Медвежий рынок

Медвежий рынок (bear market) в трейдинге — противоположность бычьему. При бычьем рынке цена актива растёт, при медвежьем падает. По-другому его называют нисходящим трендом, а его значение разнится в зависимости от вида рынка.

Понятие медвежьего рынка

Для фондового рынка тренд считается медвежьим при падении актива в цене на 20% и более. Когда его начинает лихорадить, инвесторы распродают падающие инструменты. Это ещё больше снижает цену, поскольку объём торгов увеличивается, как и волатильность. Получается, что в сделках преобладают продавцы, а падение цены ускоряется.

Иногда спровоцировать переход рынка в нисходящую фазу может политика государства. Принятие жёстких непопулярных мер в экономике, резкие изменения монетарной политики и прочие важные факторы могут дать толчок к снижению.

Насколько протяжённым будет нисходящий тренд, предсказать невозможно. Самое продолжительное падение за последние два десятилетия случилось в 2008 году, когда индекс S&P 500, отражающий состояние американской экономики, снижался полтора года подряд.

Встречается очень короткий медвежий тренд. В ковидную эпоху индекс Nasdaq 100 падал всего 33 дня, после чего развернулся и мощно пошёл вверх, перекрыв предыдущие максимумы.

На валютном рынке форекс медвежий тренд имеет нейтральную окраску. Для форекс-трейдеров важно можно раньше выявить нисходящую тенденцию, чтобы зайти в сделку на продажу или закрыть позиции на покупку.

Основные правила медвежьего тренда:

• каждый последующий минимум ниже предыдущего;

• каждый последующий максимум ниже предыдущего.

Как определить медвежий тренд на графике

Выявление медвежьего рынка целиком лежит в области графического анализа. Другие способы не будут настолько наглядными.

В приведённом примере виден чёткий медвежий тренд. Красные цифры обозначают минимумы и снижаются от 1 к 6. Синие цифры показывают максимумы, которые также снижаются.

В трейдинге для заблаговременного определения нисходящей тенденции часто используют разворотные модели, которые являются элементами технического анализа. Их находят на графике с помощью специальных правил.

Самые известные разворотные фигуры, указывающие на приближение медвежьего рынка:

• «Голова и плечи»;

• «Двойная вершина»;

• «Растущий клин»;

• «Сходящийся треугольник».

Многие трейдеры применяют технические индикаторы, которые подают сигналы о приближении медвежьего тренда. Некоторые срабатывают на опережение, позволяя участнику рынка открыть сделку на продажу в самом начале тенденции.

Обычно для этого используют трендовые индикаторы: скользящие средние, полосы Боллинджера, ADX. Развороты могут выявлять и другие типы индикаторов, например, осцилляторы RSI и MACD.

Принципы торговли на медвежьем рынке

Чтобы защитить капитал от серьёзных просадок, опытные трейдеры диверсифицируют его. Для этого участники рынка выбирают активы, которые обычно двигаются в разных направлениях. Это уравновешивает портфель.

Торгуя на фондовом рынке, инвестор устанавливает предельный для своего капитала уровень просадки. Он определяется индивидуально и зависит от состава портфеля, доли падающих активов и стратегии участника рынка. Некоторые сбрасывают убыточные позиции на уровне 20% от стоимости, когда медвежий тренд становится очевидным. Другие выдерживают ещё какое-то время, ожидая возвращения бычьей тенденции или как минимум коррекции, которая поможет минимизировать убытки.

Заходить в рынок после разворота бычьей тенденции нужно с осторожностью. Прежде чем открыть сделку, стоит убедиться, что это не коррекция восходящего тренда.

Расчётливый трейдер не будет заходить в позицию без выставления стоп-лосса. Ограничение убытков помогает избежать существенных потерь, если цена развернётся и пойдёт против медвежьей тенденции.

Торгуя предполагаемый разворот, трейдер определяет уровень, когда становится ясно, что он ошибся и принял за медвежий тренд коррекцию бычьего. Туда и ставят стоп-приказ. Минус в том, что сделать стоп коротким вряд ли получится.

