Диверсификация

Диверсификацией называют распределение капитала между разными типами активов. Активы могут отличаться по видам, доходности, уровню риска. Многие инвесторы размещают средства на разных рынках. Деньги, хранящиеся под подушкой, — это тоже часть диверсификации, если остальные распределены иначе.

Понятие диверсификации

Суть диверсификации точно описывает поговорка о том, что нельзя класть все яйца в одну корзину. Причина понятна: если обрушится один актив, а в него вложен весь капитал, инвестор останется ни с чем. Если активы диверсифицированы, по одному инструменту будет убыток, а другие принесут прибыль.

Главное условие в том, чтобы выбранные для диверсификации активы были минимально связаны друг с другом. Тогда факторы, влияющие на один финансовый инструмент в негативном ключе, не потянут за собой весь портфель.

Чтобы диверсифицировать риск при торговле на валютном рынке форекс, при открытии двух или более позиций стоит избегать валютных пар с высокой степенью корреляции (соответствия). Коррелируемые пары движутся в одном направлении, а их ценовые колебания зависят от одинаковых факторов. Это удвоит или утроит прибыль, если цена идёт в сторону сделки. Но при обратной ситуации потери тоже возрастут в несколько раз, что сводит на нет суть диверсификации.

Виды диверсификации

Распределить активы можно по-разному. Известны такие виды диверсификации:

• Валютная. Деньги держат в разных валютах. Используя этот способ, избегают валют с высокой степенью корреляции.

• Инструментальная. Капитал распределяют по инструментам различного типа, чаще не связанных между собой. Это могут быть акции, коммерческая недвижимость, банковские вклады, бизнес-проекты.

• Транзитная. Подразумевает использование нескольких платёжных систем. Если какие-то из них будут заблокированы, деньги можно вывести через другие.

• Институционная. Это вложение капитала в инвестиционные инструменты нескольких компаний, не имеющих между собой ничего общего (разные отрасли, страны, капитализация.

• Видовая. Самый популярный у инвесторов метод диверсификации. Средства размещают в разных финансовых инструментах: акции, облигации, инвестиционные фонды, драгоценные металлы.

Инвесторы применяют один или несколько видов распределения капитала. Чем больше сумма вложений, тем шире диверсификация.

Степень риска финансовых инструментов и диверсификацию

Основной смысл диверсификации вложений в их ранжировании по уровню риска. Без этого невозможно добиться нужной доходности.

Активы по степени риска делят на следующие виды:

• с низким риском;

• со средним риском;

• с высоким риском.

Активы с низким риском обладают невысокой доходностью. Они стабильны, изменение их котировок легко прогнозируется. У них низкая волатильность и высокая ликвидность. Инвестиции в активы такого рода могут длится годами.

Активы со средним риском приносят умеренный доход. Они более динамичны, чем активы предыдущего типа, но также легко прогнозируются. Их волатильность выше, они могут как расти, так и падать. Уровень ликвидности выше среднего.

Высокорисковые активы отличаются высокой доходностью, чем и привлекают инвесторов, предпочитающих агрессивную торговлю. Их трудно прогнозировать, особенно в долгосрочной перспективе. Они отличаются быстрым ростом и стремительным падением. Им присуща высокая волатильность и низкая ликвидность, из-за которой возникают проблемы с продажей.

Разные типы вложений отличаются количеством времени, которое инвестору или трейдеру приходится тратить на них. Низкорисковые не требуют много внимания, достаточно анализировать их около часа в неделю. Можно и чаще, если инвестор планирует докупить другие активы.

Инструменты со средним риском стоит проверять чаще, но отслеживать их несколько раз в день не придётся. Внеочередную ревизию проводят, если на рынке наблюдается волнение.

За высокорисковыми активами нужно наблюдать пристальнее, поскольку они подвержены резким колебаниям цены. Спреды на такие финансовые инструменты тоже нестабильны, они могут слишком расширяться, что приводит к маржин-коллу. Они требуют внимания даже при выставленных стоп-приказах, поскольку закрытые по стопу сделки означают убыток. Трейдеру в этом случае придётся принимать решение по нивелированию отрицательного результата: докупать активы, делать долив капитала или закрывать другие убыточные позиции.

