Стрэддл

Понятие стрэддл тесно связано с торговлей опционами. Операции с ними сопровождаются высоким риском потерь, кроме того, убытки не ограничены законодательно. Поэтому трейдеры, практикующие покупку и продажу опционов, находятся в непрестанном поиске эффективных стратегий, которые помогут свести к минимуму потери или совсем их избежать. Стратегия стрэддл — одна из таких.

Понятие

Стрэддл используется для опционов колл и пут. Колл (call) — опцион на покупку, его держат с целью заработать на повышении стоимости. Пут (put) — опцион на продажу, получить доход от которого предполагается при падении цены. То и другое сопряжено с риском, поскольку трейдер может потерять значительно больше, чем вложил. Чтобы снизить риски, был разработан стрэддл.

Стратегия подразумевает покупку двух опционов (пут и колл) на один и тот же актив с одинаковой датой истечения и страйком (предполагаемой ценой). Если трейдер не угадал с одним направлением, по логике должно «выстрелить» другое. Таким образом, можно в любом случае ожидать прибыли.

Виды стрэддла

Стратегия стрэддл предполагает два основных вида сделок:

• лонг-стрэддл;

• шорт-стрэддл.

Названием лонг-стрэддл, то есть длинные позиции, обозначается покупка одновременно колл и пут опционов со страйком, близким к рыночной цене. Целью инвестора в этом случае является высокая волатильность рынка, вызывающая сильное колебание цены актива в одну или другую сторону. Таким образом, он получит хорошую прибыль или с опциона колл, или с опциона пут.

Такие сделки наиболее безопасны, поскольку пользователь рискует только премией. По этой причине популярность лонг-стрэддла гораздо выше.

Шорт-стрэддл представляет собой короткие сделки (продажа) с опционами пут и колл одновременно. Срок экспирации выбирается единый, как и страйк. Шорт-стрэддл используется на низковолатильном рынке, поскольку резкие изменения цены могут привести к большим убыткам. Потери ничем не ограничены, и риск возрастает неимоверно.

Неопытным трейдерам не рекомендуется брать в работу шорт-стрэддл, пока они не освоят на высоком уровне длинные сделки стратегии стрэддл.

Преимущества и недостатки

Главное преимущество стрэддла в том, что трейдеру не приходится долго изучать поведение актива и прогнозировать его движение. Разнонаправленные опционы принесут прибыль независимо от того, в какую сторону пойдёт цена.

Но это справедливо для длинных позиций на волатильном рынке, где прибыль может в несколько раз превысить потенциальные потери. То есть совсем обойтись без анализа не получится, поэтому желательно иметь навыки исследования рыночной ситуации. Стрэддл даёт заработать на изменении цены, когда можно предположить, что её проходка будет существенной, а направление при этом не имеет значения.

У стрэддл стратегии на коротких позициях весомое преимущество состоит в том, что можно получить хороший доход на стабильном рынке, не склонном к резким движениям цены. Если на руках у трейдера два опциона пут и колл, приобретённые в шорт, прибыль удвоится. Главным условием является правильное определение характера рынка: если он нестабилен, шорт-стрэддл может быть опасным.

Среди недостатков можно отметить высокую цену. Опционы – достаточно дорогой инструмент, поэтому подходит не всем трейдерам. При наступлении срока экспирации их нужно выкупить по полной стоимости. Имея на счету минимальную сумму, торговать опционами затруднительно.

Отдельно стоит сказать о вероятности потерь. С одной стороны, трейдер рискует только премией, то есть частичной оплатой, внесенной за опцион. С другой, при выборе стратегии стрэддл приобретаются сразу два опциона, и участник рынка выплачивает две премии. Получается, что опцион, который оправдает надежды и даст возможность заработать, должен продемонстрировать хорошее движение цены. Ведь он должен покрыть двойную премию, в остатке принеся положительную доходность.

Если интервал движения цены окажется недостаточным, данная стратегия принесёт убыток. Потери будут больше, если цена не изменится к сроку экспирации, и оба опциона попросту сгорят.

Что касается шорт стратегии, при ошибках в определении рынка она может обернуться большими убытками. Базовый актив до момента экспирации иногда демонстрирует чересчур сильные движения. Поскольку цена при этом идёт против одного из опционов, а убыток ничем не ограничен, можно потерять очень большие деньги.

Резюме

Торговля опционами относится к высокорискованной деятельности, требующей большого опыта и отработанных навыков. Поэтому новичкам не стоит пробовать свои силы в этой области, лучше начать с других инструментов.

Особенно это относится к стратегии стрэддл, которая может принести как хорошую прибыль, так и большой убыток. Стрэддлом называется покупка двух опционов пут и колл с целью застраховать себя от возможных неудач в определении будущего тренда актива. Чтобы стратегия сработала, у опционов должна быть одинаковая дата экспирации и цена страйк.

Бывает лонг-стрэддл, который заключается на длинные позиции в расчёте, что цена актива изменится. На рынке с высокой волатильностью стратегия может принести серьёзную прибыль, а в случае неудачи оба опциона сгорают.

Вторая стратегия называется шорт-стрэддл и применяется для коротких опционов. Используется на низковолатильном рынке и приносит доход при неизменной цене. Опасность шортового стрэддла в том, что потери ничем не ограничены.

Обе стратегии требуют отличного знания технического, а желательно и фундаментального анализа, а также глубокой проработки рисков.