Дивидендная доходность

Дивидендная доходность — важный показатель для инвесторов, с помощью которого оценивают привлекательность акций как финансового инструмента. Этот параметр не только позволяет понять, какой потенциальный доход можно получить дополнительно на акциях или других рыночных активах, но и сравнить их между собой.

Понятие дивидендной доходности

Акция — инструмент фондового рынка, который даёт право совладения выпустившей её компании. В благодарность за вложения компании часто делятся с инвесторами частью прибыли, распределяемой в виде дивидендов. Чем стабильнее и выше выплаты, тем более привлекателен эмитент для акционеров.

Дивидендная доходность (ДД) показывает отношение выплаченных за год дивидендов на одну акцию к её текущей стоимости на рынке. Низкий результат говорит о небольшом доходе по финансовому инструменту, высокий добавляет инструменту популярности.

Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Дивидендная доходность = Ежегодные дивиденды на акциюЦена акции×100%

Пример. Инвестор планирует купить акцию за 1 000 рублей. Эмитент выплачивает на неё дивиденды в размере 100 рублей в год. Дивидендная доходность составит: 10/100 х 100% = 10%. Значит, купив акцию по текущей стоимости, инвестор будет иметь доход в 10% годовых.

ДД имеет важное значение для владельцев капитала как источник стабильного дохода, особенно тех, кто держит консервативный портфель и не любит активы с высоким риском. Многие акционеры предпочитают не продавать свои бумаги десятилетиями и получать доход от выплат по ним.

Это также демонстрирует, что у компании сильное финансовое положение, и она может себе позволить распределять часть прибыли между владельцами своих ценных бумаг. Высокий и стабильный ДД вселяет в инвесторов уверенность, что доходы организации будут расти.

Дивидендная доходность даёт возможность сравнить ценные бумаги между собой, чтобы найти оптимальный инструмент для вложений. Если ДД на акцию одного предприятия существенно выше, чем у другого, инвесторы скорее предпочтут первый вариант. Особенно показательно сравнение компаний внутри одного сектора.

Как найти акции с хорошей дивидендной доходностью

Главный вопрос начинающего инвестора — как определить, что ДД на акцию хорошая. Эффективным приёмом будет сравнить доходность выбранной акции со средним показателем по рынку. Цифры варьируются в зависимости от отрасли, а также региона, если это компании местного уровня.

Например, российские предприятия, работающие в энергетике и финансов, чаще выплачивают более высокие дивиденды, чем другие отрасли. Поэтому они всегда на пике популярности у инвесторов, а их ценные бумаги пользуются огромным спросом.

Однако нельзя однозначно ориентироваться на высокую доходность как показатель стабильности. Если её значение превышает 8–10%, рекомендуется тщательно изучать финансовую отчётность, поскольку риски инвестирования в эту компанию могут оказаться высокими. В некоторых случаях организации, испытывающие трудности в финансах, увеличивают доходность своих акций с целью привлечения новых инвесторов. Особенно внимательно следует отнестись к малоизвестным компаниям или тем, которые внезапно повысили ДД.

Низкая доходность не всегда означает бесперспективность предприятия. Нередки случаи, когда компании выплачивают 1–2% на акцию, а всё остальное вкладывают в развитие бизнеса. Благодаря этой стратегии компания развивается, и стоимость её ценных бумаг растёт, что очень важно для долгосрочных инвесторов.

Существует несколько рекомендаций по выбору перспективных акций с хорошей дивидендной доходностью.

1. Проверка периодичности выплат по ценным бумагам. Имеет значение не только текущая доходность, но также история начисления дивидендов. Если в течение нескольких лет организация не делала перерывов в выплатах акционерам, это говорит о финансовой устойчивости.

2. Анализ финансовых показателей компании. Изучение ключевых коэффициентов бухгалтерской отчётности покажет истинное положение дел в организации. Важны такие показатели, как долговая нагрузка, объём прибыли, срок окупаемости инвестиций и прочие. Они должны быть рассчитаны по унифицированной системе, а не внутренним правилам предприятия, позволяющим скрыть неудобные нюансы.

3. Оценка перспектив роста компании. В этом помогут те же финансовые коэффициенты, с помощью которых можно определить недооценённость активов предприятия. Также стоит посмотреть на состояние отрасли.

