Высокочастотный трейдинг (HFT)

Понятие HF-трейдинга

HFT предполагает совершение сделок с максимально высокой скоростью, что позволяет успеть открыться по наиболее выгодной цене и затем закрыться, не дожидаясь её отката.

Этот вид трейдинга применим для любого рынка — он с успехом используется на валютном, фондовом, срочном и других рынках. Особенно резкий скачок популярности метода наблюдается в сфере криптовалют. Однако востребованность HFT на рынке форекс ниже, чем на фондовом и срочном.

Для HF-трейдинга нужны большие электронные мощности, поскольку роботизированной системе приходится выполнять очень много операций в единицу времени. Иначе этот вид торговли потеряет смысл.

Участниками выставляется очень много ордеров в минуту, и для эффективности такого вида торговли требуется мгновенное исполнение. Поэтому у брокеров и дилеров серверы должны быть повышенной мощности, чтобы успевать обрабатывать все поступающие заявки.

Как правило, сделки открываются небольшим объёмом. Если начать ставить заявки большей лотности, которые исполняются за миллисекунды, серверы просто не успеют их обработать. Закрываются ордера тоже мгновенно, за счёт чего трейдер получает прибыль. В конце дня все сделки должны быть закрыты.

Изначально высокочастотный трейдинг применялся, чтобы быстрее исполнять крупные заявки. Машина разбивала их на более мелкие лоты, и выполнение ускорялось, поскольку найти встречные заявки на небольшие объёмы гораздо проще.

Позже HF-трейдинг стал использоваться в самой торговле. Его также можно применять для проверки эффективности торговой стратегии.

Как работает высокочастотный трейдинг?

Высокочастотная торговля несёт в себе как дополнительную прибыль, так и увеличение рисков. После запуска программа уже не корректируется, пока работает в плюс. В случае неправильной работы алгоритма убытки при HFT будут намного значительнее, чем при торговле с использованием стандартных аналитических инструментов.

С помощью высокочастотного трейдинга можно заработать на спредах даже низколиквидных активов. Они отличаются низкой волатильностью, поэтому получить хорошую прибыль от колебания цены на них трудно и затратно по времени. Однако из-за низкой ликвидности спреды у этих активов значительно шире, чем у более оборотистых, и при высокой скорости торговли можно успеть получить выгоду от разницы цен bid и ask. 

В HF-трейдинге существует несколько стратегий:

•          маркетмейкинг;

•          фронтраннинг;

•          импульс зажигания;

•          арбитраж;

•          нахождение ликвидности;

•          торговля по ленте.

Не все из них применимы к торговле на валютном рынке форекс. В основном можно пользоваться нахождением ликвидности, когда робот тестирует рынок на предмет выявления крупных заявок и тем самым определяет удачный момент для получения прибыли. И торговлей по ленте, что фактически представляет собой сплав технического и фундаментального анализа.

Выбравшим HF-торговлю трейдерам придётся вначале изучить все эти методы в деталях, так что совсем уйти от технической стороны вопроса на получится.

Что необходимо для высокочастотной торговли?

Для этого не подойдёт обычный компьютер со стандартным набором программ: его мощности элементарно не хватит, в том числе и на установку специального программного обеспечения. Желающим попробовать HFT придётся затратить немалые средства.

Один из вариантов — заключить договор с брокером, который предоставляет услугу высокочастотной торговли на своих мощностях. Минус в том, что трейдеру потребуется сменить своего проверенного брокера и принять условия другой компании, даже если они его не во всём устраивают, на свой страх и риск.

Второй вариант заключается в самостоятельном приобретении необходимого компьютерного оборудования и настройке программы для HF-трейдинга. 

Программное обеспечение для этого вида торговли продаётся отдельно. Разработчики не отвечают за то, корректно ли оно запустится на компьютере пользователя и будет ли соответствовать техническим параметрам ПК. Нужно самому разбираться в этих нюансах или нанимать специалиста, который поможет.

Настраивать программу будет тоже сам трейдер. Он же должен контролировать корректность её работы. Помимо приобретения дорогостоящих комплектующих для компьютера, понадобятся дополнительные вложения:

•          Требуется стабильное интернет-соединение с очень широким каналом. Потребности пользователей растут, и провайдеры не всегда справляются, поэтому канал то сужается, то расширяется в зависимости от дня недели и времени суток.

•          Не обойтись без колокейшена, то есть размещения своего или арендованного оборудования вблизи мощностей биржи, если трейдер собирается торговать сам.
  

