Чикагская товарная биржа

Чикагская товарная биржа (СМЕ) является одной из крупнейших по операциям с деривативами на планете и входит в консорциум CME Group. Она объединяет несколько торговых площадок: NYMEX, CME, CBOT, KCBT, COMEX. Продолжительное время биржа была мировым лидером по торговым оборотам.

История Чикагской биржи

В начале истории трудно было представить, что торговая площадка достигнет таких масштабов, как сейчас. Биржа возникла в XIX веке после экономического бума, вызванного строительством канала от Великих Озёр к реке Миссисипи.

Это ускорило перемещение грузов из одного региона в другой, в результате чего увеличился объём перевозимых товаров. Чаще всего возили зерно, которое фермеры с Запада продавали восточным штатам. Зерно – объёмный и скоропортящийся товар, поэтому доставлять его большими партиями было неудобно. Особенно сложно приходилось осенью и зимой, когда распутица и осадки сильно мешали активной торговле.

Отдельной проблемой продавцов и покупателей были трудности с хранением зерна. В Чикаго тех времён было мало складов, и разместить с трудом довезённый товар становилось задачей с несколькими неизвестными. Поэтому стороны стали заключать контракты на покупку или продажу товара с отсроченным платежом и датой поставки. Так в Чикаго зародились фьючерсы.

Идею быстро подхватили, она получила широкое распространение. Количество контрактов росло в геометрической прогрессии. Чтобы упорядочить процесс, в 1848 году появилась Чикагская торговая палата (CBOT, Chicago Board of Trade). Она взяла под контроль контракты, которые тогда назывались форвардными. Торговля фьючерсами началась в 1865 году.

Примечательно, что сама Чикагская товарная биржа появилась позже Торговой палаты – в 1898 году. На ней сначала обращались фьючерсы на сельскохозяйственные товары, торговля которыми продолжалась до 70-х годов ХХ века. Потом появились фьючерсы на металлы, к ним присоединились индексы начиная со знаменитого S&P 500. СМЕ наращивала обороты и расширяла листинг.

Обе упомянутые площадки конкурировали между собой более ста лет, пока более перспективная СМЕ не победила. Ей удалось поглотить Торговую палату, которая стала частью Чикагской товарной биржи. В результате слияния появилась CME Group. Позже добавились остальные биржи, что позволило площадке превратиться в мирового лидера.

Особенности работы Чикагской товарной биржи

Через биржу проходит гигантское количество операций. В год совершается более 3 млрд сделок, общая сумма которых превышает 1 квадриллион долларов США. Капитализация площадки — около 90 млрд долларов США, а ежесуточный объём сделок приближается к 16 млн долл.

Биржа специализируется на операциях со многими видами деривативов. Так называют инструменты срочного рынка, представляющие собой контракты на поставку с отсрочкой платежа.

Самые распространённые деривативы – фьючерсы. Основные из представленных на СМЕ:

• фондовые (акции, облигации);

• товарные (пшеница, мясо, золото, техника);

• сырьевые (уголь, нефть, газ);

• валютные (USD, EUR, GBP);

• процентные (на процентные ставки);

• криптовалютные (Bitcoin, Ethereum);

• индексные (S&P 500, NASDAQ).

Приведена лишь малая часть списка. Полный перечень инструментов можно посмотреть на самой площадке.

Вторым по популярности типом деривативов выступают опционы. Подобно фьючерсам, опционные контракты заключаются на множество биржевых активов: товары, индексы, инструменты фондового рынка, валюту. С опционами сложнее работать, поэтому они менее известны, но тоже пользуются спросом на бирже.

К преимуществам срочного рынка относят возможность работать с короткими сделками, то есть на продажу. Представленные на СМЕ активы не очень чувствительны к падению рынка, поскольку трейдеры и инвесторы могут заработать на снижении.

Чтобы расширить список активов для торговли и увеличить зону влияния, Чикагская товарная биржа заключила стратегические соглашения о сотрудничестве с несколькими крупнейшими биржами мира, в числе которых Дубайская товарная биржа, Сингапурская биржа, а также Малайзийская биржа деривативов.

Как устроена СМЕ

Поскольку это международная торговая площадка, доступ к ней имеют трейдеры и инвесторы по всему миру. Российским участникам рынка следует помнить, что работать с иностранными активами могут только квалифицированные инвесторы по причине высокого риска.

Чтобы торговать на Чикагской бирже, нужно иметь солидный капитал, поскольку у большинства торгуемых активов высокий порог входа. Некоторые виды предлагаются не только стандартными лотами, но также мини- и микролотами, но их гораздо меньше. Безусловно, биржа позволяет брать кредитное плечо для большинства активов, но оно серьёзно увеличивает риски.

Торговать на СМЕ разрешено только через брокера. На Чикагской бирже аккредитовано более 300 биржевых посредников из разных стран. Среди них пока что нет российских организаций. Каждый брокер устанавливает свою комиссию для заключения сделок, в которую уже включён биржевой сбор. Базовые комиссии, назначенные биржей в зависимости от типов операции, можно посмотреть в специальном разделе официального сайта.

Физическое время работы биржи СМЕ по Москве – с 18:00 до 02:00 по будням. Площадка не практикует сессии премаркет и постмаркет, как это принято на фондовом рынке. Торги по всем без исключения финансовым инструментам останавливаются в конце сессии. В выходные дни торгов нет, как и в дни национальных праздников, которых набирается девять за год.

Однако большая часть торговых операций проводится не через физическую биржу, а посредством электронной платформы Globex, объединяющей все входящие в группу площадки. Система работает круглосуточно, что позволяет охватить торговые сессии по всему миру. Электронные торги раз в сутки останавливаются на перерыв, и это происходит с 23:00 до 00:00 по московскому времени.

Чикагская биржа остаётся единственной в мире, кто предложил уникальный продукт – деривативы на погоду. Участники рынка могут прогнозировать изменения погоды и делать ставки на климатические явления, например, снегопад, дождь, ураган, похолодание.

Покупая фьючерс на выбранный тип природных явлений, его держатель страхует риски на определённый период. Если погода испортится в соответствии с условиями контракта, владелец фьючерса получит выплату. Продавцы тоже охотно реализуют контракты, довольствуясь полученной от покупателя премией.

Резюме

Чикагская товарная биржа (СМЕ) появилась более полутора веков назад в США. Вначале она выполняла роль посредника между продавцами и покупателями, желающими приобрести и реализовать товары сельскохозяйственного назначения. В ХХ веке площадка стала мировым лидером по операциям с деривативами, не уступая первую позицию в течение нескольких десятилетий.

По сегодняшним данным, СМЕ занимает третье место на планете по объёму сделок с производными инструментами. Консорциум CME Group заключил договоры с крупнейшими торговыми площадками для расширения географии и увеличения предлагаемого ассортимента активов.

Торги на бирже ведутся как в физическом, так и в электронном виде. Преимущество у электронных торгов, они осуществляются круглосуточно и занимают 80% оборота.

Биржа работает с несколькими сотнями посредников, среди которых много зарубежных организаций. Однако ни одного российского брокера на СМЕ не представлено, поэтому доступ на площадку отечественным трейдерам затруднён.