Арбитражные конверсионные операции

Арбитражные операции совершаются не только с валютой, но и другими активами: ценными бумагами, товарами, сырьём. Трейдинг на рынке форекс ограничивается валютными арбитражными сделками.

Конверсионными операциями называют сделки по купле и продаже валюты. Цель операции не важна, главное, что в процессе одна денежная единица переводится в другую.

Понятие и термины

Валютный арбитраж — это операция, объединяющая сделку на покупку или продажу валюты и противоположно направленную сделку. В этом случае трейдер получает прибыль с разницы курсов.

Арбитраж бывает пространственным, когда прямая сделка заключается на одном рынке, а обратная — на другом. Также существует временной арбитраж, когда обе сделки совершаются внутри одного рынка, только с разрывом во времени.

Пространственная арбитражная операция может не иметь большой разницы во времени, главное в ней — найти торговую площадку с более выгодным курсом. Например, на американской бирже евро стоит 1,06 долларов США, а немецкая площадка предлагает его по 1,15. Если купить валюту в Соединённых Штатах и продать в Германии, что элементарно сделать онлайн через торговый терминал, прибыль с каждого евро составит 0,09 американских долларов.

Для временного арбитража не нужно переходить с площадки на площадку, достаточно дождаться изменения курса на более выгодный. Например, трейдер рассчитывает на рост евро к доллару в течение дня. Он покупает европейскую валюту на открытии рынка по 1,05. Если его ожидания окажутся верными, и она за день подорожает до 1,13, вечером участник рынка продаст валюту с прибылью 0,08 доллара на каждый евро.

В прошлом веке были популярны оба вида арбитража, но с развитием информационных технологий на первое место вышел временной тип. Скорость операций возросла, синхронизация между разными площадками тоже происходит быстрее, поэтому найти выгодную разницу стало сложно.

Виды валютных арбитражных операций

Арбитраж с помощью валюты делится на три вида:

• спекулятивный;

• конверсионный;

• процентный.

Спекулятивным называется валютный арбитраж, направленный на получение прибыли от разницы курсов одной валютной пары. В этом состоит суть форекс-трейдинга: участник рынка заключает сделку на покупку или продажу актива и ждёт выгодной цены для совершения противоположной операции.

Целью конверсионного арбитража является покупка денежной единицы по наиболее выгодной цене. Для этого участники рынка разрабатывают стратегию и прогнозируют движение валют.

Наиболее часто конверсионным арбитражем занимаются банки, в список задач которых входит приобретение валюты по выгодным ценам. Крупные игроки даже манипулируют рынком в свою пользу, размещая солидные заявки в стакане и тем самым двигая цену в заданном направлении.

Конверсионный валютный арбитраж требует серьёзных знаний рынка и профессионального подхода. Трейдеры, не понимающие рыночные тенденции и не умеющие строить эффективную стратегию, не смогут в нём преуспеть.

Третий вид — арбитражная стратегия с использованием разницы в процентных ставках, которая является подтипом пространственного арбитража. Он основан на отличии процентных ставок разных площадок или стран.

Например, японский банк берёт в своей стране кредит под 0,5% годовых, переводит всю сумму в швейцарские франки и размещает на депозите в швейцарском банке под 2% годовых. В срок возврата кредита японский банк забирает вклад, конвертирует деньги в йены и гасит кредит. Потенциальная доходность составит 1,5% годовых.

Смысл арбитража в том, чтобы обратная сделка была выгоднее, чем прямая. В случае с процентным видом более высокая ставка не гарантирует прибыли. Следует учесть расходы, которые сопряжены с конверсионной операцией, а также возможные негативные сценарии. Если доходность за вычетом всех затрат окажется положительной, говорят об успешной сделке.

Различия между валютным арбитражем и валютной спекуляцией

Арбитраж на валютных парах отличается от спекуляции по целям и задачам, хотя процесс осуществляется одинаково.

Трейдера, практикующего подобные сделки, называют арбитражёром. Его главная задача — минимизировать риски и извлечь максимально возможную прибыль. Для этого используют краткосрочные стратегии, основанные на стабильном тренде. Если на рынке сложилась неустойчивая тенденция или флэт, лучше её переждать вне рынка.

Когда цена движется чересчур активно и проходит более 100 пунктов по четвёртому знаку, трейдер возьмёт паузу и не будет совершать конверсионных сделок. Риски упущенных возможностей для него не так опасны, как торговые.

Чтобы заниматься валютным арбитражем, требуется хорошее знание рынка и умение прогнозировать движение цены на рынке.

Важным элементом анализа рынка является определение критических точек на графике валюты, после которых цена разворачивается. Тактика торговли арбитражёра предусматривает открытие сделок как можно ближе к этим точкам, чтобы снизить риски и увеличить прибыль.

Спекулянты, в отличие от арбитражёров, готовы к высокому риску. Их кредо в трейдинге: выше риск — выше прибыль. Участники спекуляций не боятся убыточных сделок, они страхуются от больших потерь с помощью коротких стопов. Они торгуют как по тренду, так и против него, если предполагается сильное движение цены.

Работа по спекулятивному принципу предполагает выход на рынок в периоды высокой волатильности и неопределённости, когда наблюдаются сильные колебания курсов валют. Это основной доход спекулянта.

Область применения валютного арбитража

Конверсионные арбитражные сделки широко используют для снижения рисков и получения дополнительной финансовой выгоды, и этого можно достичь без больших усилий.

Валютный арбитраж применяется на следующих рынках:

• спотовый;

• срочный;

• межбанковский рынок форекс.

Спотовый рынок для операций с денежными единицами в России представлен на валютной секции Московской биржи. Там существует три режима торгов в зависимости от даты поставки: TOD, TOM и T+2.

На срочном рынке для арбитражных операций чаще всего используют опционы. Опционный контракт выполняет две задачи: позволяет заработать на разнице процентных ставок и одновременно хеджирует риск в случае негативного сценария. Особенно популярен так называемый валютно-процентный арбитраж, когда участник рынка оперирует контрактами с разными сроками исполнения.

Вот как это работает. Например, премия за опцион на валюту со сроком исполнения в шесть месяцев составит 5%, а за опцион на ту же денежную единицу одинакового номинала сроком три месяца нужно заплатить 3%. Специалисту по арбитражу выгодно продать полугодовой опцион и купить трёхмесячный. Его заработок составит 5 – 3 = 2% вне зависимости от изменения курсов.

Рынок форекс изначально предназначен для торговли валютами, поэтому на нём применяют не только арбитраж, но и другие стратегии, приносящие прибыль. Рынок очень крупный, на нём заключаются миллиардные сделки, это помогает участникам получить колоссальную прибыль от конверсионных операций. Частные трейдеры получают доступ только через форекс-брокера и редко используют арбитраж, который невыгоден им из-за небольших рыночных объёмов. Физические лица обычно работают на форекс как спекулянты.

Резюме

Конверсионные, то есть валютообменные операции совершают в основном юридические лица и крупные финансовые учреждения. Они же пользуются арбитражем, чтобы снизить риски подобных транзакций. Суть его в том, чтобы получить дополнительный доход от разницы курсов валют.

Арбитражные операции делят на несколько видов по типу применяемой стратегии. С их помощью можно не только уменьшить застраховать рыночные риски, но и извлечь прибыль. Хорошие арбитражёры высоко ценятся, поскольку отлично анализируют поведение рынка и умеют находить перспективные сделки.

Чем больше объём сделки, тем выгоднее арбитраж. Частным лицам нет смысла применять его для страхования рисков. У них небольшие объёмы, а главная цель присутствия на рынке — спекуляция, что автоматически исключает хеджирование рисков.