Маржинальные требования (Margin Requirements)

Это понятие тесно связано с маржинальной торговлей. На разных финансовых рынках выдвигаются свои требования к начальному капиталу трейдера и принципам торговли. Участники рынка в некоторых случаях имеют возможность заключать сделки не только на свои средства, но и брать взаймы. Что касается валютного рынка форекс, здесь вся торговля ведётся с маржой и без заёмных средств работать на нём не получится.

Понятие маржинальной торговли

Маржинальной называется торговля с привлечением заёмных средств. Как правило, форекс-трейдеру займы предоставляет дилер. Это общепринятая практика, поскольку без дополнительных ресурсов среднестатистический трейдер не сможет получить доступ к рынку из-за недостатка финансов.

К примеру, минимальный лот на рынке форекс составляет 1 000 единиц базовой валюты. Чтобы открыть сделку объёмом в 1 лот на приобретение долларов США за рубли по курсу 1:100, трейдер должен иметь на счету 100 000 рублей. Но даже этой суммы будет недостаточно, если позиция станет убыточной.

Поэтому дилеры работают на валютном рынке форекс только при условии маржинальной торговли, основным принципом которой является использование кредитного плеча. Это снижает требования к участнику рынка, а также страхует его и самого дилера от серьёзных потерь.

Кредитное плечо (леверидж) – это объём залоговых средств, предоставляемых дилерской компанией частному трейдеру во время торговли на рынке. Плечи на рынке форекс одни из самых высоких, что связано с его более низкой волатильностью по сравнению с другими рынками.

Размер кредитного плеча выражается в процентах или пропорции. Например, в приведённом выше примере левередж 1:40, что позволит трейдеру внести в 40 раз меньше требуемой суммы. Ему понадобится всего 2 500 рублей, что значительно меньше первоначального числа.

Кроме того, применение левериджа позволяет торговать дробным лотом, минимальное значение которого 0,01. 

Безусловно, дилер не намерен терять собственные средства при убыточных сделках участника рынка, которому предоставил кредит. Поэтому он ограничивает возможность потерь на счету трейдера и оставляет за собой право принудительно закрыть все сделки при достижении критически низкого уровня маржи на счету. Это называется маржинальными требованиями.

Что такое маржинальные требования и маржа в трейдинге

Для определения маржинальных требований вводится понятие маржи, которая представляет собой размер залога за открытую позицию. Сумма залога рассчитывается автоматически при открытии сделки и замораживается на торговом счету до момента её завершения. Называется она маржой для локированных позиций. Остальные средства на депозите называются свободной маржой, на эту сумму можно продолжить торговлю. В терминале MetaTrader 5 данные по состоянию депозита с учётом локированной и свободной маржи всегда отображается внизу в разделе «Торговля».

Маржинальные требования у каждого дилера обычно отличаются. Они зависят от возможностей компании, её политики по отношению к трейдерам и специфики валютных пар. Информация о маржинальных требованиях Альфа-Форекс находится на одноимённой странице. Там же можно посмотреть сумму необходимого обеспечения и рассчитать её размер для разных объёмов на калькуляторе трейдера.

Как можно заметить, для экзотических валют кредитное плечо ниже, поскольку торговля ими сопряжена с более высоким риском. Уровень левериджа ниже также для трейдеров в статусе неквалифицированного инвестора. Регулятор запрещает высокорисковые операции для таких участников рынка.

Способы контроля за соблюдением маржинальных требований

Основные инструменты для осуществления контроля заёмных средств при торговле с маржой, имеющиеся в распоряжении дилера, это маржин кол и стоп-аут. С их помощью компания регулирует финансовые отношения с трейдером.

Маржин колом называется требование посредника вернуть кредитные средства. Дилер прибегает к нему в случае, когда открытые позиции участника рынка стали настолько убыточными, что имеющихся на счету средств может не хватить для погашения обязательств перед кредитором. 

Маржин кол является предупреждением для трейдера и никаких действий со стороны дилера не подразумевает. Это сигнал владельцу счёта о том, что срочно требуется принимать меры. Можно или пополнить депозит на необходимую сумму, чтобы обеспечить залог в случае дальнейшего накопления убытков, или закрыть одну или несколько убыточных позиций.

