образом, начинается up-trend по доллару США — устойчивая тенденция усиления доллара против других валют. После выхода сообщения об изменении ставки может начаться коррекция на это движение.

С выходом тех или иных данных (или любой информации, влияющей на рынок) связаны следующие поговорки: «продавай при выходе хороших данных» (sell good news), и «покупай на слухах, продавай на фактах» (buy on rumor, sell on fact). Эти поговорки подходят к ситуациям, когда рынок ожидает наступления какого-либо события.

Еще до выхода информации об этом событии происходит движение курса в определенном направлении (направлении интерпретации будущего события), т.е. рынок «закладывается». Поэтому зачастую после выхода данных (если информация соответствует ожиданиям) курс движется в противоположном направлении. Это связано с тем, что на ожиданиях были открыты позиции и когда произошло то, чего ждали — происходит закрытие этих позиций. Происходит так называемый «profit taking» (снятие прибыли). Ситуации, когда происходят подобные события, характеризуются выражением «priced in» (т.е. наступление данного события уже заложено в цену — имеется в виду курс одной валюты по отношению к другой).

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

Первое место по силе воздействия на долгосрочные тенденции в движении валютных курсов занимают фонды (хеджевые, инвестиционные, страховые, пенсионные). Одно из направлений их деятельности — это инвестирование в определенные валюты. Обладая огромными средствами, они способны надолго заставить курс двигаться в определенном направлении. Управлением средствами фондов занимаются менеджеры фонда (fund managers). Они являются настоящими профессионалами своего дела.

Наиболее крупными и активными являются американские фонды, обладающие активами в сотни миллиардов долларов. В целях максимально выгодного размещения активов они периодически меняют структуру портфеля инвестиций, вкладывая деньги в различные инвестиционные инструменты — акции корпораций, правительственные и частные облигации, банковские депозиты и т. д. Если оказывается, что доходность зарубежных облигаций выше, чем отечественных, это приводит к массовой продаже последних, переводу средств из национальной валюты в иностранную и вложению денег в иностранные ценные бумаги. Курс национальной валюты при этом понижается.

При более тщательном изучении данный фактор можно свести к уровню процентных ставок и общей доходности вложений в экономику страны, что является более глубинной причиной происходящих изменений, тогда как движение капиталов — это непосредственный процесс, приводящий к среднесрочным изменениям валютного курса.

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

Экспортеры и импортеры являются операторами валютного рынка (market users) в чистом виде. У экспортеров существует постоянный интерес продавать иностранную валюту, а у импортеров — покупать ее. В солидных компаниях, занимающихся экспортно-импортными операциями, существуют аналитические отделы, которые специализируются на прогнозировании валютных курсов с целью более или менее выгодно продать или купить иностранную валюту.

Значительное влияние экспортеров и импортеров на рынок наблюдается на японском рынке доллара против йены. Если на рынке не наблюдается сильных тенденций, то экспортеры не пускают курс высоко наверх, а импортеры — вниз. Таким образом, они способны некоторое время удерживать курс в определенном диапазоне (range trading). Время от времени в аналитических обзорах рынка доллара против йены указываются уровни возможного выхода на рынок экспортеров (уровень сопротивления) и импортеров (уровень поддержки).

Для экспортеров и импортеров также важно отслеживание трендов и с точки зрения страхования валютных рисков. При открытии позиции противоположной будущей операции происходит минимизация данного вида риска (хеджирование валютных рисков).

Воздействие экспортеров и импортеров на рынок является краткосрочным и не является причиной глобальных трендов. Чаще всего их деятельность создает на рынке откаты (коррекции), поскольку при достижении определенных уровней становится выгодным продать или купить иностранную валюту.

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

Высказывания, способные повлиять на движения курсов валют, появляются во время различных докладов, саммитов, встреч, пресс-конференций и т.д. (например, встречи лидеров стран G7 или пресс-конференция после очередного обсуждения процентных ставок).

Журналисты информационных агентств (Reuters, Bloomberg и др.) внимательно следят за подобными выступлениями и в режиме реального времени вставляют самые горячие высказывания в колонки новостей своих агентств (так называемые hot lines или hot news). По силе воздействия на рынок эти высказывания можно сравнить с экономическими индикаторами.

