Твердая и мягкая валюта: что это и в чем их различия

Вопросы по онлайн-трейдингу

Вопросы по открытию счета

Вопросы к Альфа-Форекс

Вопросы по терминалу MetaTrader

Показатели технического анализа

Инструменты технического анализа

Фигуры технического анализа

Теоретические основания фундаментального анализа

Показатели фундаментального анализа

Словарь трейдера

Все разделы

Словарь трейдера

На валютном рынке важна не только котировка, но и «репутация» самой валюты. Одни из них считаются устойчивыми и универсальными — ими рассчитываются в международной торговле, в них хранят резервы и страхуют капиталы. Другие используются преимущественно внутри стран, страдают от инфляции и слабо котируются вне национальных границ.

Такая классификация условна, но широко используется в финансовом мире: валюты делятся на твёрдые и мягкие. Чтобы понимать риски и особенности расчётов, важно знать их особенности.

Что такое твёрдая валюта

Твёрдой называется валюта, которая пользуется доверием на международном уровне. Она свободно конвертируется, широко используется в расчётах и хранится в резервах центральных банков по всему миру. Название сохранилось с тех времён, когда стабильная денежная единица была подкреплена твёрдым металлом — золотом.

Как правило, твёрдая валюта принадлежит стране с устойчивой экономикой, низкой инфляцией и прозрачной денежно-кредитной политикой. Такие валюты считаются надёжным средством сбережения и базой для расчётов в международной торговле.

Примерами твёрдых валют выступают:

доллар США (USD);
евро (EUR);
японская иена (JPY);
швейцарский франк (CHF);
фунт стерлингов (GBP).

Стабильность твёрдой валюты хорошо прослеживается на примере динамики курса британского фунта за 10 лет. Если не считать Брекзита, который обрушил фунт в 2015 году, английская валюта менялась незначительно, без резких колебаний.

Что такое мягкая валюта

Мягкой называют валюту, которая ограниченно используется за пределами своей страны и склонна к резким колебаниям. Она слабо защищена от инфляции, бывает частично неконвертируемой и почти не применяется в международных расчётах.

Такие валюты распространены в странах с нестабильной экономикой или высокой зависимостью от экспорта сырья. Для внутреннего оборота они подходят, но в качестве надёжного средства хранения или инвестиций за рубежом практически не рассматриваются.

Примеры мягких валют:

турецкая лира (TRY);
аргентинское песо (ARS);
венесуэльский боливар (VES).

Хорошо иллюстрирует поведение мягких валют график доллара США к турецкой лире (USD/TRY) за 10 лет наблюдений. Здесь приведена сглаженная кривая, чтобы сильная волатильность не мешала отображению.

Как видно на графике, кривая движется резко, и курс сильно изменился за этот период. Трудно рассчитывать на стабильность экономики, когда валюта постоянно падает.

Основные отличия твёрдых и мягких валют

Несмотря на то что те и другие являются официальными платёжными средствами, разница между твёрдой и мягкой валютой — принципиальная. Она отражается не только в уровне доверия, но и в сфере применения, стабильности курса и доступности на международном рынке.

Ниже приведена таблица с основными отличиями обоих типов валют.

Плюсы и минусы твёрдых и мягких валют

Твёрдая валюта воспринимается в мировой финансовой системе как символ надёжности. Она стабильна, прогнозируема и используется миллионами участников рынка: от центробанков до частных инвесторов. Но и у такой устойчивости есть свои недостатки.

Плюсы твёрдых валют:

Высокая ликвидность. Сделки в твёрдой валюте можно провести быстро и без значительного проскальзывания.
Доверие со стороны инвесторов. Она чаще используется для сбережений, расчётов и резервов.
Прогнозируемая денежно-кредитная политика. Центробанки таких стран действуют прозрачно и предсказуемо.
Меньший валютный риск. Курс меняется, но он более предсказуем и менее волатилен.

Среди основных минусов твёрдых валют выделяют следующие:

Зависимость от глобальной конъюнктуры. Например, доллар может ослабевать из-за геополитических или экономических решений США.
Отрицательные реальные ставки. В периоды мягкой монетарной политики твёрдая валюта может приносить низкий или даже отрицательный доход.
Ограниченный рост. Твёрдая валюта редко укрепляется высокими темпами, особенно в долгосрочном горизонте.

У мягких валют тоже существуют как преимущества, так и недостатки. Мягкая валюта воспринимается как инструмент, зависящий от внутренней политики страны. Она менее стабильна, но при этом может давать определённые преимущества в отдельных ситуациях.

Плюсы мягкой валюты:

Высокая номинальная доходность. Центробанки развивающихся стран часто устанавливают более высокие процентные ставки, что повышает доход по размещённым средствам.

Стимулирование экспорта. Слабая валюта делает товары более конкурентоспособными на внешнем рынке.

Потенциал для роста. При стабилизации макроэкономики мягкая валюта может укрепляться, пусть и нестабильно.

Вот, например, график изменения ключевой ставки ЦБ Аргентины за 10 лет.

Очевидно, что при работе с аргентинской денежной единицей можно получить высокую доходность. Стоит отметить, что риски при этом также повышаются.

Минусы мягких валют:

Повышенная волатильность. Курс может резко меняться из-за политических решений, внешнего давления или инфляционных всплесков.
Ограниченная ликвидность. Не все банки и платформы готовы работать с такими валютами за пределами эмитента.
Контроль и ограничения. Часто существуют валютные барьеры, комиссии на конвертацию и ограничения по выводу средств.
Инфляционные риски. Покупательная способность может снижаться значительно быстрее, чем кажется на первый взгляд.

Начинающим трейдерам и инвесторам следует осторожно отнестись к возможным операциям с мягкими валютами. Недостаток опыта может отрицательно сказаться на доходности.

Резюме

Твёрдые валюты устойчивы, прогнозируемы и пользуются доверием на международной арене. Мягкие более волатильны, зависимы от внутренних экономических и политических факторов, и часто отражают неуверенность в стабильности страны-эмитента.

Для участников финансового рынка различие между валютами помогает точнее оценивать риски, понимать возможные движения капитала и выстраивать более взвешенный подход к торговле, особенно при работе на развивающихся рынках. Планируя сделки, важно учитывать, насколько надёжной будет валюта в условиях негативных событий или кризиса. Иногда это критично не только для получения прибыли, но и для сохранения капитала.

Предыдущий вопрос Таймфрейм

Следующий вопрос Тень

См. также:

Резервная валюта Вторичная валюта Клиринговая валюта Базовая валюта

Все термины Все термины на букву Т

Всё что нужно знать о рынке: