Диверсификация

Диверсификацией называется распределение капитала между разными типами активов. Они могут отличаться по видам, по доходности, по уровню риска. Многие инвесторы размещают средства на разных рынках. Деньги, хранящиеся под подушкой, — это тоже часть диверсификации, если остальные распределены иначе.

Что такое диверсификация

Под диверсификацией понимают распределение средств между разными типами активов, секторами, регионами или валютами. Само слово происходит от латинского diversus, что означает «разнообразный» или «разный по происхождению».

Когда один актив показывает отрицательную доходность, другие могут компенсировать просадку. Это особенно важно для долгосрочных инвесторов, которым нужно не столько максимизировать доход, сколько снизить вероятность крупных потерь.

https://ru.freepik.com/free-photo/person-holding-banknotes-with-copy-space_11433288.htm#fromView=search&page=1&position=20&uuid=b0d505a9-7aae-492c-8528-207f93b9a256

Пример: инвестор вложил 100% капитала в акции одного производителя электроники. Отчёт о снижении продаж — и весь портфель «просел». Если бы средства были распределены между акциями, облигациями и, например, золотом, потери были бы менее ощутимы.

Суть диверсификации

Суть диверсификации точно описывает поговорка о том, что нельзя класть все яйца в одну корзину. Причина понятна: если обрушится один актив, а в него вложен весь капитал, инвестор останется ни с чем. Если активы диверсифицированы, по одному инструменту будет убыток, а другие принесут прибыль.

Главное условие в том, чтобы выбранные для диверсификации активы были минимально связаны друг с другом. Тогда факторы, влияющие на один финансовый инструмент в негативном ключе, не потянут за собой весь портфель.

Чтобы диверсифицировать риск при торговле на валютном рынке форекс, при открытии двух или более позиций стоит избегать валютных пар с высокой степенью корреляции (соответствия). Коррелируемые пары движутся в одном направлении, их ценовые колебания зависят от одинаковых факторов. Это удвоит или утроит прибыль, если цена идёт в сторону сделки. Но при обратной ситуации потери тоже возрастут в несколько раз, что сводит на нет суть диверсификации.

https://ru.freepik.com/free-photo/front-view-young-attractive-male-with-beard-black-dark-classic-modern-suit-holding-files-backpack-blue-space_8480002.htm#fromView=search&page=1&position=16&uuid=6798f2ad-e55d-45fb-8fb9-bb9e02a5c889

Виды диверсификации

Диверсификация — это не столько про количество активов, сколько про их различие. Вот основные направления, по которым инвесторы разделяют свои вложения:

● По классам активов. Самое базовое распределение. Например, акции могут дать рост, но и волатильность; облигации — стабильность, но сдержанную доходность; золото — защиту при рыночных потрясениях. Комбинируя активы разных классов, инвестор получает более сбалансированный портфель.

● По отраслям экономики. Даже если портфель состоит только из акций, важно, чтобы это были бумаги компаний из разных секторов. Технологии, здравоохранение, энергетика, финансы — каждая отрасль реагирует на экономику по-своему. Кризис в одной сфере не обязательно затронет другие.

● По регионам. Географическая диверсификация защищает от рисков, связанных с конкретной страной: санкции, экономические реформы, валютные ограничения. Если в портфеле есть активы из разных стран, потери на одном рынке могут быть компенсированы стабильностью на другом.

● По валютам. Если все инвестиции номинированы в одной валюте, инвестор рискует при её ослаблении. Использование инструментов в разных валютах — способ снизить валютную зависимость. Например, держать часть капитала в долларах, часть — в рублях, а часть — в юанях.

● По срокам вложений. Вложение с разным горизонтом позволяет управлять ликвидностью. Краткосрочные инструменты удобны, когда нужно быстро получить доступ к деньгам. Долгосрочные — подходят для постепенного накопления и потенциально большей доходности.

В таблице приведены примеры диверсификации по направлениям.

Инвесторы применяют один или несколько видов распределения капитала. Чем больше сумма вложений, тем шире диверсификация.

Диверсификация и уровень риска

Главная задача диверсификации вложений – ранжировать их по уровню возможных потерь. Это позволяет добиться целевой доходности, которую установил себе инвестор.

Активы по степени риска делятся на следующие виды:

● с низким риском;

● со средним риском;

● с высоким риском.

