Американская валюта по итогам 2-го квартала сохраняет устойчивый медвежий тренд. Индекс доллара DXY с января просел на 11%, достигнув уровней февраля 2022 г. 96.50 пунктов, котировки пары EUR/USD превысили отметку 1.1800 впервые с сентября 2021 г. Финансовые рынки готовятся к началу цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС США. Это отражается в росте американского фондового рынка, а сохраняющиеся риски “тарифных войн” оказывают дополнительное давление на доллар.
Годовой рост базового показателя потребительских цен (HICP, YoY) Еврозоны по данным за июнь стабилизировался на уровне 2%, инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей (Core HICP, YoY) за тот же отчетный период составила 2.3%. Таким образом, вероятность окончания периода смягчения монетарной политики ЕЦБ в июле значительно увеличилась, делая единую валюту более привлекательной на фоне ожидаемого сокращения дифференциала ставок с ФРС. Регуляторы проведут плановые заседания по вопросам ДКП 24 и 30 июля соответственно.
Среди событий текущей недели в фокусе инвесторов окажется отчет по рынку труда за океаном. Из-за праздничного выходного 4 июля (в США отмечается день независимости) статистика занятости вне с/х секторе экономики (Nonfarm Payrolls) будет опубликована в четверг. Согласно консенсус прогнозу экспертов, темпы роста новых рабочих мест в июне сократятся с 139 тыс. до 110 тыс., а общий уровень безработицы увеличится на 0.1% до 4.3%. Признаки охлаждения рынка труда могут усугубить ситуацию для доллара. Однако, его локальная динамика говорит о значительной перепроданности с риском фиксации накопленных спекулятивных позиций в случае выхода позитивных данных NFP.
РУБЛЬ — Дальнейшее укрепление замедлилось
Банк России на последнем заседании по денежно-кредитной политике 6 июня сигнализировал о готовности начать цикл монетарного смягчения, снизив ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 20%. ЦБ отметил общее снижение инфляционного давления (рост потребительских цен в мае замедлился до 9.9%), ожидания населения по динамике цен остаются на повышенном уровне. Рубль по-прежнему остается стабильным, завершив июньскую сессии ниже психологического уровня 80 за доллар. Тем не менее, намеки российского регулятора о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки в текущем году вероятно будут сдерживать национальную валюту от существенного укрепления.
Хорошим фактором поддержки спроса на рублевые инструменты в июле выступает возврат нефтяных цен марки URALS выше 60$. Напряженная геополитическая обстановка значительно сократила спрэд между российским и североморским сортом Brent примерно до 3.5$, что вероятно положительно отразится на профиците торгового баланса страны во 2-м и начале 3-го квартала текущего года. В отсутствии крупного интереса к иностранной валюте со стороны монетарных властей, котировки рублевых пар продолжат сохранять действующую динамику.
Пара EUR/USD преодолев сопротивление 1.1600, возобновила среднесрочный растущий тренд в направлении 1.2150. Снижение котировок ограничено поддержкой 1.1550.
Пара USD/RUB устойчиво торгуется в узком диапазоне 78-80 руб., с возможностью продвижения в область 76-78 рублей за доллар.
Пара EUR/RUB закрепляет торги в коридоре 88-94 рублей за евро.
