Ковенант

Слово «ковенант» пришло из английского финансового права и образовано от латинского conventum — соглашение. В традиционном понимании ковенантом называется соглашение либо иная форма договора, по которому сторона (или стороны) обязуются совершить определённое действие или, напротив, не совершать указанного действия. Ковенантные договоры всегда имеют юридическую силу и обязательны к исполнению.

Где применяется ковенант

Чаще всего ковенант используется в банковской системе, для которой он и был создан. Заключая кредитное обязательство с заёмщиком, финансовое учреждение стремится обезопасить себя от невозврата долга и налагает на последнего обязательства. За их невыполнение могут последовать санкции, что дополнительно удерживает получателя займа от нарушения условий договора.

Ковенант полезен для займодавца ещё и тем, что при несоблюдении кредитополучателем ключевых условий он имеет право потребовать досрочного возврата всей суммы долга. Туда же можно включить начисленные проценты и пени. В последующем финансовый институт сможет продать такое обязательство третьему лицу и вернуть себе часть средств, если заёмщик неплатежеспособен.

Если посмотреть на опыт применения ковенантов в России, вначале их использовали банки с иностранным участием. К ним также часто прибегали организации, предоставляющие крупные ссуды. Затем этот вид соглашения распространился по всем отечественным банкам.

Сейчас подобные договоры используются во многих сферах, в том числе при операциях с недвижимостью, найме сотрудников и прочих. Нашли своё применение ковенанты и в сфере обращения ценных бумаг.

Ковенанты делятся на поведенческие, указывающие на конкретные действия, которые объект обязуется совершать либо не совершать, и финансовые — они чаще применяются как договор между эмитентом и инвестором.

Содержание поведенческого ковенанта

Детали ковенанта не регламентированы, поэтому он может отличаться как содержанием, так и видами указанных в нём обязательств. Финансовые организации включают в него пункты, которые имеют для них приоритетное значение. Формулировка условий ковенанта также может разниться.

Чаще всего в ковенантных соглашениях применяются формулировки такого характера:

• обязательство заёмщика выплачивать задолженность не позже установленной даты;

• способы погашения долга, которые он обязуется выполнять;

• штрафные санкции, обязующие лицо, получившее кредитные средства, уплатить их в оговоренном размере при нарушении какого-либо пункта договора;

• информирование кредитора о любых изменениях в своей деятельности или финансовом состоянии, если они могут отразиться на его платежеспособности.

В ковенантах прописываются и те действия, от которых сторона, взявшая на себя обязательства, должна воздержаться, например:

• не допускать просрочек больше энного количества дней;

• не использовать кредитные средства в преступных целях;

• не передавать полученную сумму третьим лицам;

• не разглашать конфиденциальную информацию.

Благодаря юридической силе заключённого договора, займодавец может потребовать от второй стороны соблюдения взятых на себя обязательств на законных основаниях.

Содержание финансового ковенанта

Этот тип соглашений чаще всего используется для контроля финансовых показателей эмитента, которые он обязуется поддерживать на определённом уровне. Такая мера позволяет инвестору обезопасить капитал, поскольку при несоблюдении показателей работы эмитента в пределах оговоренных значений инвестор имеет право расторгнуть договор, не дожидаясь серьёзных экономических проблем. В этом случае шансы вернуть свои деньги у него достаточно велики.

Универсальными показателями текущего положения компании являются коэффициенты, рассчитанные по принятым в инвестиционной среде формулам. Поэтому их обычно включают в условия ковенанта. Чаще всего используются следующие коэффициенты:

• ликвидности;

• структуры капитала;

• распределения прибыли;

• покрытия;

• собственного капитала.

Эмитент, заключивший ковенантное соглашение, берёт на себя обязательства по выполнению экономических показателей на определённый срок. Если он не справляется с одним или несколькими пунктами, инвестор вправе потребовать полного досрочного возврата вложенных средств, что также прописано в договоре.

Последствия нарушения условий по ковенанту

Соглашение должно заключаться в соответствии с правилами оформления договорных обязательств, чтобы при необходимости кредитор обратился за соблюдением своих интересов к представителям закона.

В рамках судебной практики займодавец имеет право:

• остановить выдачу кредитного обязательства;

• потребовать возврата всей суммы долга;

• закрыть кредитную линию;

• предъявить долговые обязательства поручителям (гарантам) по кредиту;

• взыскать долг через имущество должника или перенести требование на другие имеющиеся у него активы.

Часто процедура востребования задолженности и возможные действия кредитора прописываются в ковенантном соглашении.

Резюме

Ковенант, или ковенантное соглашение, широко применяется в различных сферах. Его заключают две стороны: лицо, ссужающее денежные средства, и заёмщик. Могут привлекаться гаранты или поручители по договору.

В ковенанте указываются действия, которые кредитополучатель должен произвести, а также те, от которых он обязан воздержаться. Соглашения подобного вида заключаются официально и имеют под собой правовые гарантии.

Ковенантные договоры используются в банковской сфере, при заключении сделок с недвижимостью, в трудовом праве и других направлениях. Особняком стоят финансовые ковенанты, получившие распространение в сфере операций с ценными бумагами. Они часто заключаются между эмитентами и владельцами капитала.

Если заёмщик нарушает условия ковенанта, кредитор может требовать возмещения различными способами, как прописанными в договоре, так и принятыми в рамках действующего законодательства.