Чаще всего дата и время того или иного выступления известны. К этим событиям рынок готовится, поэтому незадолго до их наступления появляются прогнозы или слухи о том, что может быть сказано, и как это может быть интерпретировано. Однако бывают ситуации, когда это происходит неожиданно для рынка. Тогда на рынке могут начаться сильные движения валютных курсов, которые не всегда предсказуемы.

Так, после сенсационного сообщения об отставке министра финансов Германии Оскара Лафонтена (Oskar Lafontaine), известного своими левыми взглядами, единая европейская валюта (евро) подорожала относительно американского доллара почти на 400 пунктов всего за два часа.

Если те или иные высказывания несут в себе долгосрочные последствия (например, возможность изменения процентных ставок, принципов формирования государственного бюджета и др.), то такие движения могут превратиться в долгосрочные тренды.

Например, два раза в год (зимой и летом) все рынки пристально следят за выступлениями главы Федеральной резервной системы перед двумя банковскими комитетами Конгресса США (Humphrey Hawkins testimony). В процессе этих выступлений участники рынка делают попытки найти в его словах хоть небольшой намек на будущее направление изменения процентных ставок в Соединенных Штатах. В зависимости от того, как участники рынка проинтерпретируют слова главы ФРС, может установиться тот или иной тренд по доллару США.

По отношению к политическим деятелям существует такое понятие, как «оговаривание курса». Это значит, что в определенные моменты времени, когда курс национальной валюты достигает уровней, неблагоприятных для определенного государства, они начинают говорить, что, по их мнению, курс уже дальше не пойдет, что они не допустят дальнейшего движения, что возможна интервенция и т.п. А поскольку этим людям доверяют или боятся их полномочий и информированности, то их слова начинают оказывать непосредственное влияние на рынок.

Когда курс действительно находится на критических уровнях, то вслед за высказываниями могут последовать и интервенции центральных банков. А это очень сильное событие — курс может пройти не одну сотню пунктов в сторону направления интервенции за короткое время (иногда за несколько минут). Кроме того, интервенция может заставить участников рынка опасаться открывать позиции в старом направлении. Это, в свою очередь, может привести к обвальным движениям валютного курса.

Ниже приводятся должности государственных деятелей и высокопоставленных чиновников, мнение которых оказывает влияние на рынок.

США

Председатель Федеральной резервной системы (Federal Reserve Chairman), министр финансов (Treasury Secretary), президент Федерального резервного банка в Нью-Йорке (Federal Reserve Bank of New York President).

Германия

Министр финансов (Finance Minister), президент Бундесбанка (Bundesbank President), экс-президент Бундесбанка (Bundesbank Ex-President), главный экономист Бундесбанка (Bundesbank chief economist).

Европейский Союз

Президент Европейского центрального банка (ECB President), член Исполнительного совета Европейского центрального банка (ECB Executive Board member), главный экономист Европейского центрального банка (ECB Chief Economist).

Япония

Министр финансов (Finance Minister), глава Агентства экономического планирования (Economic Planning Agency), управляющий Банка Японии (Bank of Japan Governor), глава международного отдела министерства финансов (The head of the international bureau at Japan’s Finance Ministry).

Великобритания

Министр финансов (Chancellor of Exchequer), управляющий Банка Англии (Bank of England Governor), член Комитета по денежной политике Банка Англии (Bank of England Monetary Policy Committee member), член Комитета по денежной политике Банка Англии (Bank of England Monetary Policy Committee member).

Швейцария

Председатель Национального банка Швейцарии (Swiss National Bank Chairman), главный экономист Национального банка Швейцарии (SNB Chief Economist), член Управляющего совета Национального банка Швейцарии (SNB Governing Board member).

Франция

Министр финансов (Finance Minister), управляющий Банка Франции (Bank of France Governor).

Читать полностью
teoretical-fa-icon Created with Sketch.
Теоретические основания ФА

Свое влияние на валютный рынок государство осуществляет через центральные банки. Если центральный банк определенного государства абсолютно не вмешивается в валютообменные операции путем покупки и продажи иностранной валюты на международном валютном рынке, то внутренняя валюта находится в состоянии «свободного плавания». На практике это случается крайне редко. Страны, имеющие плавающие курсы, время от времени пытаются повлиять на курс своей валюты с помощью валютных операций.

В интересах развития производства и роста потребления государства должны заниматься регулированием валютного курса. Обычно используется прямое и косвенное регулирование. Косвенно регулирование осуществляется через количество находящихся в обращении денег, уровень инфляции и т.д. К прямым можно отнести дисконтную политику и валютные интервенции на внешних валютных рынках.

