Единая европейская валюта, как ожидалось ранее, смогла получить фундаментальную поддержку со стороны ЕЦБ. Регулятор 11 июня перешел к стратегии ужесточения денежно-кредитной политики, реагируя на растущие инфляционные риски в экономике. Новый уровень ключевой ставки в ЕС теперь составляет 2.4%(+25 б.п.), депозитная ставка 2.25%(+25 б.п.). Майские данные по росту потребительских цен Еврозоны подтверждают необходимость изменения монетарного курса ЕЦБ: базовый показатель инфляции HICP(YoY) сохранился на уровне 3.2% год к году, “очищенный”(без учета продуктов питания и энергоносителей) Core HICP(YoY) прибавил 0.1% до 2.6% годовых. Таким образом, валютный рынок может уверенно закладывать в котировки ожидания дальнейшего повышения ставок на следующем заседании финрегулятора 23 июля.
Главным событием текущей недели станет решение ФРС США по монетарной политике сегодня в 21.00 МСК. Новый глава FED Кевин Уорш выступит на пресс-конференции 21.30 МСК и огласит свое видение о перспективах изменения ДКП в текущем году. Участники финансовых рынков готовятся к повышению ставки по федеральным фондам (FED FUNDS) в 4-м квартале, поэтому важным для инвесторов будет ее долгосрочная траектория.
РУБЛЬ — Тренд на укрепление рискует завершиться летом
Национальная валюта медленно теряет позиции на фоне ослабления Ближневосточного фактора, который существенно снизил мировые цены на нефть. Августовские фьючерсы Brent торгуются уже ниже 80$ баррель, российская смесь Urals потеряла от майских пиков около 45%(котировки достигли 64$-65$). В этой связи, объемы продаж экспортной выручки в летнем налоговом периоде могут оказаться заметно ниже ожиданий, а покупки Минфином иностранной валюты в рамках бюджетного правила фактически останавливают тренд укрепления рубля в текущем месяце.
В пятницу 19 июня Банк России огласит решение по ключевой ставке, рынок ожидает ее снижения минимум на 50 базисных пунктов до 14%. Регулятор ранее отмечал возможность продолжить стратегию плавного смягчения денежно-кредитных условий, инфляционные показатели за май (5.3% г/г) позволяют реализовывать данный план более решительно. Поддержка российской валюты на этом фоне будет постепенно ослабевать.
Пара EUR/USD продолжает временно закрепляться в диапазоне 1.1500-1.17000 с локальным движением к верхней границе.
Пара USD/RUB продолжает коррекционную динамику в рамках коридора 70-75 рублей за доллар.
Пара EUR/RUB закрепляется в границах колебания 82-87 рублей за евро.
