Что такое CFD и как ими торговать — простая инструкция для инвестора

CFD (Contract for Difference, «контракт на разницу цен») — это специальный инструмент для торговли на биржевых ценах без покупки самих активов. При торговле CFD вы не покупаете саму акцию или золото, а заключаете сделку на изменение их стоимости. Проще говоря: ваш доход или убыток — это разница между ценой в момент открытия сделки и ценой в момент ее закрытия за вычетом комиссий.

CFD — это внебиржевой инструмент. Покупатель CFD не становится владельцем акции, не получает права голоса и не регистрируется в депозитарии. Главный плюс инструмента — возможность открывать торговые позиции и получать финансовый результат как в направлении роста, так и в направлении снижения стоимости базового актива.

Что такое CFD простыми словами

CFD представляет собой соглашение о разнице цен между сторонами сделки:

• Длинная позиция (Long): при росте цены инвестор получает прибыль, при снижении — убыток.

• Короткая позиция (Short): при снижении цены формируется прибыль, при росте — убыток.

При этом вам не привезут слиток золота или бумажную акцию. Все расчеты идут только в деньгах. У контракта нет срока окончания (даты экспирации). Для открытия сделки не нужна полная стоимость актива, достаточно внести небольшой залог — маржу.

Как устроен CFD

У CFD есть шесть базовых элементов:

• Базовый актив. Объект, на изменении стоимости которого основан контракт. В Альфа-Форекс клиентам доступны CFD на акции, индексы, металлы и сырье. Также для квалифицированных инвесторов предусмотрены специализированные CFD на криптовалюты, специфика и риски которых подробно изложены в отдельном материале.

• Цена открытия и закрытия. Финансовые параметры начала и завершения сделки.

• Объем позиции. Размер торговой операции, выраженный в лотах или единицах базового актива. Данный параметр определяет совокупную стоимость контракта.

• Маржа. Требуемое обеспечение, которое форекс-дилер временно блокирует на торговом счете на период удержания открытой позиции.

• Кредитное плечо. Механизм, позволяющий совершать сделки на сумму, превышающую размер собственного капитала. Инструмент пропорционально повышает не только потенциальную доходность, но и риск потери обеспечения.

• Сопутствующие издержки. Торговые расходы включают спред (разницу между ценами Bid и Ask на момент совершения операции), форвардные пункты (начисление или списание при переносе позиции), а также дивидендные поправки (для CFD на акции). Точные цифры для каждого инструмента можно посмотреть в официальных Торговых условиях Альфа-Форекс.

Чем CFD отличается от акции и фьючерса

Главное отличие от акции

При заключении сделки с CFD на акцию право собственности на базовый актив не возникает, участие в корпоративных процедурах эмитента не предусмотрено. Операция носит спекулятивный характер, предполагая оценку рыночной динамики базового актива для извлечения дохода из ценовой разницы.

Чем отличается от фьючерса

У фьючерса есть дата экспирации, по достижении которой происходит расчет по контракту. При необходимости продолжить торговлю инвестор вручную осуществляет ролловер (перенос на следующий контракт). CFD в большинстве случаев бессрочны, а время удержания позиции не регламентировано. Тем не менее, при переносе открытой позиции на следующий торговый день финансовый результат корректируется на форвардные пункты (начисление или списание при переносе позиции).

Основные риски CFD

• Риск несоответствия инструмента инвестиционной задаче. Инструмент ориентирован на краткосрочные стратегии и ограниченно применим для долгосрочного инвестирования. Регулярные издержки за удержание позиций способны оказать негативное влияние на совокупную доходность на горизонте времени.

• Риск кредитного плеча. При неблагоприятном движении рынка убыток рассчитывается от полного объема позиции, что ускоряет снижение баланса счета.

• Риск резких ценовых разрывов (Гэп/Gap). Гэп — это существенное расхождение между ценой закрытия предыдущего и открытия нового торгового периода (например, после выходных). При резких колебаниях рынка ордер может исполниться по менее выгодной цене, чем планировалось.

• Рыночный и инфраструктурный риск. Спред может расширяться в периоды высокой волатильности или снижения ликвидности. В ночные часы, во время банковского клиринга, котирование может приостанавливаться, что повышает торговые риски.

Как кредитное плечо влияет на убыток

В CFD на forex (форекс-рынке) часто используют кредитное плечо. Инструмент не меняет движение цены, но масштабирует соотношение между движением рынка и капиталом.

Пример:

• Личные деньги на счете: 20 тыс. рублей.

• Кредитное плечо дилера: 1:30.

• Направление сделки: Покупка (Long) — инвестор рассчитывает, что рынок вырастет.

• Движение рынка: Прогноз не оправдался, рынок упал на 3%.

Максимальный объем сделки: 20 000 х 30 = 600 000 рублей.

Инвестор решает поберечь силы и открывает сделку не на максимум, а на 300 тыс. рублей. Тогда залог составит:

• Маржа: 300 000 / 30 = 10 000 рублей.

В итоге из 20 тыс. рублей на счете дилер замораживает 10 тыс. рублей как залог. Оставшиеся деньги остаются свободными для покрытия возможных убытков.

