На валютном рынке стартовала предрождественская торговая неделя, которая сопровождается большим количеством макро отчетов из США и ЕС. Ожидания снижения ставки ФРС до диапазона 3.5%-3.75% полностью отыграны рынком, котировки евро к доллару на этом фоне достигли максимума с сентября 1.1800. Дальнейший рост единой валюты затруднен, т.к. смягчение монетарной политики FED в январе остается под вопросом (вероятность снижения ключевой ставки сейчас составляет не более 30%).
В фокусе покупателей евро находится события четверга: решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике и инфляционные данные США за ноябрь. Европейский регулятор вероятно сохранит ставки рефинансирования и депозитам на уровнях 2.15% и 2% соответственно, основная рыночная волатильность ожидается на традиционной пресс-конференции по экономическим вопросам главы ведомства Лагард 16.45МСК. В этом же временном окне рынок получит статистику о росте цен за океаном (CPI, CPI ex Food & Energy). Показатели CPI прогнозируются на уровнях 3%, что ограничивает ФРС в проведении более мягкого монетарного курса и оказывает фундаментальную поддержку доллару. Торги по основной паре евро/доллар продолжаются в среднесрочном коридоре 1.1400-1.1800, приход “ралли Санта-Клауса” может вывести рынок из длительного равновесия.
РУБЛЬ — Предел роста в декабре вероятно достигнут
Российская валюта вероятно достигла пределов своего роста против основных конкурентов(USD, EUR,CNY) в текущем месяце. Последние данные Росстат по инфляции за ноябрь зафиксировали рост цен на уровне 6.6% в годовом выражении, что значительно расширяет пространство для снижения ключевой ставки Банка России. Регулятор озвучит решение по монетарной политике в ближайшую пятницу, консенсус-прогноз экспертов по ставке составляет 16%. Учитывая более быстрое замедление инфляционных показателей, ЦБ может удивить инвесторов, пойдя на более решительные меры смягчения денежно-кредитных условий (до 15%-15.5%). Среди основных факторов поддержки рубля, остается повышенной предложение иностранной валюты благодаря устойчивости профицита торгового баланса страны в 4-м квартале (данные за октябрь составили 11.1 млрд.$). Риски снижения этого показателя переносятся на 1-й квартал следующего года в связи с падением нефтяных цен (Urals) ниже 50$, а также восстановлению импорта благодаря снижению ключевой ставки ЦБ.
Пара EUR/USD демонстрирует локальный рост к верхней коррекционного коридора 1.1400 - 1.1800. В случае прорыв выше котировки могут ускорить импульс в направлении 1.2000
Пара USD/RUB восстанавливает позиции в направлении уровня 82 руб., закрепляясь выше области поддержки 76-78 рублей за доллар.
Пара EUR/RUB сформировала локальный разворот вверх от нижней границы среднесрочного коридора 88-98 руб. Ближним ориентиром роста котировок выступает отметка 96 рублей за евро.