Тейк-профит можно установить сразу, ориентируясь на сильные уровни поддержки и сопротивления. Так поступают консервативные трейдеры. Более рисковые ждут, пока рынок сам наметит приблизительную точку окончания медвежьего тренда и возвращения в бычий. Такой подход позволяет взять большую часть ценового импульса или весь целиком, но второй вариант случается крайне редко.

У опытных трейдеров существует негласное правило — «не ловить падающий нож». Оно предостерегает от входа в рынок во время стремительного снижения цены, когда она ещё не нащупала дно. Никто не знает, до какого уровня опустится стоимость актива и какие убытки принесёт смельчакам, решившимся открыть сделки в этот период.

Спонтанные действия скорее приведут к потерям, а не к прибыли. Нужно чётко следовать своей стратегии и устанавливать позиции в соответствии с ней. Если трейдер практикует короткие сделки, лучше дождаться отката и войти на ретесте.

Преимущества и недостатки торговли на медвежьем рынке

Рынки по-разному воспринимают медвежий тренд. Если для одних — это негативная тенденция (например, фондовый), то для других — новые возможности (срочный, валютный рынок форекс).

Для инвесторов, собирающих портфель по принципу долгосрочных вложений («купил и держи»), медвежий рынок несёт с собой большие трудности. Когда фондовые активы падают, капитал инвестора уменьшается, как и его доход.

Инвесторы по-разному переживают период медвежьего движения. Одни оставляют позиции и хеджируют риски с применением опционов или шортовых сделок, другие дожидаются определённого уровня просадки и продают активы, третьи держат и докупают на дне.

Эти стратегии объединяет то, что владельцам портфеля на медвежьем рынке нужно пристально следить за ситуацией. Подобный тренд требует от инвестора более частого мониторинга поведения цены.

Труднее всего приходится инвесторам, которые ограничиваются пассивным доходом. Они не привыкли активно вмешиваться в ситуацию и не имеют навыков торговли по рынку. Такие инвесторы работают вдолгую, и более короткие сроки для них сложны.

В отличие от фондового, на валютном рынке форекс трейдер торгует как бычий (восходящий) тренд, так и медвежий. Поэтому ничего критичного в наступлении нисходящей тенденции для форекс-трейдеров нет. Они просто ставят позиции или вверх (на покупку), или вниз (на продажу).

Принцип торговли на форекс — не идти против тренда, поскольку это рискованно и чревато большими потерями. Работать нужно в направлении рынка, и тогда нет разницы, куда он движется. Некоторые трейдеры в своей стратегии предусматривают торговлю во флэте, придерживаясь верхней и нижней его границы. Это позволяет получить дополнительную прибыль, но гораздо опаснее. Нужно хорошо разбираться в техническом анализе, чтобы быть уверенным в своих действиях.

Резюме

Медвежьим называется рынок, при котором цена на актив снижается. Периодически на нём наблюдаются коррекции, но они не меняют направление тренда.

Наиболее опасен медвежий тренд для держателей фондовых активов. Во время падения размер их капитала уменьшается. Особенно процесс затрагивает инвесторов, формирующих портфель по консервативному принципу и не приемлющих методов по выравниванию ситуации — шортовые сделки, хеджирование.

Менее ощутимо нисходящий тренд влияет на трейдеров срочного рынка, главной целью которых является спекуляция. Они более решительны в выборе инструментов и способов извлечения прибыли и могут не только переждать негативный сценарий, но и получить дополнительную прибыль.

На участников валютного рынка форекс не влияет вид тенденции. Трейдеры зарабатывают одинаково успешно как на бычьем, так и на медвежьем рынке. Главное для них — верно определить текущий тренд и зону будущего разворота.

В этом помогут инструменты технического анализа. К услугам трейдера — разворотные формации, которые можно отыскать на ценовом графике, а также ряд индикаторов, предназначенных для определения тенденции и вероятной области её смены на противоположную.