Валютные интервенции связаны с резким выбросом или столь же резким изъятием значительных объемов валюты с международного рынка. Выход центрального банка на валютный рынок происходит через коммерческие банки. Поскольку объемы очень большие (миллиарды долларов), то валютные интервенции приводят к значительным движениям валютных курсов.

Центральные банки разных стран могут также осуществлять и совместные интервенции на валютном рынке. Во время одной из интервенций на рынке доллара против йены в 1998 году в ней участвовала ФРС (Федеральная резервная система США).

Если на определенном этапе экономического развития необходимо девальвировать (обесценить) национальную валюту, то государство увеличивает предложение своей валюты на международном рынке. Часто это делается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков. Если нужно поднять в цене денежную единицу, центральный банк скупает на международном валютном рынке свою собственную валюту. Такое приобретение собственной валюты происходит за счет имеющейся у банка иностранной валюты.

Читать полностью
figure-ta-icon Created with Sketch.
Фигуры ТА

Графические модели — это фигуры, построенные на ценовых графиках. Модели позволяют определить, будет ли тренд продолжаться или развернется. Соответственно, фигуры (графические модели) делятся на две группы:

- фигуры продолжения;

- фигуры разворота.

Образование этих фигур говорит о том, что пора закрывать имеющиеся позиции и занимать новые. Некоторые конфигурации (фигуры) могут быть моделями, как продолжения, так и разворота. К этим фигурам относятся треугольники, прямоугольники и др.

Читать полностью
figure-ta-icon Created with Sketch.
Фигуры ТА
Модели тройного максимума и минимума — это три неудачные попытки продолжения изменения цены по сравнению с предыдущими пиковыми значениями. Обычно они появляются по окончании значительного роста или снижения цен и сопровождаются их разворотом.

Колебания объемов продаж в период формирования рассматриваемых фигур часто слабее по сравнению с предыдущим периодом.

Фигура «голова и плечи» состоит из максимума цен — «головы» и двух гребней пониже, называемых «плечами».

 

 

Важным элементом в данной модели является линия «шеи», которая проходит через донышки спадов левого «плеча» и «головы». Эта линия не всегда горизонтальна: она может быть и восходящей, и нисходящей. Опускающаяся линия шеи — ярко выраженный признак того, что медведи набирают силу. Иначе, если на бычьем тренде у фигуры «голова и плечи» второе «плечо» ниже первого, то это говорит о большой вероятности разворота тренда на «медвежий». Дальнейшее падение цен от правого «плеча» с ломкой линии «шеи» знаменует конец тенденции к повышению. После прохождения линии «шеи» цены часто возвращаются к ней снизу при меньших объемах операций. Такая слабая поддержка дает хорошие возможности к открытию коротких позиций на продажу при защитной приостановке, установленной сразу над линией шеи.

Характерно поведение графика объемов операций при образовании фигуры «голова и плечи». Зачастую объем в области «головы» ниже, чем у левого «плеча» и еще ниже у правого «плеча». При ломке «шеи» объем обычно возрастает, а при возвращении к ней уменьшается.

С помощью фигуры «голова и плечи» можно оценить приблизительно уровень, до которого опустятся цены. Ожидаемый уровень находится под линией «шеи» на расстоянии, равном расстоянию от нее до пика фигуры «голова и плечи». Также отметим, что анализ фигуры «голова и плечи» необходимо делать не в одном, а в нескольких масштабах времени. «Голова и плечи» на дневных графиках в сочетании с признаками гребня на недельных графиках говорят: «Скорее продавайте».

Модели двойного максимума и минимума представляют собой две неудачные попытки значительного изменения цен по сравнению с предыдущими максимумами и минимумами.

 

Обычно они появляются в конце сильного роста или снижения цен, в зависимости от рассматриваемой ситуации. Колебания объема продаж в течение последнего периода оживления (2-го максимума) или снижения (2-го минимума) цены часто являются более слабыми, чем соответствующие колебания во время предыдущих периодов роста или снижения цены. Среди тройных и особенно двойных вершин-донышек попадается множество ложных сигналов. Отсеять их можно с помощью проведения параллельного анализа технических индикаторов.

Читать полностью
figure-ta-icon Created with Sketch.
Фигуры ТА

Прямоугольником называется фигура, образованная изменениями цен между двумя параллельными линиями.

