Что такое стоп-аут на Форекс

С понятием «стоп-аут» (stop out) трейдер знакомится в самом начале своей торговой деятельности. Термин означает принудительное закрытие позиций в торговом терминале при недостаточном количестве средств на счёте.

Стоп-аут есть у любого брокера, и на рынке форекс обойтись без него не получится, поскольку на валютном рынке применяется маржинальная торговля. Каждый брокер определяет уровень стоп-аута, однако у лицензированных дилеров есть ограничения, наложенные Банком России.

Почему происходит принудительное закрытие позиций

Стоп-аут всегда сопровождает торговлю, в которой используется кредитное плечо, и это правило действует не только на рынке форекс. Брокеру невыгодно лишаться собственных средств, которые для трейдера являются заёмными. Поэтому ни один форекс-брокер не позволит торговому счёту приблизиться к нулю, а тем более уйти в минус.

Пример 1. Трейдер открыл две сделки, и в обеих цена пошла против него. Можно выбрать один из двух вариантов развития событий: зафиксировать убыток, то есть закрыть обе сделки в минусе, или попробовать «пересидеть» убыточную позицию. В последнем случае есть риск значительно увеличить убыток, ведь цена может не пойти в нужную сторону. Если убыток достигнет уровня стоп-аута, установленного брокером, обе сделки будут закрыты без согласования с трейдером.

Безусловно, брокер не ставит целью оставить клиента без средств. Поэтому у каждой компании есть дополнительный уровень защиты, называемый маржин коллом, то есть маржинальное требование. Альфа-Форекс выставляет margin call, когда свободная маржа становится менее 100 %.

Увидев в терминале предупреждение о критическом размере доступных средств, подсвеченное красным, трейдер имеет возможность решить вопрос со счётом — или закрыть позиции, или добавить средств и тем самым увеличить размер свободной маржи.

Трейдеру наличие stop out тоже приносит пользу — благодаря этому счёт никогда не уйдёт в минус, и долгов перед брокером не будет. Огромное преимущество рынка форекс в том, что, по сути, отрицательного результата здесь нет: максимальный убыток ограничивается потерей депозита, то есть собственных средств. 

Влияние кредитного плеча на уровень stop out

Чем выше кредитное плечо, тем ниже уровень стоп-аута и тем позже он наступит.

Пример 2. Есть депозит в 500 евро. Для пары EUR/USD с кредитным плечом 1:40 на каждый собственный евро трейдер получает заёмных 39 евро. При открытии сделки объёмом 0,05 лота по цене 1,07 нужно вложить собственных средств в размере 133,75 евро, и свободная маржа составит 366,25 евро.

Если бы кредитное плечо равнялось 1:100, то есть на каждый собственный евро трейдер мог использовать заёмных 99 евро, ситуация сложилась иначе. При торговле парой EUR/USD и открытой позиции объёмом 0,05 лота было бы 53,5 евро локированной и 446,5 евро свободной маржи, что на 80,25 евро больше.

С одной стороны, высокое плечо позволяет трейдеру «пересидеть» более глубокие просадки, а с другой — существенно повышает риски. Если цена не развернётся в нужную сторону и stop out всё-таки сработает, оставшаяся на счёте сумма будет значительно меньше.

Форекс-дилеры, работающие под лицензией ЦБ РФ, не имеют возможности предоставлять плечо выше 1:40 ни на одну валютную пару. Для неквалифицированных инвесторов плечо ещё ниже, поскольку законодательство запрещает им привлекать заёмные средства в больших размерах. Поэтому очень важно научиться рассчитывать, при каких объёмах сделок и какой просадке сработает стоп-аут. 

Пример расчёта уровня стоп-аута

Научиться рассчитывать стоп-аут несложно и очень полезно для успешной торговли. Вначале процесс может показаться трудным, но стоит несколько раз попрактиковаться, и расчёт показателя станет не сложнее таблицы умножения.

Пример 3. Вводные данные:

• депозит — 500 евро;

• валютная пара — EUR/USD, кредитное плечо — 1:40, курс — 1,07;

• размер сделки — 0,05 лота;

• уровень стоп-аута для клиентов Альфа-Форекс — 81 %.

Вначале рассчитывается маржа (залог):

цена сделки × объём сделки х 100 000 / кредитное плечо, то есть 1,07 х 0,05 х 100 000 / 40 = 133,75 евро

Отсюда получим стоп-аут:

133,75 х 81 % = 108,34 евро

Рекомендации по уменьшению риска

Когда над депозитом нависает угроза потери из-за стоп-аута, ответственность за это всегда лежит на трейдере. При наличии торговой системы с элементами управления капиталом торговый счёт не постигнет незавидная участь.

Закрытие сделок по стоп-ауту чаще всего происходит по трём основным причинам:

•  высокая волатильность рынка, особенно при выходе важных новостей или на фоне значимых политических и экономических событий;

• неправильные действия трейдера;

• отсутствие системы управления капиталом (мани-менеджмента) при торговле на рынке форекс.

В отдельные периоды на рынке может наблюдаться чересчур высокая волатильность. Иногда на фоне важных событий происходит ощутимое проскальзывание цены при закрытии ордеров вручную или при выполнении стоп-приказов. Такие скачки очень опасны для депозита с повышенной загрузкой, когда уровень маржи менее 200 %. Трейдерам с подобной загрузкой лучше заранее побеспокоиться о закрытии сделок, пока волатильная новость ещё не начала трясти рынок.

К неправильным действиям трейдера относятся те, что совершаются вопреки системе управления капиталом. Например, на эмоциях многие новички принимаются двигать стоп-лоссы или вовсе их убирать, а также открывают сделки большим объёмом, рассчитывая быстро заработать. 

Эти действия вредят торговой системе, особенно если она работает эффективно. Трейдеру, не справляющемуся с эмоциями, можно рекомендовать выставлять отложенные ордера, не забывая про стоп-лосс и тейк-профит, и поменьше заглядывать в терминал.

Случается, что трейдер на рынке форекс абсолютно не применяет систему мани-менеджмента, полагаясь лишь на интуицию, и не считается с возможностями своего депозита. Подобный способ торговли определённо не будет долговечным.