Поскольку открыта позиция Long (покупка), при падении цены инвестор несет убыток. Убыток всегда рассчитывается от полного объема сделки, а не от суммы залога.

Убыток = Общий объем сделки х Процент падения рынка

• Убыток по позиции: 300 000 × 3% = 9 000 рублей. 

Теперь посмотрим, сколько денег осталось на счете после этой сделки:

Остаток личных денег = Стартовый капитал – Убыток

• Остаток = 20 000 – 9 000 = 11 000 рублей.

• Процент потери = 9 000 / 20 000 = 45%.

Разница колоссальна. Рынок скорректировался на незначительные 3%, но из-за использования плеча 1:30 вы мгновенно теряете 45% от всего капитала. Если бы вы торговали без плеча, убыток составил бы всего 600 рублей.

Кредитное плечо способно кратно увеличить прибыль при верном прогнозе, но при малейшей ошибке за несколько минут приближает счет к принудительному закрытию.

Как регулируется торговля CFD в России

CFD trading или CFD-торговля регулируется Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и нормативными актами Банка России через лицензированных форекс-дилеров.

Легально заключать контракты на разницу цен в РФ можно на широкий перечень базовых активов: акции, индексы, металлы, сырье, валюты и криптоактивы.

Важное ограничение по категориям инвесторов

Исключительно квалифицированным инвесторам доступны специальные расчетные контракты на криптовалютные пары, а также к CFD на иностранные фонды (ETF) и криптокомпании.

Как рассчитать результат сделки

Базовая формула для покупки (Long):

Финансовый результат = (Цена закрытия − Цена открытия) × Объем контракта × Количество контрактов − Расходы

Формула для ставки на падение (Short):

Финансовый результат = (Цена открытия − Цена закрытия) × Объем контракта × Количество контрактов − Расходы

Точный расчет зависит от конкретного инструмента: сколько штук акций заложено в одном лоте, каков минимальный шаг цены, в какой валюте идут торги и как начисляются комиссии. Перед сделкой обязательно проверяйте эти параметры на сайте дилера.

Расчетный сценарий 1: Открытие длинной позиции (Long — покупка)

Инвестор предполагает рост стоимости акций ПАО «Газпром» и открывает позицию на покупку CFD (#GAZP).

• Базовый актив: CFD на акции ПАО «Газпром» (#GAZP).

• Параметры сделки: Объем — 1 лот (в Альфа-Форекс 1 лот равен 10 акциям).

• Цены на момент открытия: Bid (цена продажи) — 129,80 рублей, Ask (цена покупки) — 130,00 рублей.

• Спред: Разница между ценами покупки и продажи составляет 0,20 рубля на акцию (2 рубля на лот).

• Открытие позиции: Покупка 1 лота происходит по цене Ask — 130,00 рублей. Полная стоимость контракта: 130,00 × 10 = 1 300 рублей.

• Маржинальное (требуемое) обеспечение: При плече 1:5 дилер блокирует на счете 20% от стоимости контракта: 1 300 × 20% = 260,00 рублей.

• Перенос позиции: Позиция удерживалась 1 день. При переносе на следующие сутки со счета списались форвардные пункты (условный пример: 0,05 рублей на акцию, то есть 0,50 рублей на лот).

Закрытие позиции (Рынок вырос): Цена акции выросла. Новые котировки: Bid — 135,00 рублей, Ask — 135,20 рубля. Продажа (закрытие лонга) происходит по цене Bid — 135,00 рублей.

Финансовый результат: (Цена закрытия Bid - Цена открытия Ask) × Количество акций - Форвардные пункты = (135,00 - 130,00) × 10 - 0,50 = 49,50 рубля (прибыль). Требуемое обеспечение в размере 260 рублей полностью разблокировано.

Расчетный сценарий 2: Открытие короткой позиции (Short — продажа)

Инвестор прогнозирует снижение стоимости акций ПАО «Газпром» и открывает позицию на продажу CFD (#GAZP).

• Базовый актив: CFD на акции ПАО «Газпром» (#GAZP).

• Параметры сделки: Объем — 1 лот (10 акций).

• Цены на момент открытия: Bid (цена продажи) — 130,00 рублей, Ask (цена покупки) — 130,20 рублей.

• Открытие позиции: Продажа 1 лота происходит по цене Bid — 130,00 рублей. Полная стоимость контракта: 130,00 × 10 = 1 300 рублей.

• Маржинальное (требуемое) обеспечение: При плече 1:5 на счете блокируется 20%: 1 300 × 20% = 260,00 рублей.

• Перенос позиции: Позиция закрыта внутри дня (в течение одной торговой сессии), поэтому корректировка на форвардные пункты отсутствует.

Закрытие позиции (Рынок вырос вопреки прогнозу): Цена акции пошла вверх. Новые котировки: Bid — 133,80 рубля, Ask — 134,00 рубля. Покупка (закрытие шорта) происходит по цене Ask — 134,00 рубля.

Финансовый результат: (Цена открытия Bid - Цена закрытия Ask) × Количество акций = (130,00 - 134,00) × 10 = -40,00 рублей (убыток). При закрытии сделки заблокированное обеспечение 260 рублей возвращается на баланс за вычетом полученного убытка в 40 рублей.

