Что такое ликвидность?

Понятие ликвидности тесно связано с финансовыми рынками. Если бы активы и производные инструменты лишились ликвидности, торговля ими стала бессмысленной. Однако важно знать, что есть различия между рыночной ликвидностью в широком понимании и ликвидностью валютных пар.

Понятие в трейдинге

Простыми словами, ликвидность - это способность какого-либо актива быть переведённым в деньги как можно быстрее по рыночной стоимости. Активы делятся по этому показателю на низко- и высоколиквидные.

К первым относится, например, недвижимость. Чтобы продать дом или квартиру по цене, которая устроит владельца, нужно потратить довольно много времени и сил. Ценные бумаги также могут быть низколиквидными. Например, акции находящейся в упадке компании, стоимость которых сильно завышена.

Активы с высокой рыночной ликвидностью отличаются повышенным спросом. Так, в повседневной жизни к ним можно отнести продукты питания и одежду. В финансовых кругах высоким спросом пользуются акции крупных компаний, демонстрирующих стабильный рост. Такие бумаги будут раскупаться даже при постоянном росте их стоимости.

Самый высоколиквидный актив — это деньги. Они востребованы всегда. Деньги в любой момент можно обменять на какие угодно товары. Несмотря на заверения экономистов в том, что со временем деньги обесцениваются, валюта всё равно остаётся ликвидной.

Благодаря этому валютный рынок форекс тоже высоколиквидный. Здесь огромными суточными объёмами заключаются сделки на покупку и продажу валюты. Forex работает круглосуточно и относится к самым популярным, поскольку торговля валютными парами обычно не цель — каждый форекс-трейдер настроен на спекуляцию, то есть быстрый заработок без обременения себя реальными активами.

Ликвидность валютных пар

Говоря о ликвидности валютных пар на рынке форекс, следует заметить, что это понятие несколько отличается от общего определения. Изначально валютные пары ликвидны сами по себе. Однако для торговли важно, какие из них обладают большей ликвидностью, а какие — меньшей.

Чтобы определить степень ликвидности, нужно знать объёмы торгов по каждой паре. Инструменты с самыми большими объёмами будут самыми ликвидными. Например, пара EUR/USD всегда находится в топе по оборотам, поэтому у неё самая высокая ликвидность. За ней следует пара USD/JPY: она вторая по популярности и, соответственно, по уровню ликвидности. Тройку замыкает любимый многими трейдерами фунт к доллару США — GBP/USD.

Кроме того, ликвидность валютных пар зависит от времени торгов. Заключая сделки во время работы биржи, являющейся основной для конкретной валюты в паре, можно рассчитывать на более высокую ликвидность. Когда основная биржа закрыта, ликвидность пары падает. Например, валютные пары с евро будут более ликвидны во время работы европейских бирж.

Ниже представлено расписание торговых сессий относительно крупнейших финансовых центров:

У ликвидных инструментов высокой будет и волатильность, поскольку эти понятия тесно связаны между собой. Пары с низкой ликвидностью, напротив, не отличаются значительной волатильностью, кривая их котировок более пологая. Эту характерную особенность следует учитывать во время торговли на рынке форекс.

На ликвидность валютных пар оказывает влияние множество как экономических, так и политических событий. Стоит принимать во внимание изменения в геополитике, международные экономические данные, а также внутриполитические события и экономические показатели в рамках отдельных стран. К примеру, Брекзит за одну ночь обрушил британский фунт на несколько тысяч пунктов.

Есть также понятие «поставщики ликвидности» для рынка форекс. Здесь имеется в виду несколько иная ликвидность, в глобальном смысле это котировки цен валютных пар. Например, для Альфа-Форекс поставщик ликвидности — Альфа-Банк. Учредитель долгие годы остаётся в топе по объёму операций, поэтому предоставляемые котировки отличаются высокой точностью.

Как определить ликвидность?

Ликвидность финансовых инструментов основана на точных цифрах, поэтому не составляет труда её измерить. Существует целая система показателей ликвидности, позволяющая за короткий срок оценить активы, котирующиеся на спотовом и срочном рынках.

Что касается рынка форекс, здесь всё немного иначе: критерии ликвидности валютных пар определяются другими способами.

Ликвидность пар, как уже упоминалось, определяется объёмом торгов. Для рынка форекс, который относится к внебиржевым, получить точные данные довольно затруднительно. В открытом доступе есть данные, собранные аналитиками и опытными трейдерами, но лучше самостоятельно следить за этим показателем, поскольку он имеет свойство меняться с течением времени.

Это можно сделать с помощью торгового терминала «Метатрейдер 5», активировав в нём индикатор объёма (Volumes). Он расположен в верхнем меню: Вставка → Индикаторы → Объёмы.

Окно индикатора отображается под графиком и представляет собой вертикальные столбики (тики), где можно увидеть количество заключённых сделок. Чем больше сделок, тем выше столбик объёма и, соответственно, ликвидность.

Если выставить таймфрейм Н4 или Н1, становится заметно, как меняются объёмы торгов в разное время суток. Эта информация не менее полезна для трейдера.

Между прочим, существует стратегия анализа с помощью индикатора Volumes, который помогает определить дальнейший тренд и найти точку входа в рынок.

Торговля на рынке форекс с учётом ликвидности

Ликвидность той или иной пары — один из основных факторов, с учётом которых принимаются решения в процессе торговли. Трейдер всегда оценивает потенциал валютной пары по движению цены, которое инструмент демонстрирует. От этого зависит торговая стратегия, в том числе выбор валютных пар.

Инструменты с высокой ликвидностью демонстрируют мощное движение. Вместе с этим амплитуда ценовых колебаний тоже значительна. Поэтому не рекомендуется начинать торговлю на валютном рынке с таких инструментов. Их движения резкие и зачастую непредсказуемые, что может обернуться большими убытками за короткий промежуток или попросту потерей депозита.

В случае с высоколиквидными парами трейдер жёстко ограничен во времени, и порой неопытные участники торгов не успевают принять правильное решение в сделке. Колебания таких инструментов бывают настолько неожиданными, что ставят в тупик даже трейдеров с огромным опытом. Но если опытные компенсируют поведение пар чёткой стратегией, новички не имеют таковой и теряют средства.

Лучше начать с более спокойных и предсказуемых инструментов, текущий тренд у которых по силам определить даже новичкам. Безусловно, прибыль по ним в единицу времени меньше, зато можно успеть проверить свои предположения и поменять тактику.

Трейдеры с опытом, практикующие сбалансированную торговлю, обычно используют и волатильные пары, и низковолатильные. Как правило, первые торгуются в краткосрочной перспективе или даже внутри дня, а вторые — в среднесрочной. Подобная стратегия позволяет заработать при успешном попадании в тренд, вместе с тем ограничивает убытки, если трейдер правильно распорядился ордерами стоп-лосс и тейк-профит.

Спред валютной пары также зависит от уровня ликвидности. Если сделок открывается и закрывается много и большими объёмами, разница между ценой предложения (bid) и спроса (ask) становится меньше, поскольку покупатели и продавцы быстрее находят точки соприкосновения.

Когда сделок гораздо меньше, покупателям и продавцам труднее встретиться с той ценой, которая будет их устраивать, поэтому спред становится шире. Это очень заметно на экзотических инструментах, например, в паре USD/MXN.