Дополнительно будет нужен договор с брокером для предоставления доступа к высокочастотной торговле, если выбран такой вариант работы. При этом трейдеру необходимо или купить свой сервер с соответствующей аппаратной мощностью, или арендовать у брокерской компании.

Преимущества и недостатки HFT

У этого способа торговли, как и у остальных, есть свои достоинства и недостатки.

К плюсам можно отнести:

1.        Повышение ликвидности актива. Это играет на руку всем без исключения форекс-трейдерам, поскольку на любом спекулятивном рынке заработок главным образом зависит от волатильности. Чем выше ликвидность, тем сильнее волатильность.

2.        Рост объёма торгов. Несомненный плюс для любого рынка. Чем солиднее объёмы, тем больше заявок как на покупку, так и на продажу. Ёмкость рынка увеличивается, как и возможности для извлечения прибыли.

3.        Снижение спреда между ценой покупки и ценой продажи. Этот пункт напрямую связан с предыдущим. Когда наблюдается рост объёма торгов, покупатели и продавцы быстрее находят друг друга, и, как следствие, спред сужается. Для форекс-трейдера такое положение дел означает более высокую прибыль.

4.        Снижение влияния маркетмейкеров. Валютные пары демонстрируют своё традиционное поведение в тренде, а влияние маркетмейкеров снижается. Таким образом, рынок становится более предсказуемым, и разработать успешную торговую стратегию в этих условиях гораздо проще.

5.        Полная автоматизация торговли. Трейдеру не нужно тратить время на анализ рыночной ситуации, чтение новостей, выставление ордеров. Алгоритмы делают это сами.

У этого инструмента есть и минусы, которые иногда перекрывают плюсы:

1.        Волатильность некоторых активов становится значительно выше привычной, поскольку HF-трейдеры раскачивают ликвидность за счёт огромного количества заявок в единицу времени. По этой причине учащается проскальзывание, что мешает нормальному исполнению ордеров обычных трейдеров.

2.        Среднестатистические трейдеры лишаются части прибыли, так как роботы намного быстрее реагируют, выставляя заявки. В итоге трейдер, предпочитающий торговать вручную, не успевает войти в рынок по запрошенной цене.
   
3.        Объёмы сделок, открываемых с помощью высокочастотного трейдинга, растут, иногда превышая возможности технического оснащения брокера. Чтобы справиться с потоком заявок, посреднику приходится наращивать мощности, приобретая дорогостоящее оборудование. В итоге обслуживание становится дороже, что вынуждает брокерскую компанию повысить комиссии.
   
4.        Высокочастотная торговля, как уже говорилось выше, оказывает ощутимое влияние на рынок. С одной стороны, это стимулирует развитие финансовых инструментов, а с другой — приводит к манипуляциям ценой. Анализ исторических данных, на котором построено большинство торговых стратегий, перестаёт отражать реальную ситуацию. Получается, HF-трейдинг ухудшает себе условия, поскольку программы построены на результатах того же анализа. Алгоритмы не срабатывают, система рушится.
5.        Таким образом, трейдеру, который планирует перейти на HFT, нужно определить, что для него перевешивает — преимущества или недостатки.

Резюме

Высокочастотный трейдинг (HFT) набирает популярность, и на его долю приходится значительный процент заключаемых сделок, в том числе на валютном рынке форекс. Для торговли валютными парами HFT имеет ряд преимуществ, и трейдеры могут больше зарабатывать в единицу времени.

Однако не стоит забывать и о повышенных рисках, связанных с высокой скоростью открытия сделок. Прибыли могут быть значительными, но и убытки тоже.

Высокочастотный трейдинг — весьма затратный способ торговли в плане организации процесса. Трейдер, решивший заняться им, должен тщательно взвесить все плюсы и минусы.

Что касается тех, кто предпочитает классическую торговлю, им придётся принять меры в случае, если популярность HFT будет расти. Чтобы защититься от роботов высокочастотного трейдинга, разумно большую часть сделок открывать лимитными ордерами. Тогда в дело вступит непосредственно сервер форекс-дилера, и открыть или закрыть сделку по указанной цене станет заботой компании. Если дилер не экономит на мощностях и сервисе, его клиентам не о чем беспокоиться.

Выставляя рыночные ордера, трейдеру будет трудно соревноваться с теми, кто практикует HFT. Не стоит ждать от высокочастотной торговли чудес: если алгоритм будет нарушен или программа даст сбой, трейдер рискует гораздо большей суммой, чем при ручной торговле, когда он контролирует весь процесс.

HF-трейдинг очень сложно держать под контролем участнику торгов в силу того, что он не может анализировать и выполнять действия с такой же скоростью, как это делает компьютер.