Целевой профиль инвестора: кому подходит торговля CFD

Торговать контрактами на разницу цен рекомендуем только в том случае, если вы соответствуете следующим критериям:

• Понимаете специфику инструмента: четко осознаете, что приобретаете не сам актив, а право на получение финансового результата от изменения его рыночной стоимости.

• Обладаете жесткой самодисциплиной: умеете вовремя закрывать убыточные сделки вручную (выставлять стоп-лоссы), контролируете объем залога и не рискуете всем капиталом одновременно.

• Ориентируетесь на краткосрочные стратегии: приоритетной задачей является проведение спекулятивных операций внутри дня или торговой недели (включая скальпинг), а не долгосрочное инвестирование в активы.

• Планируете использовать любую рыночную динамику: специфика инструмента позволяет одинаково эффективно открывать торговые позиции как при восходящем тренде, так и в периоды существенного снижения рынка.

• Умеете считать расходы: перед тем как открыть сделку, вы садитесь с калькулятором и закладываете в риски спреды, комиссии дилера и форвардные пункты.

Противопоказания: кому CFD не подходят

• Желание долгосрочного владения. Если для вас критично владение ценной бумагой, регистрация в депозитарии и получение дивидендов.

• Специфика психологической нагрузки. Торговля сопряжена с высокой волатильностью, что требует готовности к быстрой смене рыночных тенденций.

• Склонность к несистемному увеличению позиций. Если при получении убытка инвестор склонен нарушать правила риск-менеджмента и открывать новые сделки повышенного объема (метод мартингейла) вместо своевременной фиксации контролируемого убытка.

• Желание быть реальным инвестором. Если вам важно получать настоящие дивиденды компании, иметь право голоса на собраниях и спать спокойно, зная, что акции записаны на ваше имя в государственном депозитарии.

• Нехватка базовых знаний. Если вы пока не понимаете, как рассчитывается залог, в какой именно момент дилер имеет право принудительно закрыть сделки и сколько стоит перенос позиции через ночь.

Источники

1. Центральный банк Российской Федерации (Банк России)

Официальный сайт регулятора финансового рынка РФ, осуществляющего лицензирование и надзор за деятельностью форекс-дилеров.

1. Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Основной нормативно-правовой акт, регулирующий деятельность форекс-дилеров в Российской Федерации (Статья 4.1. «Деятельность форекс-дилера») и защищающий права инвесторов.

1. Официальные документы и торговые условия ООО «Альфа-Форекс»

Регламенты оказания услуг, рамочный договор, спецификации инструментов и актуальные размеры форвардных пунктов (свопов) лицензированного форекс-дилера.

Обновлено: 15 сентября 2026 года

Часто задаваемые вопросы

Что такое CFD простыми словами?

Это контракт, по которому вы зарабатываете или теряете на изменении цены актива без его фактической покупки.

Можно ли получить результат от снижения цены?

Да. Механика инструмента позволяет открывать короткие позиции (сделки на продажу — Sell) для извлечения финансового результата в периоды снижения рынка.

Есть ли у CFD срок действия?

Как правило, контракты CFD не имеют фиксированной даты экспирации и являются бессрочными, позволяют сохранять открытую позицию столько, сколько требуется для реализации торговой стратегии.

Какие расходы возникают при торговле CFD?

Спред, комиссия дилера, плата за перенос позиции через ночь и налоги.

Какие расходы возникают при переносе позиции?

При переносе открытой позиции на следующий торговый день финансовый результат корректируется на форвардные пункты (происходит начисление или списание). При переносе позиции со среды на четверг форвардные пункты начисляются или списываются в тройном размере.

Что такое маржа в CFD?

Это маржинальное (требуемое) обеспечение, которое временно блокируется на вашем счете форекс-дилером для открытия и поддержания позиции. Оно составляет лишь часть от полной стоимости базового актива.

Что происходит с дивидендами по CFD?

Вместо дивидендов применяется дивидендная корректировка: при позиции Long (покупка) сумма поправки начисляется на счет, а при позиции Short (продажа) — принудительно списывается.

В какое время можно торговать CFD?

Время торгов зависит от расписания биржи, где торгуется базовый актив. Ночью в котировании могут быть перерывы (спреды расширяются).

Как начать торговать CFD в Альфа‑Форекс?

Открыть личный кабинет, пройти верификацию, сдать тест на ПФИ, пополнить счет, скачать терминал MetaTrader 5 и открыть сделку минимальным лотом.

Требуется ли статус квалифицированного инвестора?

Розничные клиенты («неквалы») могут свободно торговать классическими валютными парами на форексе, а также стандартными CFD на российские акции и отечественные фондовые индексы. Для доступа к ним достаточно пройти бесплатное тестирование на знание рисков в личном кабинете дилера. Однако согласно требованиям Банка России и регламенту «Альфа-Форекс», торговля CFD на криптовалюты доступна строго квалифицированным инвесторам. Этот же статус нужен для работы с иностранными ETF и зарубежными биржевыми индексами.