Арбитраж на Форекс: значение и определение термина

Вопросы по онлайн-трейдингу

Вопросы по открытию счета

Вопросы к Альфа-Форекс

Вопросы по терминалу MetaTrader

Показатели технического анализа

Инструменты технического анализа

Фигуры технического анализа

Теоретические основания фундаментального анализа

Показатели фундаментального анализа

Словарь трейдера

Все разделы

Словарь трейдера

Что такое арбитраж

Арбитраж в финансах — это одновременная покупка и продажа одного и того же актива или эквивалентных активов на разных рынках или в разных формах с целью получения дохода. Арбитражер не спекулирует на будущем изменении цены, а фиксирует уже существующее расхождение между рынками.

Классический арбитраж теоретически считается безрисковой стратегией, поскольку вы не зависите от направления движения рынка. Купили дешевле, продали дороже — в один момент времени. Никаких прогнозов, никакого ожидания. Математически чистая операция.

В реальности рынки настолько эффективны и быстры, что классические арбитражные возможности исчезают за миллисекунды, а для их использования нужны серьезные технологии, капитал и понимание множества нюансов. Но суть остается прежней: арбитраж — это эксплуатация ценовой неэффективности между связанными рынками или инструментами.

Подробнее о том, как работают арбитражные сделки, читайте в отдельной статье.

Виды арбитража

Арбитраж — это не одна стратегия, а целое семейство подходов. Каждый вид использует собственный тип ценовой неэффективности.

Базовые

В статье об арбитражных сделках подробно описаны базовые виды: ценовой, межвременной, треугольный, статистический арбитраж.

Сложные и специфические

Процентный арбитраж. Использует разницу в процентных ставках между странами или финансовыми инструментами. Наиболее популярная форма — carry trade: вы берете кредит в валюте с низкой процентной ставкой, например, японской иене с 0,1%, и инвестируете в валюту с высокой ставкой, например, турецкую лиру с 15%. Разница в ставках — потенциальная прибыль.
Арбитраж на акциях (слияний и поглощений). Покупка акций компании‑мишени сделки, а в ряде случаев — короткая продажа акций компании‑покупателя, при ставке на то, что сделка успешно закроется. Риск в том, что сделка может сорваться или условия измениться, и тогда расхождение между рыночной ценой и оферной превращается в убыток.
Арбитраж конвертируемых облигаций. Одновременная покупка конвертируемой облигации и продажа (шорт) акций этой же компании. Игра на неэффективности оценки встроенного опциона.
Парный трейдинг. Поиск двух акций с исторически сильной связью, например, Pepsi и Coca‑Cola. Когда спред между ними резко растет — одна заметно дорожает относительно другой, трейдер продает переоцененную и покупает недооцененную, рассчитывая, что спред сойдется.
Криптоарбитраж. Эксплуатирует огромные расхождения цен на криптовалюты между различными биржами в условиях высокой волатильности и различных технологических протоколов: межбиржевого, внутрибиржевого, DEX‑арбитража.

Как арбитраж используют трейдеры

Высокочастотные трейдеры (HFT)

Используют мощные серверы, расположенные физически рядом с биржами, чтобы получить преимущество в скорости исполнения на уровне микросекунд. Алгоритмы сканируют тысячи инструментов одновременно, выявляя мельчайшие расхождения и закрывая их за доли секунды.

Для частного трейдера конкурировать с HFT в классическом финансовом арбитраже практически невозможно. К тому моменту, как вы увидите возможность на экране, она уже будет использована десятками алгоритмов.

Институциональные игроки

Крупные фонды и банки используют более сложные формы арбитража: межрыночный, структурный, арбитраж слияний. У них есть доступ к эксклюзивным рынкам, низким комиссиям и аналитическим ресурсам.

Розничные трейдеры

Для обычных трейдеров остаются фрагменты арбитражных возможностей:

криптоарбитраж между менее ликвидными биржами;
статистический арбитраж на основе собственных моделей;
межбиржевые расхождения в моменты высокой волатильности;
арбитраж на слаборазвитых рынках: развивающиеся страны, экзотические инструменты.

Разница между арбитражем и спекуляцией

Различия между арбитражными операциями и спекулятивными сделками фундаментальны:

Арбитраж

Теоретическое отсутствие рисков — прибыль фиксируется в момент открытия позиций.
Одновременность — покупка и продажа происходят почти мгновенно.
Нейтральность к направлению — не важно, растет рынок или падает.
Краткосрочность — позиции держатся секунды или минуты.
Низкая прибыль на операцию, компенсируемая объемом и частотой.
Эксплуатация неэффективности — зарабатываете на временной ошибке рынка, а не на движении.

Спекуляция

Риск — результат зависит от будущего изменения цены.
Последовательность — сначала покупка или продажа, затем ожидание, затем закрытие.
Направленность — ставка на рост или падение.
Разная длительность — от минут до месяцев.
Потенциально высокая прибыль, но и высокий риск убытка.
Прогнозирование — зарабатываете на правильном предсказании.

Пример:

Арбитраж. Вы покупаете золото на COMEX по 2 000 долларов и одновременно продаете на LBMA по 2 003 доллара. Прибыль 3 доллара гарантирована.

Спекуляция. Вы покупаете золото по 2 000 долларов, ожидая роста до 2 100. Можете заработать 100 долларов, но можете и потерять деньги, если цена упадет.

Риски арбитража

Хотя классический арбитраж теоретически считается почти безрисковым, в реальности на него влияют технические сбои, задержки исполнения, комиссии и проскальзывания, а также валютные колебания, ликвидность и общие рыночные шоки.

Более подробный перечень и объяснения приведены в статье «Арбитражные сделки».

Для кого подходит арбитраж

Арбитраж не для вас, если вы:

начинающий трейдер без опыта и понимания рыночных механизмов;
торгуете с небольшим капиталом — обычно менее 10–50 тыс. долларов;
не имеете доступа к быстрому исполнению и низким комиссиям;
не обладаете техническими навыками программирования и автоматизации;
ищете легкие деньги или считаете арбитраж абсолютно безрисковым.

Арбитраж подойдет, если вы:

обладаете значительным капиталом;
имеете или готовы вложить средства в технологическую инфраструктуру;
понимаете микроструктуру рынков и механизмы ценообразования;
способны разрабатывать и тестировать автоматизированные системы;
готовы к постоянной оптимизации и адаптации стратегий;
имеете доступ к профессиональным торговым условиям.

Заключение

Арбитражная торговля — это высококонкурентная, технологически сложная область, для которой нужны глубокие знания, серьезный капитал и постоянное совершенствование. Современный арбитраж — это битва алгоритмов и технологий, где побеждает тот, кто быстрее, умнее и эффективнее.

Для начинающих трейдеров надежнее сосредоточиться на освоении классических торговых стратегий, развитии навыков анализа и управления капиталом. Арбитраж же может стать интересной областью для изучения и, возможно, экспериментов на более поздних этапах пути.

На рынках не бывает гарантированной прибыли без риска. Даже арбитраж, несмотря на теоретическую привлекательность, в реальности полон подводных камней, которые нужно уметь распознавать и обходить.

Предыдущий вопрос Андеррайтинг

Следующий вопрос Арбитраж рисковый

См. также:

Арбитраж рисковый Арбитражные сделки Ястреб Экспирация

Все термины Все термины на букву А