4. Выбор сектора экономики. В некоторых секторах дивидендная доходность априори выше (например, энергетика, телекоммуникации, банковский сектор). Если инвестор выберет стратегию вложения в ценные бумаги этих отраслей, выплаты в большинстве случаев будут хорошие.

Однако прежде всего следует ориентироваться на собственную стратегию и стиль торговли на рынке.

Плюсы и минусы вложений в акции с высокой доходностью

Свои преимущества и недостатки есть даже у акций с высоким уровнем ДД.

Основные плюсы для инвестора:

• стабильный доход — дивиденды начисляются регулярно, и акционер может рассчитывать на постоянный денежный поток;

• низкий рыночный риск — если компания стабильно развивается, давно существует на рынке и отличается высоким уровнем ДД, их акции менее волатильны и более предсказуемы;

• привлекательность в кризисные периоды — когда рынок переходит в медвежью фазу на фоне экономической нестабильности, дивиденды помогут выровнять падение доходности для инвестора.

У ценных бумаг с высокой доходностью есть и ряд отрицательных моментов:

• Рисковая политика компании: организация может брать на себя слишком много рисков, выплачивая высокие дивиденды, в отрыве от реальной финансовой ситуации. В таких случаях это может обернуться финансовым крахом.

• Ограниченные возможности роста: чем больше дивидендов платит компания, тем меньше средств остаётся для реинвестирования в развитие бизнеса и инновации. Это может отразиться на финансовых показателях и котировках акций. Однако некоторые предприятия считают, что акционеры сами реинвестируют выплаченные суммы в бумаги эмитента.

• Налогообложение: акционеры платят налог с дохода от дивидендов, размер которого в разных странах варьируется. Некоторые государства проводят политику прогрессивной налоговой ставки, что может ощутимо снизить доход инвестора.

Высокая дивдоходность не станет фактором риска, если покупать ценные бумаги компаний, называемых дивидендными королями.

Дивидендные аристократы

Дивидендными аристократами называют компании, которые выплачивают дивиденды на протяжении многих лет без перерыва. Как правило, суммы выплат с течением времени увеличиваются.

Разные страны выдвигают различные требования к праву причислить компанию к аристократам. К примеру, в США к ним относят организации, которые не только платят дивиденды более 25 лет без перерыва, но и повышают их. В Российской Федерации рынок сформировался не так давно, как в западных странах, поэтому требования менее жёсткие.

Единых официальных требований к российским аристократам пока нет, но к ним причисляют те компании, которые более пяти лет стабильно перечисляют дивиденды, размер которых выше среднего по отрасли.

Дивидендных аристократов для вложения средств используют инвесторы, формирующие консервативный или умеренный портфель. Для консерваторов это один из основных источников пассивного дохода, а для инвесторов с умеренной стратегией хороший денежный поток, который помогает снизить риски.

Регулярные предсказуемые дивиденды от аристократов дают больше уверенности в завтрашнем дне. Эти компании надёжны, поскольку длительная история выплат указывает на устойчивое развитие бизнеса и финансовую дисциплину. Также они лучше остальных справляются с кризисами, периодически накрывающими экономику.

В таблице представлены примеры российских дивидендных аристократов из разных отраслей.

Это далеко не полный перечень. В последние годы сильно прибавили крупные ретейлеры, и в ближайшем будущем стоит ожидать, что они добавятся в ряды дивидендных аристократов. Туда уже входит Магнит, ИКС 5, который демонстрирует стабильный рост, и выплачивает на акцию до 23%.

Резюме

Дивидендная доходность — важный ориентир для инвестора, который желает иметь стабильный доход от вложений. Он рассчитывается, как процент ежегодных дивидендов к текущей цене акции и показывает, сколько может заработать участник рынка на ценной бумаге, помимо изменения её стоимости.

Чем выше доход, выплачиваемый на одну акцию, тем более привлекательна компания-эмитент. Но стоит обращать внимание не только на размер ДД, но и на финансовое состояние самой компании. Если она существует несколько лет, стабильно растёт и развивается, её бухгалтерская отчётность говорит о высокой устойчивости, активы такой организации заслуживают внимания.

Стратегия выбора финансовых продуктов индивидуальна и зависит от конечных целей владельца капитала, его готовности к риску и горизонта инвестирования. Долгосрочные инвесторы, не слишком склонные к риску, могут взять стратегию высокой дивидендной доходности за основу. При этом не следует наполнять портфель высокодоходными бумагами организаций, финансовая устойчивость и перспективы развития которых вызывают вопросы.