Типы инвестиционных портфелей

Проводя диверсификацию вложений по уровню риска, инвестор наполняет портфель активами с низкой, средней и высокой доходностью в разных долях. От их соотношения зависит тип самого портфеля.

Виды портфелей:

• консервативные;

• умеренные;

• агрессивные.

Консервативный портфель собирают только из активов с низким и средним риском, причём доля низкорисковых вложений больше. Его доходность обычно не превышает 15% годовых.

Умеренный портфель содержит высокорисковые активы вместе с низко- и среднерисковыми, но доля первых намного меньше. Преимущество имеют финансовые инструменты с низким риском. Если говорить о доходности, она может достигать 25% годовых.

Агрессивный портфель может не иметь в составе низкорисковых активов, зато в нём превалируют активы со средним и высоким риском. Инвестор стремится получать с такого портфеля доход 40% в год и больше.

Нельзя однозначно определить оптимальное соотношение типов финансовых инструментов для каждого портфеля. При формировании инвестор ориентируется на собственные цели и стратегию.

Как работает диверсификация инвестиционных инструментов

Диверсификации в инвестировании — это не совсем постоянная величина. Смысл её теряется, если один раз сформировать портфель и держать активы неизменными по составу и объёму. Рынок динамичен, меняется стоимость активов, их популярность, не говоря уже о глобальных переменах: ликвидация компаний, стихийные бедствия, политические перевороты. Поэтому периодически финансовые инструменты, составляющие портфель, нужно пересматривать.

Это делают с двумя целями:

• хотят продать сильно подорожавшие активы;

• планируют купить упавшие в цене активы.

Процесс называют ребалансировкой портфеля, то есть приведением его к прежнему балансу. Ведь изначально портфель формируют по рассчитанному инвестором уровню риска и доходности. Когда соотношение этих показателей меняется, баланс вложений нарушается. Значит, его нужно восстановить путём пересмотра долей разных активов.

У ребалансировки портфеля есть ещё один плюс — она помогает контролировать эмоции. Когда одни финансовые инструменты в его составе слишком выросли, а другие падают, инвестор начинает паниковать. Как известно, ожидание неприятностей хуже самих неприятностей. Продав чересчур подорожавшие активы и приобретая вместо них дешёвые с перспективой роста, инвестор снова обретёт контроль над вложениями и заодно над своими эмоциями.

Частота ребалансировки портфеля зависит от уровня риска входящих в него активов. Консервативные и умеренные вложения можно пересматривать раз в шесть месяцев, но агрессивную часть инвестиций стоит изучать раз в три месяца или чаще, если того требуют обстоятельства.

Эти временные рамки не работают для форс-мажорных ситуаций, которые невозможно спрогнозировать. При их появлении нужно сделать внеочередной анализ всего портфеля.

Отдельного упоминания заслуживает так называемый долив и вывод вложений. Добавлять средства имеет смысл для покупки активов в тот период, когда они стали дешевле. Если цель инвестора — докупить стабильные финансовые инструменты с низкой волатильностью, которые редко падают, лучше дождаться их коррекции.

Выводить средства из портфеля оптимально в фазу роста рынка. Рекомендуется делать это не чаще одного раза в три месяца. Процент вывода прибыли рассчитывают в соответствии с индивидуальной стратегией.

Резюме

Диверсификацией называется распределение активов по уровню риска. Для неё выбирают не связанные друг с другом инструменты, чтобы убыток от одного был перекрыт доходом от остальных. Есть несколько способов распределения финансовых инструментов, их можно совмещать или выбирать что-то одно.

Диверсифицировать портфель нужно так, чтобы он не терял результативности. Если доходность с течением времени растёт или как минимум остаётся на одном уровне, активы распределены правильно. В случае снижающейся доходности принципы диверсификации лучше пересмотреть и провести ребалансировку портфеля.

У каждого трейдера своя стратегия работы с финансовыми инструментами. Одни предпочитают консервативный портфель, довольствуясь минимальным, но стабильным доходом. Другие хотят заработать больше, невзирая на высокий риск. Нет универсальных рекомендаций по оптимальной диверсификации портфеля и уровню риска. Каждый принимает такие решения сам.

Торгуя на финансовых площадках, включая валютный рынок форекс, стоит помнить, что такие вложения всегда сопряжены с риском. Рисковать нужно с умом и не отходя от своей торговой стратегии.