Кумулятивная дельта

Индикатор кумулятивного объёма, или кумулятивная дельта, появился на фондовом рынке в 80-х годах. Он служил главным образом для анализа ключевых индексов (NYSE, Nasdaq и S&P 500 и пр.), позволяя получать актуальную информацию о рыночной динамике. Со временем кумулятивную дельту оценили на других рынках, и теперь она используется повсеместно, включая рынок криптовалют.

Что такое дельта и кумулятивная дельта

Дельта — это разница между объёмами рыночных покупок (по ask) и рыночных продаж (по bid) за конкретный промежуток времени. Она показывает текущую ситуацию на рынке и позволяет определить баланс спроса и предложения. Если покупатели более активны — дельта положительная. Преобладают агрессивно настроенные продавцы — отрицательная.

Пример:

• В течение минуты было совершено 120 покупок по рынку и 80 продаж по рынку.

• Δ = 120 – 80 = +40 — значит, в этот момент преобладали покупатели.

Кумулятивная дельта — это сумма дельты с начала выбранного периода (дня, недели и т. д.). Она накапливается от бара к бару. Формула по расчёту этого показателя выглядит так:

CumDelta[n] = CumDelta[n-1] + Δ[n]

Пример:

Это соотношение позволяет не просто увидеть, кто победил в одной конкретной схватке, а кто накапливает преимущество в долгосрочной перспективе.

Применение кумулятивной дельты в трейдинге

Показатель выгоден тем, что отображает долгосрочные тенденции, позволяя с помощью полученных данных определить устойчивые модели развития рыночной ситуации. Существует несколько основных способов извлечения прибыли в трейдинге на основе кумулятивной дельты.

Дивергенция между ценой и дельтой

Когда цена идёт вверх, а кумулятивная дельта — вниз, это может быть сигналом ослабления покупательского давления. Например, индекс S&P 500 обновляет хай, но дельта с каждым импульсом становится всё менее положительной или даже уходит в минус. Это может означать, что рынок «выталкивается» вверх на слабом интересе — велика вероятность разворота или хотя бы коррекции.

Пример:

• Цена: растёт от 4100 до 4120

• Дельта: сначала +500, затем +100, потом –200

• Интерпретация: снижение покупательского энтузиазма, возможен откат.

Подтверждение пробоев уровней

Пробой уровня сопротивления будет более надёжным, если его сопровождает мощный всплеск кумулятивной дельты. Это говорит о том, что за пробоем стоят реальные покупки, а не случайные сделки.

Пример:

• Уровень сопротивления: 1.1000 по EUR/USD

• Цена пробивает и закрепляется выше

• Кумулятивная дельта: +9000 за 10 минут

• Вывод: пробой подтверждён инициативой покупателей.

Без поддержки дельты пробой может оказаться ложным: цена может вернуться под уровень и образовать ловушку для торгующих в лонг.

Поиск накопления позиций

Во время флэта кумулятивная дельта может незаметно расти, хотя цена почти не двигается. Это часто говорит о скрытой активности крупных участников, которые накапливают позицию.

Пример:

• Цена колеблется в диапазоне 50.00–50.30 в течение двух часов

• Кумулятивная дельта растёт с 0 до +3000

• Заключение: кто-то «тихо» скупает актив, возможен выход вверх.

Обратная ситуация (рост дельты во флэте с последующим падением цены) — признак сброса позиции крупным игроком, что тоже может быть ценно.

Понимание ложных движений

Рынок может делать быстрые импульсы вверх или вниз на новостях или выходе статистики, но если кумулятивная дельта в это время остаётся вялой или даже идёт в противоположную сторону — это сигнал о возможной ложности импульса.

Пример. Новость вызывает скачок по золоту от 1930 до 1945, из-за чего кумулятивная дельта за один импульс даёт изменение — 1 200. Вывод: рост был вызван закрытием шортов, а не реальными покупками. Вероятен откат или разворот.

Плюсы и минусы кумулятивной дельты

Применение кумулятивной дельты не всегда оправдано. Как и в случае с другими инструментами технического анализа, у неё есть как плюсы, так и минусы.

Преимущества показателя:

• Глубина анализа. Позволяет оценить намерения участников рынка, а не только результат в виде цены.

• Определение силы движений. Дельта показывает, есть ли реальный интерес за текущим направлением.

• Точность сигналов. Особенно полезна в сочетании с уровнями и свечными формациями.

Минусы:

• Требуется потоковая лента или качественный объём. Многие терминалы не показывают точную агрегацию дельты.

• Сложность восприятия для новичков. Не всегда легко интерпретировать сигналы.

• Может запаздывать. Особенно на низколиквидных рынках, где объём искажен маркетмейкерами.

Допустим, фьючерс на нефть подходит к уровню 90.00. Три раза цена касается уровня:

1. Первый подход: дельта почти нулевая — цена отскакивает вниз.

2. Второй подход: дельта отрицательная — продавцы активны, снова откат.

3. Третий подход: дельта + 8000 — пробой уровня, резкий рост до 91.30.

Если трейдер просто смотрит на график, он может увидеть лишь третий подход и трактовать его как неожиданный пробой. Но с помощью анализа кумулятивной дельты можно заранее распознать готовность покупателей взять инициативу.

Технический индикатор Cumulative Delta и его настройка

Кумулятивная дельта может быть отображена как технический индикатор в торговых платформах, поддерживающих работу с потоком рыночных данных (order flow), таких как:

• ATAS;

• Sierra Chart;

• Quantower;

• NinjaTrader;

• VolFix.

Алгоритм настройки индикатора кумулятивной дельты (на примере ATAS):

1. Открыть график интересующего инструмента.

2. Перейти в раздел «Индикаторы».

3. Найти, выбрать Cumulative Delta или Delta с типом Cumulative.

4. В настройках указать:

• источник данных: Bid/Ask (не Last);

• тип отображения: линия или гистограмма;

• период расчёта: обычно по свечам или тикам.

1. Применить и при необходимости добавить второй график, чтобы визуально сопоставлять цену и дельту.

Советы по применению индикатора:

• рекомендуется использовать кумулятивную дельту на интервалах от 1 до 15 минут для внутридневного анализа;

• лучше настроить цветовую схему так, чтобы падение и рост дельты были легко различимы;

• при необходимости можно добавить фильтрацию по объёму или размеру тиков, чтобы избежать шума.

Существуют пользовательские версии индикатора кумулятивной дельты для платформы «Метатрейдер 5», но разработчики терминала не несут ответственности за его качество.

Резюме

Кумулятивная дельта — мощный инструмент, который помогает анализировать рынок изнутри. Она показывает, кто на самом деле контролирует ситуацию: покупатели или продавцы. Показатель советуют применять в комплексе с уровнями, свечным анализом и другими техническими индикаторами, которые могут усилить сигнал.

Не следует сильно рассчитывать на кумулятивную дельту и всецело на неё полагаться. Индикатор лучше расценивать как ещё один подход к поиску выгодной рыночной конъюнктуры. Но часто именно он даёт полезную информацию для поиска точек открытия сделки, которых не хватает большинству трейдеров.

Стоит помнить о рисках, которые несёт с собой торговля финансовыми активами, особенно маржинальная. Не имея на руках готовой торговой стратегии, нецелесообразно начинать трейдинг, полагаясь на один лишь индикатор. Рыночную ситуацию нужно рассматривать комплексно.