Котировки единой валюты продолжают уверенно восстанавливать позиции против доллара от минимумов марта на волне сокращения геополитической премии за риск. Действующее перемирие между США и Ираном обнадеживает инвесторов в вопросе дипломатического урегулирования конфликта, спрос на резервную валюту постепенно ослабевает. Между тем, высокие цены на нефть заметно отразились в мартовской статистике по инфляции за океаном. Базовый индекс потребительских цен (CPI, YoY) вырос на 0.9% до 3.3% в годовом выражении, аналогичный показатель без учета продуктов питания и энергоносителей (CPI ex Food & Energy, YoY) за тот же отчетный период прибавил 0.1% до 2.6%. Учитывая высокую вероятность удержание весенних фьючерсных контрактов на “черное золото” выше 90$ по маркам Brent и WTI, ускорение динамики роста цен в США и ЕС продолжится. На этом фоне, ключевые мировые ЦБ будут вынуждены придерживаться жесткого монетарного курса, а доходности долларовых инструментов (при ставке ФРС 3.75%) в среднесрочной перспективе останутся привлекательными.
РУБЛЬ — Укрепление может продолжится
Локальное укрепление российской валюты к основным конкурентам ускорилось. От мартовских минимумов рубль подорожал к доллару на 13%, к евро на 11%, к юаню на 12.5%. Основными факторами поддержки рублевых инструментов остаются высокая процентная ставка ЦБ (15%) и мировые цена на нефть (стоимость барреля Urals на неделе достигала 120$). Апрельская динамика котировок углеводородов формирует на валютном рынке ожидания притока большого объема экспортной выручки, что продолжает снижать спрос на иностранную валюту с открытия недельных торгов. В свою очередь, чрезмерный рост рубля может заставить монетарные власти возобновить операции с звр в рамках бюджетного правила для балансирования рынка.
Пара EUR/USD ускоряет локальный рост в район 1.1800-1.1900. Поддержкой для рынка выступает область 1.1550-1.1600.
Пара USD/RUB ускорила падение к области 74-75 руб., недельный потенциал роста котировок ограничен уровнем 78 рублей за доллар.
Пара EUR/RUB рискует продолжить локальное снижение в район 86-88. Сопротивлением для рынка выступает отметка 92 рубля за евро.