Обычно это горизонтальные линии, но они могут также восходить или нисходить под небольшим углом. Образование прямоугольника говорит о временном равновесии сил, установившемся на рынке между быками и медведями. Основной вопрос: кто и в какой момент окажется сильнее.

  

При этом, когда объемы торгов увеличиваются при достижении верхней границы прямоугольника — более вероятен прорыв цен вверх через линию сопротивления. Если объемы растут при касании цен нижней границы — скорее произойдет прорыв вниз. О готовности цен к прорыву границы говорит рост объемов — от одной трети до половины средней величины объема за последние пять дней. Если объем невелик, то прорыв, скорее всего, окажется ложным. Чтобы поймать прорыв на дневном графике, целесообразно определить тенденцию, складывающуюся на понедельном графике. Прорыв, вероятнее всего, произойдет в направлении этой тенденции.

Как правило, прямоугольники при растущем тренде широкие, в то время как при убывающем тренде они сравнительно узки. Чем длиннее прямоугольник, тем значительнее прорыв из него. Важное значение имеет прорыв прямоугольника на понедельной гистограмме.

Существует ряд методов, оценивающих, как далеко могут уйти цены при прорыве прямоугольника. Так минимальному уровню прорыва цен соответствует уровень, расположенный в направлении прорыва на расстоянии от прямоугольника, равном его ширине. Для построения максимального уровня прорыва цен берется расстояние, равное длине прямоугольника. Также для расчета величины прорыва рекомендуется измерить высоту прямоугольника и умножить ее на коэффициенты Фиббоначчи: 1,618; 2,618; 4,236. Получатся диапазоны, в которых могут находиться цены после прорыва.

При купле после верхнего прорыва или продаже на понижение после нижнего прорыва размещайте защитную приостановку внутри прямоугольника.

Читать полностью
figure-ta-icon Created with Sketch.
Фигуры ТА

Линейка — разновидность прямоугольника — узкая горизонтальная область длительного перенасыщения. Она представляется зоной плотной штриховки, высота которой составляет около 3 % от текущей котировки. Когда рынок не идет в другом направлении, а вычерчивает линейку, это свидетельствует о силе первичного тренда.

Флажок представляет собой прямоугольник, границы которого параллельны между собой, но при этом наклонены вниз по отношению к горизонту. Прорыв обычно происходит в направлении, противоположном наклону флажка. Если флажок наклонен вверх, то более вероятен прорыв нижней границы, а если флажок опускается вниз, наиболее вероятен прорыв верхней границы. 


Читать полностью

Для установки терминала необходимо скачать дистрибутив и запустить его. Далее потребуется выбрать каталог установки программы и следовать подсказкам визарда. По завершении установки произойдет автоматический запуск терминала, а на рабочем столе дополнительно помещается ярлык программы. Скачать дистрибутив можно с нашего сайта: раздел MetaTrader.

Читать полностью

Баланс (Balance) отражает сумму денежных средств на счете клиента, которая была зачислена на торговый счет с учетом прибыли и убытка по закрытым позициям, но без учета открытых позиций.

Читать полностью

Средства (Equity) отражает сумму денежных средств на счете клиента с учетом открытых позиций. Формула для расчета: Средства = Баланс + Прибыль по открытым позициям - Убыток по открытым позициям.

Читать полностью

Сообщение «Торговый поток занят» появляется в случае неудачной попытки совершения сделки, когда торговый терминал со стороны клиента не получил ответ о состоянии предыдущего запроса на сервер. В основном, такая ошибка возникает при потере сетевого соединения между торговым сервером и терминалом клиента. При появлении этого сообщения необходимо перезапустить терминал. Для этого необходимо нажать на кнопку основного меню «Файл», далее в контекстном меню выбрать опцию «Выход», после чего снова запустить терминал, и вы сможете возобновить совершение торговых операций.

Читать полностью

Для совершения торговых операций вам необходимо скачать торговый терминал с нашего сайта. Ссылки для скачивания установочных файлов размещены в разделе «MetaTrader». Далее необходимо скачать установочный файл платформы при помощи функции «Скачать», размещенной рядом с логотипом торговой платформы. Затем необходимо запустить скачанный файл и выполнить установку программы, следуя инструкциям Мастера установки терминала. После успешной установки запуск терминала произойдет автоматически. Далее необходимо нажать на кнопку основного меню «Файл», выбрать пункт «Логин/Подключиться к торговому счету». В появившемся окне нужно ввести логин, пароль и сервер, которые направляются отдельным письмом на электронную почту при создании торгового счета.