Активы с низким риском обладают невысокой доходностью. Они стабильны, изменение их котировок легко прогнозируется. У них низкая волатильность и высокая ликвидность. Инвестиции в активы такого рода могут длиться годами.

Активы со средним риском приносят умеренный доход. Они более динамичны, чем предыдущий тип, но также легко прогнозируются. Их волатильность выше, они могут как расти, так и падать. Уровень ликвидности выше среднего.

Высокорисковые активы отличаются высокой доходностью, чем и привлекают инвесторов, предпочитающих агрессивную торговлю. Их трудно прогнозировать, особенно в долгосрочной перспективе. Они отличаются быстрым ростом и стремительным падением. Им присуща высокая волатильность и низкая ликвидность, из-за которой могут быть проблемы с их продажей.

Разные типы вложений отличаются количеством времени, которое инвестору или трейдеру приходится тратить на них. Низкорисковые не требуют много внимания, достаточно посвящать их анализу час в неделю. Можно и чаще, если в планах инвестора докупить интересующие его активы.

Инструменты со средним риском стоит проверять чаще, но отслеживать их несколько раз в день не придётся. Внеочередную ревизию можно сделать, если на рынке наблюдается волнение.

За высокорисковыми активами нужно наблюдать пристальнее, поскольку они подвержены резким колебаниям цены. Спреды на такие финансовые инструменты тоже нестабильны, они могут слишком расширяться, что приведёт к маржин-коллу. Они требуют внимания даже при выставленных стоп-приказах, поскольку закрытые по стопу сделки означают убыток. Трейдеру в этом случае придётся принимать решение по нивелированию отрицательного результата: докупать активы, делать долив капитала или закрывать другие убыточные позиции.

Примеры диверсификации

Диверсификация снижает влияние негативных событий. Даже если одна часть активов падает в цене, другие способны сохранить капитал или даже показать рост.

Наиболее часто наблюдаются следующие закономерности:

●       курс евро падает, но вложения в золото и доллар компенсируют потери;

●       акции просели, но облигации или ПИФы недвижимости демонстрируют стабильность;

●      фондовый рынок стагнирует, а курс валюты растёт за счёт внешнеэкономических факторов.

Рассмотрим принцип распределения активов на нескольких примерах.

Пример 1: Инвестор А вложил 40% капитала в надёжные облигации, 30% — в индексный фонд на глобальный рынок, 20% — в золото, и ещё 10% оставил в иностранной валюте на накопительном счёте. Такой подход помог ему чувствовать себя увереннее даже в период волатильности на фондовом рынке.

Пример 2: Инвестор В сформировал набор активов: 50% вложил в фонд облигаций, 30% — в акции российских и американских компаний, 10% — в золото, и 10% — в криптовалюту. Когда фондовый рынок просел, криптовалюта показала рост, а золото стабилизировало просадку.

Пример 3: Инвестор С распределил сбережения между валютами: 30% в евро, 25% в долларах США, 20% в швейцарских франках и 25% в японской иене. Когда на фоне кризиса в Еврозоне евро просел, остальные валюты показали рост, особенно иена, которая укрепилась как защитный актив.

Резюме

Диверсификацией называется распределение активов по каким-либо параметрам. Для неё выбирают не связанные друг с другом инструменты, чтобы убыток от одного был перекрыт доходом от остальных. Существует несколько способов распределения финансовых инструментов, их можно совмещать или выбирать что-то одно.

Диверсифицировать портфель нужно так, чтобы он не терял результативности. Если доходность с течением времени растёт или как минимум остаётся на одном уровне, активы распределены правильно. В случае снижающейся доходности принципы диверсификации лучше пересмотреть и провести ребалансировку портфеля.

У каждого трейдера своя стратегия работы с финансовыми инструментами. Одни предпочитают консервативные вложения, довольствуясь минимальным, но стабильным доходом. Другие хотят заработать больше, невзирая на высокий риск. Нет универсальных рекомендаций по оптимальной диверсификации и уровню риска. Каждый принимает такие решения сам.

Торгуя на финансовых площадках, включая валютный рынок форекс, стоит помнить, что такие вложения всегда сопряжены с риском. Рисковать нужно с умом и не отходя от своей торговой стратегии.