Трейдеру не стоит беспокоиться, что он пропустит предупреждение дилера. Он увидит это в терминале, когда строка со значением маржи окрасится в красный цвет. Она снова вернёт свой цвет только при выходе из критической зоны.

Если участник рынка не смог исправить положение на счёте и соотношение собственных средств к заёмным упало до порогового значения (его также можно посмотреть в «Маржинальных требованиях»), дилер выполняет так называемый стоп-аут – автоматическое завершение всех активных позиций. Заём возвращается кредитору, а остаток средств падает на счёт трейдера.

Принудительное закрытие сделок по стоп-ауту выгодно не только компании-дилеру, но и самому трейдеру. Во-первых, он не остаётся должен посреднику. Во-вторых, его торговый счёт не обнуляется, остаток никуда не пропадает, и при желании он может или добавить денег на депозит, или открывать сделки с минимально возможным лотом.

Алгоритм работы с заёмными средствами

Подробнее специфику торговли с учётом маржинальных требований лучше рассмотреть на примере.

Когда трейдер подаёт заявку на открытие сделки по валютной паре USD/JPY объёмом 0,01 лота, на его счету должно быть минимум 2 318 р., если он квалифицированный инвестор, и 3 263 р. в ином случае. Это и есть обеспечение (маржа для локированных позиций), которым дилер гарантирует себе возвратность займа.

Хотя кредитное плечо имеет фиксированное значение, как и локированная маржа, уровень свободной маржи находится в постоянном движении. Это связано с изменяющейся ценой, в чём и состоит суть трейдинга. Поэтому цифры, показывающие свободную маржу, могут как увеличиваться, так и уменьшаться.

Размер маржи можно рассчитать вручную, для этого есть специальные формулы, но желающим вся информация предоставляется в таблице с маржинальными требованиями. Следует учитывать, что по каждой сделке локированная маржа рассчитывается отдельно, а вот маржин кол выставляется для общей суммы. Чем больше открытых позиций и чем выше их объём, тем большую сумму трейдер должен держать на депозите.

Итак, сделка открыта, и в разделе «Торговля» трейдеру видна вся информация по ней. Он может отслеживать текущую прибыль или убыток, видеть значение локированной маржи и наблюдать за изменением свободной маржи. Для удобства терминал отображает её и в цифрах, и в процентном отношении.

Перед открытием очередной сделки рекомендуется ещё раз заглянуть в раздел «Маржинальные требования» и рассчитать дополнительную нагрузку на депозит. Если уровень маржи приближается к пороговому значению, лучше заранее обеспечить запас средств на счёте или отказаться от открытия сделки.

Резюме

Торговля валютными парами на рынке форекс относится к маржинальной, поскольку для её осуществления дилер предоставляет заёмные средства. Эта практика возникла очень давно и связана с особенностями внебиржевого рынка. По причине более низкой волатильности и достаточно высокого входного порога он был не слишком популярен, и для увеличения торговых объёмов было введено кредитное плечо и маржинальная торговля.

Теперь депозит на форекс могут иметь самые обычные граждане, которые имеют большое желание попробовать свои силы в трейдинге. Исходя из маржинальных требований компании «Альфа-Форекс», для первых шагов на валютном рынке потребуется минимальная сумма от 3 000 рублей.

У каждого форекс-дилера свои правила предоставления займа, которые прописаны в маржинальных требованиях. Там же указан уровень стоп-аута – остатка собственных средств, по достижении которого все сделки трейдера автоматически переходят в статус закрытых. При этом преследуются две цели:

• освободить трейдера от долговых обязательств;

• вернуть кредитные средства посреднику.

Такая практика очень удобна и позволяет избежать длительных судебных разбирательств в будущем. Она максимально упрощает торговый процесс, поэтому заходить на валютный рынок форекс могут даже новички. Им не приходится заниматься сложными расчётами, и они могут быть уверены в своей финансовой безопасности. 

Однако всегда следует помнить, что форекс-трейдинг остаётся высокорисковым видом заработка. Несмотря на ограничение убытков, здесь большая вероятность потери собственных средств, поэтому неподготовленным людям не стоит начинать торговлю. Прежде всего нужно пройти обучение азам трейдинга, самостоятельно или с наставником.