Читать полностью

В терминалах MetaTrader предусмотрена справка, для ее запуска в открытом терминале необходимо нажать кнопку «F1». Также можно воспользоваться кнопкой основного меню «Справка» и выбрать опцию «Вызов справки».

Читать полностью

Есть основные параметры, по которым можно определить авторизацию:

- запись во вкладке «Журнал» вашего терминала говорит о том, что авторизация прошла успешно (строка с записью «Номер Вашего счета: login» с актуальным временем);

- при успешной авторизации в левом верхнем углу терминала отобразится ваш логин;

- котировки по различным инструментам в окне «Обзор рынка» начинают обновляться;

- в правом нижнем углу периодически изменяются цифры, а индикатор связи состоит из красных и зеленых полосок.

Читать полностью

Существует несколько основных причин:

- логин в MetaTrader всегда цифровой и не содержит букв. Убедитесь, что при копировании комбинации логина из полученного регистрационного письма вы не копируете пробел до или после логина;

- пароль в MetaTrader вводится на латинице и чувствителен к регистру букв. Для корректного ввода пароля рекомендуем скопировать пароль из регистрационного письма в программу «Блокнот» (стандартная программа в ОС Windows), убедиться в отсутствии пробелов до или после комбинации пароля, затем скопировать пароль из «Блокнота» в поле «Пароль» в MetaTrader при авторизации в платформу;

- возможно, что у вашего ПК отсутствует подключение к сети Интернет. Пожалуйста, проверьте, корректно ли функционирует Интернет-соединение;

- возможно, что антивирусное программное обеспечение или файервол (Kaspersky Antivirus, NOD 32, Norton Antivirus, Dr.Web, брандмауэр Windows и т.д.) на вашем ПК блокируют работу торгового терминала. Пожалуйста, проверьте настройки вашей системы безопасности (MetaTrader 5 работает через 443 порт).

Читать полностью

Это сообщение появляется, если комбинация логина и пароля, которую вы указываете, не существует на выбранном сервере MetaTrader. Логин в MetaTrader всегда цифровой и не содержит букв. Пожалуйста, убедитесь, что при копировании логина из письма вы не выделяете пробел до или после логина. Пароль в MetaTrader вводится на латинице и чувствителен к регистру букв. Для правильного ввода пароля рекомендуем скопировать пароль из письма в программу «Блокнот» (стандартная программа в ОС Windows) и из «Блокнота» — в соответствующее поле в MetaTrader.

Читать полностью

Вероятнее всего это связано с тем, что ваш ордер сработал по цене ask (в случае открытия ордера buy или закрытия ордера sell), а в терминале MetaTrader графики строятся только по ценам Bid.

Читать полностью

Если кнопка «Новый ордер» неактивна, это значит, что вы подключились к торговому счету, используя пароль инвестора. Для совершения сделок, при подключении к терминалу, необходимо использовать основной пароль (пароль трейдера) торгового счета. Пароль инвестора позволяет лишь просматривать сделки по торговому счету, его состояние в режиме онлайн, но не подразумевает возможности совершения торговых операций.

Читать полностью

Нулевой объем может возникнуть в случае, если вы использовали операцию «Закрыть перекрытые ордеры», либо «Закрыть встречным», выбрав соответствующую опцию в поле «Тип» в окне «Модифицировать или удалить ордер».

Читать полностью

Трейлинг стоп – это инструмент, который позволяет автоматически установить стоп-лосс на необходимом уровне от текущей цены. Он отлично подойдет, когда рынок сильно движется в одном направлении, а у трейдера нет возможности следить за изменением цены. Принцип работы: когда установлен уровень Трейлинг стоп, терминал постоянно сверяет количество пунктов от точки входа до текущей цены. Если необходимый «зазор» набран, то в соответствии с заданными параметрами устанавливается Stop Loss. Как только цена идет в нужном направлении, стоп-лосс автоматически передвигается вслед за ней соразмерно заранее определенному интервалу. Если же позиция теряет прибыль, то стоп-лосс не изменяется. Таким образом, позиция закрытия сделки при неблагоприятном движении рынка автоматически фиксируется по уровню Stop Loss. Обращаем ваше внимание, что Трейлинг стоп функционирует только при подключенном к серверу компании торговом терминале клиента.

Читать полностью

При первом запуске торговой платформы отображается стандартный пе