Европейский центральный банк на плановом заседании по денежно-кредитной политике в прошлый четверг сигнализировал о намерении удерживать текущий уровень ставок (ключевая 4.5%, депозитная 4%) до момента возврата инфляции к целевому уровню 2%. Согласно прогнозу регулятора, динамика роста базового индекса потребительских цен (HICP) в 2024 году составит 2.3% г/г, в 2025 году 2%, что значительно снижает вероятность смягчения монетарного курса во 2-м и 3-м квартале текущего года. Евро на этом фоне получил фундаментальную поддержку против доллара и стремится развить укрепление перед решением ФРС по ключевой ставке 20-го марта.
Февральские данные с рынка труда США оказались “смешанными”: занятость вне с/х секторе экономики(Nonfarm Payrolls) продемонстрировала рост числа новых рабочих мест на 275 тыс.(при прогнозе 200 тыс.), а общий уровень безработицы неожиданно вырос на 0.2% до 3.9%. Тем не менее, в совокупности с устойчивым ростом цен за океаном (базовая инфляция CPI в феврале составила 3.2% г/г, без учета продуктов питания и энергоносителей CPI ex Food & Energy 3.8% г/г) FED вряд ли будет готов заявить о возможности начать цикл снижения ставок в среднесрочной перспективе. Данный фактор постепенно закладывается в котировки и вероятно затормозит дальнейшее ослабление американской валюты.
РУБЛЬ — Риски нового ослабления пока несущественны.
Рубль с открытия недельных торгов подешевел против основных конкурентов в пределах 1.5%. Давление на национальную валюту оказал уход с рынка крупных экспортных продаж после завершения налогового периода, а также усиливающийся негатив на рынке госдолга (индекс государственных облигаций RGBI достиг минимумов с апреля 2022 года вблизи 117 пунктов). Торговый баланс страны по данным за январь сократился с 10.22 млрд. долларов до 7.84 млрд. $, при том, что средняя стоимость нефти Urals с начала года уверенно держится выше 65$ за баррель. Наметившиеся проблемы во внешней торговле создают дополнительные риски для бюджетного дефицита, который по оценке Минфина в январе-феврале составил 1.47 трлн.рублей (годовой план 1.6 трлн.руб.). В этой связи, “бюджетные риски”, ровно как и год назад, могут вызвать новую волну роста иностранной валюты в среднесрочной перспективе.
Пара EUR/USD закрепляется выше области 1.0800 и стремится продолжить рост в направлении сопротивления 1.1000-1.1100.
Пара USD/RUB стабилизировалась в диапазоне 90-92 руб. сохраняя шансы пройти ниже в область 88-90 рублей за доллар.
Пара EUR/RUB вновь пытается пробиться выше сопротивления 100 руб. до 102 руб. Поддержкой для рынка выступает район 97.50-98 рублей за евро.
Этот материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение этого материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в этом материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
